全球市场

　　港股市场：10月21日，港股三大指数今日高开低走，午后持续下挫盘中均跌超1%以上，截止收盘，恒生科技指数跌1.26%失守4000点大关，并且创下2024年10月以来新低，恒生指数、国企指数分别下跌0.9%及1.08%。

　　具体盘面上，大型科网股午后全线转跌，其中腾讯跌4%失守400港元大关，刷新今年新低！京东、百度、阿里巴巴皆走低；宁德时代绩后重挫超11%，创2025年7月以来新低，直接拖累恒指和恒科指，并且带崩锂电全产业链；光伏龙头福耀玻璃绩后大跌6.5%压制光伏太阳能板块，三大运营商集体承压；汽车出口退税下调落地，压制板块情绪，北京汽车、奇瑞汽车跌幅居前，煤炭股、石油股等能源板块齐跌。

　　另一方面，存储概念股逆势走强，南方两倍做多三星电子逆势大涨近13%，澜起科技涨近9%，兆易创新等纷纷跟涨，香港本地银行股、航空股、生物医药股、建材水泥股部分保持活跃。

　　美股盘前：三大股指期货涨跌不一，纳斯达克100指数期货跌0.42%，标普500指数期货跌0.07%，道指期货涨0.26%。

　　存储、半导体股集体上涨，SK海力士涨约3%，美光科技、闪迪、英特尔涨约2%、英伟达、AMD涨超1%。

　　云服务商反弹，Nebius涨近3%，Coreweave涨近2%。

　　SpaceX一度涨超10%，现回落至8%，公司Q3财报AI业务收入暴增830%，且利润碾压预期；特斯拉现涨超1%%，马斯克宣布SpaceX与特斯拉成立特别委员会，正式探讨合并；超微电脑现涨超11%，公司27Q1初步业绩营收超预期增长27%。

　　商品市场：截至发稿，WTI原油涨2.33%，报100.1美元/桶；布伦特原油涨2.12%，报111.1美元/桶。现货黄金跌0.11%，报4120.28美元/盎司；现货白银跌1.08%，报57.365美元/盎司。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净卖出港股44.35亿港元。南向资金今日成交额706.95亿港元，港股大市成交1765.97亿港元。南向十大成交股中，长飞光纤光缆、中国海洋石油、金斯瑞生物-一千分别获净买入2.53亿港元、1.73亿港元、2368.62万港元。腾讯控股、中国移动、阿里巴巴-W分别遭净卖出17.06亿港元、10.34亿港元、8.78亿港元。

　　热点要闻

　　中办、国办：全面实施“人工智能+”行动，推动人工智能全方位赋能千行百业

　　中办、国办发布关于推动科技创新和产业创新深度融合的意见。意见提出，以先进技术改造提升传统产业。深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程，加速工业互联网创新发展，促进数字经济和实体经济深度融合，推动制造业智能化、绿色化、融合化发展。加强种业、农机装备等科研攻关，加快农业科技成果推广应用。构建全产业链科技服务体系，促进科技服务业优质高效发展。全面实施“人工智能+”行动，推动人工智能全方位赋能千行百业。

　　SpaceX特斯拉“合体”预期引爆华尔街！分析师热议：1+1能否大于2？

　　美东时间周二盘后，在SpaceX财报电话会上，公司CEO马斯克就SpaceX和特斯拉的潜在合并前景作出了公开表态。他表示，旗下 SpaceX 与特斯拉合并会是 “一个好主意”，两家公司已分别成立特别委员会，正式启动合并方案磋商。

　　这笔交易如果落地，合计估值约3.5万亿美元，将创下全球并购史上新纪录。消息一出，华尔街各路机构分析师围绕这笔交易展开热烈讨论。

　　总体而言，多家机构分析师在两家公司合并后的协同潜力上形成共识。各方均认可特斯拉与SpaceX合并具备强大的业务协同潜力：AI、自动驾驶、机器人、航天业务能够打通联动，叠加Terafab等已有合作项目，特斯拉稳定的现金流有望持续支撑SpaceX投入巨大的星舰、算力基建等项目——这与马斯克本人在财报电话会上的表述基本吻合。

　　同时，分析师一致认为这笔交易落地门槛很高，需要经过股东投票，同时马斯克的双重身份让公司治理成为无法回避的议题，设立独立特别委员会将是应对该问题的必要举措。

　　内塔尼亚胡推动重启对伊朗军事行动，美国官员称“不急”

　　据英国金融时报，以色列总理内塔尼亚胡正推动恢复对伊朗的大规模军事打击。本月早些时候，他已指示军方制定新一轮大规模攻势的作战计划。三名知情人士透露，以色列军方此前已制定一项为期数天的轰炸行动计划，原定于10月10日所在周末展开，打击目标包括发电厂等民用基础设施、核设施以及伊朗政权相关目标。不过，这项行动最终并未实施。知情人士称，特朗普反对在11月3日美国中期选举前重新挑起冲突，是行动取消的原因。知情人士表示，轰炸行动原本计划采取比今年2月启动的美以联合对伊朗军事行动更强烈的打击力度。一位知情人士指出，以色列与华盛顿在未来几周内重启打击行动“并非不可能”。一名知情人士表示，以色列官员向美方提交了一份更新后的伊朗打击目标清单，其中纳入了根据最新情报确定的目标，包括今年早些时候未遭打击的民用基础设施。不过，白宫副发言人安娜·凯利表示，伊朗“无论在经济还是军事上，处境都非常糟糕”。她指出，美国旨在封锁伊朗港口并促使海湾地区石油经由海峡出口的行动正取得成效，并强调“在美国中期选举之前，美国不会对伊朗发动任何攻击”。

　　对冲基金一哥：AI“几乎肯定”处于泡沫中，经济剧烈变革通常伴随泡沫

　　城堡投资（Citadel）创始人、有着“对冲基金一哥”之称的肯·格里芬最新表示，投资者“几乎可以肯定”正处于人工智能（AI）泡沫之中。

　　作为金融界最受关注的人物之一，格里芬发出的“泡沫警告”可能会加剧关于AI估值的争论，但他并非是在呼吁投资者退出AI交易。在他看来，经济变革通常伴随着泡沫。

　　值得注意的是，格里芬并未全盘否定AI，并将其斥为炒作。他的观点是：真实的技术变革与投机泡沫可以并存——市场里既有估值过高的标的、最终失败的项目，同时也会诞生长期赢家。

　　公司新闻

　　英伟达升级Isaac机器人平台，推出人形机器人参考框架与仿真工具

　　英伟达宣布升级Isaac通用机器人开发平台，推出新的人形机器人参考框架、仿真工作流及数据工具，旨在加速通用机器人开发。相关更新覆盖机器人训练、仿真验证和部署流程，帮助开发者利用合成数据和仿真环境训练机器人，并在实际部署前验证机器人行为。

　　Meta三季报前瞻：营收可能超预期，2027年开支才是分歧点

　　Meta 将于10月21日收盘后发布三季度业绩，市场对当季营收普遍持乐观态度，但真正的分歧在于2027年资本开支与AI货币化之间能否实现平衡——这将决定股价在财报后的走向。

　　据美银证券分析师Justin Post预计，Meta三季度营收约为638亿美元，略高于市场普遍预期的633亿美元。当季业绩之外，2027年的开支路径才是本次财报的真正焦点。Meta面临一项一次性100亿美元的州检察长和解计提，这将使三季度GAAP营业利润降至115亿美元，远低于市场预期的186亿美元；

　　除开支问题外，分析师预计电话会还将聚焦以下几个领域：Muse的用户采用率及每用户令牌成本、企业级AI机会、大语言模型与基础设施战略。美银警告，若管理层暗示2027年资本开支或运营费用将进一步抬升，或AI货币化进程晚于预期，公司股价将不可避免承压。

　　特斯拉财报即将出炉！木头姐疯狂看涨：五年后最高涨至5000美元

　　特斯拉将于周三美股盘后发布第三季度财报。综合数据显示，分析师共识预期Q3营收约281.1亿美元，与去年同期基本持平（去年约280.9亿美元）；每股收益为45美分，低于去年同期的50美分；净利润约9.23亿美元，同比下降约33%。

　　在最近开始流传的一份报告中，方舟投资将特斯拉到2031年的基本目标价设定为4400美元，较当前水平潜在上行空间约1095%。乐观预期更是达到5000美元，而悲观预期为3300美元。

　　OpenAI再次披露AI智能体“失控”：试图关闭监控系统，并欺骗员工

　　OpenAI最新披露，其人工智能（AI）“智能体”关闭了旨在监测自主人工智能机器人违规行为的监控系统与安全保障措施。这一最新事件恐怕会进一步加剧全球对于该技术安全性的担忧。

　　这家 ChatGPT 的开发商周二（10月20日）表示，在最近的两项内部编程任务中，所谓的“人工智能智能体”试图蓄意欺骗工作人员，并采取了削弱公司监控系统的举措。

　　OpenAI最新还指出，针对周二披露的这些事件（发生于约两周前），公司正在加强监控机制。

　　Anthropic据悉上半年净亏807亿美元，未来拟斥7500亿美元加码算力

　　在美国人工智能领军企业Anthropic正在筹备史诗级的首次公开募股（IPO）之际，公司更多细节被曝光。据媒体援引招股书草案报道称，该公司营收正以惊人的速度增长，但同时面临巨额净亏损。

　　与此同时，该公司未来数年可能再花费7500亿美元用于购买算力，包括目前仍在谈判中的交易。

　　根据招股说明书草案，截至6月30日的六个月内，Anthropic公司营收约为163亿美元，高于去年同期的11亿美元。该公司2026年上半财年净亏损807亿美元，远大于上年同期130亿美元的净亏损额。

　　不过，报道也指出，上半年净亏损的绝大部分（即720亿美元），来自Anthropic发行的可转换票据及其他工具价值变动相关的会计费用。

　　亚马逊豪掷数十亿“锁”英伟达GPU，但因缺电闲置仓库！

　　据媒体获得的内部8月份的电子邮件显示，亚马逊设立了一项全新“提前接收机架”计划，开启激进算力储备模式。按照规划，公司将提前接收价值约50亿美元的英伟达GB300服务器机架，部署至美国数据中心，且未来将持续以每月30亿美元的规模新增硬件采购。

　　这种激进的部署策略凸显了超大规模数据中心运营商在电力供应严重受限的情况下，为确保获得稀缺的人工智能芯片而采取的极端措施。

　　媒体报道称，目前亚马逊多个AWS站点电力容量不足，大量提前采购的英伟达GPU设备只能闲置在中转仓库，形成无法投产的“黑暗GPU”（Dark GPUs）资源——即企业虽已购买 AI 芯片和服务器，却因供电问题或系统设计缺陷而被迫闲置。

　　财经日历

（文章来源：哈富证券）