周五盘前，三大股指期货涨跌不一，欧洲主要指数多数上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货跌0.07%，道指期货跌0.04%，标普500指数期货涨0.14%。
大宗商品方面，截至发稿，布伦特原油上涨0.45%，报106.35美元/桶；WTI原油下跌0.13%，报96.37美元/桶。现货黄金上涨0.04%，至每盎司4,171.86美元。
个股方面，明星科技股盘前多数上涨，特斯拉涨超3%，SpaceX涨超1%，苹果、亚马逊、Meta微涨，美光科技跌超2%，AMD跌近2%，英特尔跌超1%，英伟达、台积电微跌。
存储概念股盘前普跌，SK海力士跌超3%，美光科技、闪迪、西部数据跌超2%，希捷科技跌近2%。
AI应用软件股盘前多数上涨，Zeta Global涨超5%，赛富时涨近2%，ServiceNow、SAP SE、Cloudflare涨超1%，Snowflake涨近1%，Palantir微涨。
据CCTV国际时讯，在当地时间10月15日晚播出的采访中，美国总统特朗普在回答有关是否会在伊朗使用“炸弹之母”的问题时表示，“我不会在对伊朗的行动中使用核武器，我们没必要那样做，‘炸弹之母’也不是核武器。”特朗普还称，他不认为会在伊朗部署地面部队。
热点要闻
美联储主席沃什：AI是我一生中最深远的经济变革，10月和12月议息会议至关重要
美联储主席沃什（Kevin Warsh）在IMF与世界银行年会上发出双重信号：人工智能是他有生以来最具深远影响的经济变革，而美联储今年剩余的两次议息会议——10月与12月——将是形成明确政策判断的关键节点。
沃什在泰国曼谷与IMF总裁格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）的炉边对话中表示，自9月加息以来，全球经济走势“大体符合”美联储的预期。这暗示10月28日会议按兵不动的概率上升。其讲话后，美元兑一篮子货币下跌0.1%，标普500期货上涨0.3%；市场对美联储10月加息的押注概率从约27%迅速回落至约15%。沃什表示，美联储生产率与就业特别工作组将于11月16日在旧金山湾区举行实地听证会，重点探讨AI对经济的影响等议题。
Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana表示，“沃什拒绝承诺再次加息，导致部分美联储加息押注被平仓。在强劲通胀数据公布后，他表示‘不会预判会议结果’，这一措辞对美元构成压制。”
市场目前的主流预期是：美联储10月维持利率不变，于12月再度加息25个基点。沃什同时强调，美联储已明确致力于实现物价稳定，但他不赞成提前预判议息会议结果，也不主张预先透露年内剩余会议可能采取的政策行动。
美债回购扩容常态化？长债发行会削减？今夜，美财政部将释放关键信号
美国财政部将于北京时间17日凌晨（美东时间16日中午）启动新一轮再融资周期，向一级交易商发放季度问卷。在长端收益率持续攀升、市场对财政部债务管理策略高度敏感的背景下，此次问卷的措辞与问题设计本身，将成为市场解读财政部政策意图的重要窗口。
据德意志银行策略师Steven Zeng、Matthew Raskin及Andrew Fu 10月15日的研究报告，此次问卷的关注度异常之高，根源在于财政部于8月中旬出人意料地扩大了长端国债回购规模。市场普遍预期，财政部将在11月再融资会议上将扩大后的长端回购规模永久化，而今日问卷或将提前释放这一方向的信号。与此同时，围绕长端国债发行削减乃至取消20年期国债的讨论日趋升温，若问卷中出现任何明确指向上述议题的措辞，将对利率市场产生直接且显著的冲击。
德意志银行在报告中梳理了五大潜在问题方向，涵盖长端回购规模优化、票息发行削减、长端收益率上行驱动因素、美联储资产负债表政策，以及回购市场机制设计。其中，长端发行削减与20年期国债存废问题的市场敏感度最高，一旦问卷明确触及，预计将引发债券市场的强烈反应。
ING：美国中期选举三大情景美债与美元走势或分化
荷兰国际集团（ING）10月15日发布报告指出，美国11月3日中期选举将改选众议院全部435席及参议院35席。受生活成本上升、伊朗战争及AI就业担忧影响，民主党全国民调领先约8个百分点，特朗普支持率跌至新低。报告分析了三种选举结果及其市场影响。
第一，共和党保住两院，虽目前可能性最低，但将助推特朗普强化关税、移民、国防及AI政策，财政赤字和中东能源供应风险可能加剧。ING预计，10年期美债收益率可能突破5.5%并维持高位，2年期接近5%，美元走强。
第二，民主党控制众院、共和党保住参院。国会僵局将限制税收和财政议程，民主党可能加强对AI和数据中心的监管；特朗普则更侧重外交、关税等行政权限领域。2027年中期债务上限压力可能引发政府停摆。美债短端收益率或下行，长端维持在5.25%至5.5%，美元变化有限。
第三，民主党横扫两院，将更有力制衡特朗普对伊朗、关税等政策，但仍受到总统否决权约束。ING预计，10年期美债收益率可能接近5.5%，但不会突破，美元小幅走弱。
美银Hartnett：未来几周“仍倾向避险”，美债创下四年来最长流入纪录
美国股票资金持续涌入，但美银策略师发出警示信号，建议投资者保持谨慎。
美国银行最新报告显示，美国股票基金单周再度吸引390亿美元资金流入，按当前趋势，今年年化流入规模有望达到6,360亿美元的历史新高。与此同时，美国国债连续第16周录得资金流入，创下2024年8月以来最长连续流入纪录。
然而，以Michael Hartnett为首的美银策略师团队明确表态，鉴于实际收益率上升、人工智能及银行股的价格走势，以及美国中期选举可能带来的市场波动，未来几周他们"仍倾向于规避风险"。这一表态与当前股票市场的强劲资金流入形成明显反差，为投资者敲响警钟。
美股聚焦
特斯拉新跑车酷炫亮相！Roadster成功实现高空转体及悬停降落
特斯拉周四在美国得克萨斯州麦格雷戈SpaceX测试基地举办Roadster的发布会，这是该公司首款可实现自主升空并控制姿态的量产乘用车。截至发稿，特斯拉美股盘前涨超3%，SpaceX涨超1%。
这款Roadster跑车使用了SpaceX支持的火箭助推器，依靠空气驱动。该系统使用一个超高压气罐来存储260公斤压缩空气，该气罐取代了后排座椅。
与此同时，Roadster车身周围布置了十个喷嘴，喷嘴产生的推力足以使车辆悬停、绕多个轴旋转，并辅助特斯拉所谓的“短脉冲飞行”。
马斯克表示，特斯拉计划在2028年启动Roadster的量产计划。该公司最新的季度财报显示，该车型仍处于设计开发阶段，尚未确定生产地点。
这款车型的基础预订需要5万美元，最终的售价则尚未公布。特斯拉在2017年曾预估价格为20万美元，但考虑到消费者收到这款产品时或已经过11年，分析师认为其最终价格还可能上涨。
高盛10月15日研报指出，随着Azure和Microsoft 365商业云增长前景日益明朗，市场对微软的关注正从AI算力扩张转向商业化能力及投资回报率。该行认为，微软是其覆盖的软件公司中最有望持续受益于AI产品周期的企业。
微软将于10月28日公布2027财年第一季度业绩。高盛预计，Azure固定汇率收入增速可达46%至47%，高于公司44%至45%的指引，第二财季有望维持这一水平。该行估算，微软2027财年新增算力约5GW，高于上一财年的4GW，但部分产能优先用于Copilot等自有业务，可能限制Azure短期增长。
M365商业云收入预计增长17%至18%，主要受Copilot企业渗透率提升、E7套餐推广及按用量收费推动。高盛认为，微软AI商业模式正从按用户收费向按工作量收费延伸，长期商业化潜力可能更大。
自研芯片有望进一步降低成本。微软计划2027年部署Maia 300，预计其每兆瓦Token产出较领先GPU系统提高40%，满配机架吞吐量最高为Maia 200的7倍。高盛认为，这有助于降低AI推理成本、改善Azure利润率，但实际大规模运行效果仍待验证。
高盛：台积电先进制程需求强劲，欧洲半导体设备商有望持续受益
高盛10月15日研报指出，台积电第三季度业绩及资本开支展望进一步强化了先进制程设备需求的增长前景，利好阿斯麦（ASML）、ASM International（ASMI）、BESI及Technoprobe等欧洲半导体设备与测试供应商。 Technology* Semiconductors* Rea…
台积电第三季度美元计价收入环比增长16%，超过此前指引上限。其中，高性能计算（HPC）收入环比增长22%，占总收入68%；智能手机业务收入增长10%，占比21%。公司将2026年美元收入增长预期由40%上调至约44%，维持全年资本开支600亿至640亿美元，并预计2026至2028年资本开支将显著高于此前三年。
AI需求仍是主要增长动力。台积电表示，此前预计AI加速器业务年复合增长率达到50%中高段，实际增速可能更高，相关需求持续超过供应。高盛认为，这将提高设备供应商对长期产能扩张及技术升级的可预见性。不过，零部件成本上涨及宏观不确定性仍对消费电子市场构成压力。
先进制程方面，台积电正增加3纳米产能，并继续看好2纳米及A14制程需求，其中A14计划2028年进入量产。高盛认为，先进逻辑芯片持续扩张将为欧洲设备供应商带来长期增长机会。
Muse走红撞上美股财报季 AI资本开支或迎来重新评估
美股本轮财报季可能会成为一个转折点：投资者或许会开始减少对大型科技公司资本开支（capex）的抱怨。
得益于Meta的智能体产品Muse，人工智能（AI）领域的“烧钱者”们或许终于可以稍稍松一口气了。Muse所代表的技术，比过去四年间已经无处不在的传统聊天机器人更进一步。
对于大多数人而言，在Muse之前的AI更像是一个“升级版、表达能力更强的搜索引擎”；而Muse这类智能体工具则让人感觉像是技术向前迈出了一大步——它们能够在没有用户明确指令的情况下自主采取行动。
到目前为止，消费者对它的反响相当热烈。Muse的日活跃用户已经超过200万，下载量达到300万次。自9月8日以来，Meta股价已经累涨超20%，投资者对AI故事下一阶段的发展感到兴奋。
Muse的成功可能释放出一个信号：Meta、微软、Alphabet、亚马逊等超大规模云服务商（hyperscalers）并不是在把现金扔进一个无底洞。
这种兴奋情绪，可能帮助投资者在本轮财报季中对科技巨头投入数千亿美元建设AI基础设施的行为更加安心。
（文章来源：哈富证券）
