10月19日，中国证监会主席吴清出席2026金融街论坛年会开幕式并作主题演讲。瑞银证券首席经济学家宋宇在接受《证券日报》记者采访时表示，讲话释放出持续支持资本市场发展的政策信号，其中长期资金入市、制度可预期性与投资者保护是理解下一阶段政策方向的三个关键维度。

　　讲话在“坚持稳字当头”部分明确提出，“推动进一步健全适配长期投资的长周期考核机制，扩大中长期资金来源、渠道和入市方式，持续深化公募基金改革，壮大市场稳定力量”。宋宇认为，讲话重点强调了长期资金入市，这对中国经济和资本市场的发展都至关重要。科技创新融资有耐心资本才能实现长期发展，改革投资者考核机制是实现这一目标的关键之一。同时，很多潜在的长期资本在投资方面还受到限制，放宽这些限制，一方面可以提高市场的稳定性，另一方面也可以提高这些资金的回报。

　　讲话提出，从市场、机构、产品等方面入手，进一步提高跨境投融资便利化水平，不断增强开放制度的吸引力和可预期性。并明确提升QFII（合格境外机构投资者）投资运作便利度，支持境内外机构合作推出更多基于中国资产的指数和产品。在宋宇看来，这对经济转型中的国内外投资者都非常重要，政策可预期才敢进行长期投资。在一个高度全球化的世界中进一步扩大开放程度也是实现经济和市场长期增长的关键。

　　宋宇进一步从国际金融企业的实际需求出发分析，提升QFII投资便利度对投资中国非常重要。在市场和科技快速发展的背景下，市场现有中国资产的指数往往已经不能满足客户需求。提供更多的选择将给投资者提供更多便利，也有助于资本市场的繁荣发展。

　　讲话在风险防控部分明确，密切跟踪境内外市场动态，加强风险研判和政策工具储备，巩固完善稳市机制建设，着力加强新型业务风险防范，高度警惕境外挂钩A股个股的杠杆产品等新风险点，持续筑牢资本市场风险防波堤。

　　宋宇表示，科技快速发展带来好处的另一面是风险，对金融了解有限的个人投资者在这方面面临的风险尤其大。加大对他们的保护既让他们能获得科技进步带来的好处，又能降低他们的风险。针对人工智能带来的新型风险，自动化的过程中可能出现意想不到的情况，对安全的重视可能在短期使部分应用放缓，但在安全可控前提下的应用更有助于长期发展。

　　在监管方面，讲话提出完善违规减持处罚规则，坚持过罚相当、不枉不纵，细化认定标准，更加精准有效打击违规减持行为。宋宇认为，这有助于避免新兴行业早期监管不足，快速发展后问题集中出现，然后一次性大幅收紧，市场随之出现波动的潜在风险。

（文章来源：证券日报）