新华财经北京10月19日电（王菁）债市周一（10月19日）偏弱整理，国债期货主力收盘分化，超长端震荡回调，银行间现券收益率多数小幅上行，短端品种表现略优于长债；公开市场单日净投放300亿元，短端资金利率有所回落。
机构认为，季初央行连续实施短期与中长期流动性呵护性投放，并阶段性放松对资金利率中枢的调控，或是呵护市场的重要体现，债市的多头根基依旧牢固。潜在政策变化或是债市是否变奏的决定因素。有机构认为金融街论坛期间的货币领域可能会推出新政，目前市场呼声较高的变化为政策利率“换锚”。
【行情跟踪】
国债期货收盘表现小幅分化，30年期主力合约跌0.22%报117.73，10年期主力合约跌0.01%报109.775，5年期主力合约持平于106.71，2年期主力合约持平于102.67。
银行间主要利率债收益率多数上行，30年期国债“26超长特别国债04”收益率上行1.4BP报2.0690%，10年期国开债“26国开05”收益率上行0.25BP报1.6885%，10年期国债“26附息国债16”收益率上行0.75BP报1.6450%，5年期国开债“26国开08”收益率下行0.75BP报1.4625%。
中证转债指数收盘上涨0.70%，报451.66，成交金额598.33亿元。国科转债、隆新转债、亿田转债、福新转债、集智转债涨幅居前，分别涨43.00%、30.00%、15.05%、14.34%、8.63%。振26转债、保隆转债、赫达转债、冠中转债、宏图转债跌幅居前，分别跌5.23%、4.52%、3.62%、3.45%、1.70%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间上周五（10月16日），美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌3BPs报4.706%，3年期美债收益率跌2.6BPs报4.795%，5年期美债收益率跌1BP报4.868%，10年期美债收益率涨1.3BP报5.075%，30年期美债收益率涨1.5BP报5.422%。
亚洲市场方面，日债收益率周一普遍回落，5年期和10年期日债收益率分别下行2.5BPs和0.2BP，报2.307%和2.906%。
欧元区市场方面，当地时间上周五（10月16日），10年期法债收益率涨0.9BP报4.800%，10年期德债收益率涨1.3BP报3.423%，10年期意债收益率涨0.5BP报4.487%，10年期西债收益率涨0.8BP报4.023%。其他市场方面，10年期英债收益率跌0.2BP报5.370%。
【一级市场】
农发行3年、10年期金融债中标收益率分别为1.3502%、1.6838%，全场倍数分别为8.54、9.56，边际倍数分别为3.03、3.81。
新疆维吾尔自治区5期地方债中标结果出炉，投标倍数均超15倍。具体来看，10年期“26新疆债69”中标利率1.71%，全场倍数16.74，边际倍数4.16；10年期“26新疆债70”中标利率1.71%，全场倍数15.16，边际倍数2.28；15年期“26新疆债71”中标利率2.00%，全场倍数16，边际倍数2.78；20年期“26新疆债72”中标利率2.16%，全场倍数17.87，边际倍数2.53；30年期“26新疆债73”中标利率2.19%，全场倍数18.11，边际倍数1.75。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，10月19日以固定利率、数量招标方式开展了800亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量800亿元，中标量800亿元。数据显示，当日500亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放300亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种持平报1.264%；7天期下行1.7BP报1.322%，创2026年5月以来新低；14天期持平报1.35%；1个月期下行0.2BP报1.407%，创2026年6月以来新低。
【机构观点】
中信证券：近一个月超长债交易行情快速启动，30年国债利率快速下行，央行流动性投放逐步加码；供给高峰边际回落，增量政策进入观察期；三季度经济基本面仍难见明显起色，境内权益市场明显回撤；基金、非银资管、券商大幅净买入超长债，机构逐渐关注配置盘资产荒逻辑的新一轮演绎。
兴业证券：往后看，债市行情或依然受两大利多逻辑支撑。季初央行连续实施短期与中长期流动性呵护性投放，并阶段性放松对资金利率中枢的调控，或是呵护资本市场的重要体现。未来一周增量政策有限，股市连续调整的背景之下，央行大概率会维持偏松的流动性环境，对应隔夜加权利率可能会稳定在1.30-1.35%区间。在此背景下，债市大概率会延续此前的多头路径交易，并继续挖掘新的主线逻辑。
国盛固收：权益市场承压可能带来资金面的持续宽松，甚至降息降准概率提升，同时避免股债同时调整需求下，对长债的管控也会注重力度。而对债市来说，节后资金价格下行，短端利率下降为整体曲线下移打开空间，长债供给压力下降之后期限利差有望进一步压降。债市走强趋势不变，长端和短端都有相应的机会。本轮10年国债低点有望降至1.6%附近，30年国债有望低于2.0%，4季度存单利率也有望回落至1.4%附近。
（文章来源：新华财经）
