10月20日，港股黄金概念走弱，紫金黄金国际（02259.HK）跌7.01%，潼关黄金（00340.HK）跌5.31%，招金矿业（01818.HK）跌4.01%。

　　消息面上，10月20日，国际金价（COMEX黄金）盘中失守4150美元。

　　此外，美联储加息预期升温。当地时间10月14日（周三），美国劳工统计局发布9月通胀数据显示，通胀上升速度超过预期。数据公布后，芝商所美联储观察工具显示，交易员对美联储10月加息25个基点的押注升温，加息概率升至43.7%（公布前为概率21.6%）。

　　国盛证券指出，上周公布的美国CPI和PPI双双超预期，黄金却在数据利空情形下快速修复跌幅，部分程度与近期AI叙事出现裂痕有关，CoreWeave无担保债券到期收益率飙破15%，市场定价隐含的五年内违约概率已超过50%。美国财政赤字扩大与AI叙事反转均对美元信用造成挑战，黄金配置价值依然凸显。

　　中信证券表示，9月以来超预期的ETF与央行买盘对于期货端流动性卖盘形成较为充分的对冲，9月全球黄金ETF持仓量净增加67吨，中国央行9月新增购金23吨再创新高。央行购金呈现较强的前瞻性与惯性，其对金价的托底作用仍有望维持在较高水平，金价底部或较6月底的4000美元/盎司出现抬升。

　　参考研报来源：

　　国盛证券-《有色金属行业：财政赤字与AI叙事挑战美元信用，黄金配置价值凸显－周报》-2026年10月18日

　　中信证券-《黄金｜金价底部或抬升，黄金板块有望先行》-2026年10月14日

（文章来源：21世纪经济报道）