传媒股10月21日早盘表现强势，板块中出版传媒、文投控股、粤传媒、天威视讯涨停；兆讯传媒、凡拓数创大涨超10%。自7月27日指数刷出回调低点开始，迄今传媒指数已累计上涨超过25%。

　　广告产业迎重磅政策

　　消息面上，近日，市场监管总局、中央网信办、文化和旅游部、教育部、公安部、商务部、广电总局联合印发《广告产业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》），这也是未来五年引领我国广告产业高质量发展的专项文件。

　　《规划》突出创新驱动，提出规范人工智能生成式广告发展、支持符合条件的广告企业申报专精特新中小企业等举措。《规划》还提出，到2030年，广告产业规模年均增长10%左右。

　　从目前产业发展规模体量看，2025年我国广告业务收入达到20502.1亿元，较上年增长32.6%，首次站上两万亿元台阶，“十四五”期间行业规模实现翻番，年均复合增速达16.8%，市场规模稳居全球第二位。

　　AI将深刻改变广告产业

　　国元证券就AI技术对广告营销行业的改变认为，当前AI驱动用户获取信息范式发生深刻变革，用户的搜索过程演变为“对话式”互动，大幅降低信息获取的成本，搜索广告和展示广告“界面层级”下降，AI回答成为新的“第一触点”。

　　国元证券认为，全球及中国头部AI平台广告业务巨大商业化潜能有待释放，当前仍在广告商业化探索早期阶段。AI发展带动营销范式重构，带来新的营销服务需求，生成式引擎优化（GEO）兴起。根据秒针营销科学院测算，2026年全球GEO市场规模有望达到240亿美元，预计同期中国市场GEO市场达56亿元人民币，2030年有望达到240亿元人民币。

　　AI催化影视产业新机遇

　　除了重磅政策提振板块人气，AI对广告产业带来深层次影响外，AI对影视产业的赋能，也是近期传媒板块走强的主要推动因素之一。

　　产业趋势上，AI正在成为重塑内容生产与商业闭环的主线。行业数据显示，2026年AI剧市场规模有望突破400亿元、渗透率约33%；2026年上半年各平台上线的微短剧达36.7万部，其中AI内容占比超过74%。

　　从实际情况来看，我国的AI短剧产业处于全球领先地位。国内短剧头部企业中文在线曾在机构调研时表示，短剧行业已成为AI大模型及Token经济学应用的重要赛道。中文在线分析认为，AI Token被高额消耗的原因在于，短剧是一项对视频生成及Token周转速度要求较高的业务。

　　中文在线同时表示，综合考虑算法、大模型系统、算力基础设施以及能源电力等核心要素的集中度影响，目前中国短剧产业是全球范围内最成熟，也是短剧出海的主力军。从市场空间来看，预计到2030年左右，全球短剧市场规模有望突破1000亿美元，中国市场约占一半份额，约3500亿元人民币，等同于当前短视频的年市场规模。

　　政策端，国新办“十五五”相关发布会明确“真人剧是精品创作主力”、AI剧“鼓励创新与守住底线并重”，为AI内容合规上线厘清了基调。供给放量、模型迭代与政策定调同期出现，为产业注入了新的驱动。

　　当前，AI相关的影视剧集正从短剧向长剧，甚至院线扩散。字节旗下短剧应用累计下载量突破1亿，首部上星AI长剧《后西游记》开播，博纳AI院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日。

　　业绩预测同比前20个股

　　从个股来讲，机构对于传媒股2026年的业绩预测也相对乐观。机构预测果麦文化2026年业绩同比增长超过50倍，风语筑预测2026年业绩同比增长超8倍，歌华有线、引力传媒、天娱数科、奥飞娱乐等机构预测业绩同比也居前。整体而言，有14只传媒股机构预测2026年业绩同比翻倍。

（文章来源：东方财富研究中心）