今天，生猪期价又又又新低了。盘中，主力2701合约一度触及9985元/吨，再创上市以来新低。

　　期权方面，末日轮效应再现，生猪2611沽9200盘中一度暴涨1700%。

　　随后，生猪期价反弹，看跌期权随之回落。截至发稿，2701合约平盘，站上10000元/吨。

　　值得注意的是，A股市场猪肉概念大涨，截至发稿，东瑞股份涨停，天康生物、巨星农牧、神农集团跟涨。

　　据国家统计局数据，截至三季度末，能繁母猪存栏3602万头，同比减少433万头，下降10.7%，降幅比二季度扩大4.2个百分点，目前为正常保有量3750万头的96.0%。

　　从传统周期框架看，能繁母猪首次实质性跌破3750万头的正常保有量“红线”，这应当是猪价反转的信号。为何猪价没有反应？

　　市场人士认为，原因不在于“母猪少了”，而在于“猪肉没少”。

　　数据显示，前三季度，我国猪肉产量4508万吨，同比增加140万吨，增长3.2%。

　　作为全国生猪主产区，四川生猪数据一直是行业观察的重要风向标。国家统计局四川调查总队发布的数据显示，前三季度，生猪出栏4635.6万头，同比增长1.5%。其中，三季度出栏1518.2万头，同比增长2.1%；猪肉产量390.8万吨，同比增长5.0%。截至三季度末，四川生猪存栏4046.0万头，同比增长4.6%。其中，能繁母猪存栏341.2万头，同比减少22.6万头，下降6.2%，为正常保有量370.0万头的92.2%。

　　需求方面，当前我国居民肉品消费多元化趋势凸显，猪肉消费占比持续回落。数据显示，2023年至2025年，我国居民家庭人均猪肉消费量从30.5公斤降至26.6公斤，下降12.8%，“猪肉独大”的传统格局加速改变。

　　市场人士表示，近期，猪肉收储反复流拍，说明连冻品环节的市场预期都偏弱。

（文章来源：期货日报）