近期，韩国国民年金基金披露7月末资产数据，基金规模降至1684万亿韩元（约合8.5万亿元），单月缩水181万亿韩元（9086亿元），降幅约9.7%。其中，韩国国内股票资产的减少贡献了近七成。

　　韩国国民年金基金可类比中国的城镇职工基本养老保险。2026年，韩国企业职工按缴费基数的9.5%缴纳，单位和个人各承担4.75%。

　　值得注意的是，年金原定国内股票目标配置比例14.9%，今年1月，实际占比达21.4%，但基金委员会决定暂缓资产再平衡，即暂停因持仓占比超标触发的机械性股票卖出。

　　今年5月，委员会将国内股票目标配置上调至20.8%。6月股市进一步上涨，月末国内股票占比高达29.1%；然而随后市场即大跌，截至7月底，国内股票占比24.9%，国民年金基金规模亦大幅下滑。

　　面对质疑，国民年金理事长金成柱10月14日在国会接受国政监察时表示，如果当初没有暂缓再平衡，大规模抛售会给市场造成严重冲击。

　　在野党批评称，政府为了在6月3日地方选举前维持股市上涨，才作出上述决定。国民力量党议员白钟宪表示：“国民年金不是托市工具，而是国民的养老钱。”并主张调查暂缓再平衡的决策过程及其风险影响。

　　国民力量议员李达姬表示：“推迟再平衡这一错误操作，给了外国投资者高价卖出国内股票离场的机会，而这一过程中，损失则全部落到了那些相信政府提振股市政策而投资的个人身上。”她还指出：“韩国国民年金甚至在国外背上了‘韩国国民年金是我们的自动取款机’这一恶名。”

　　有韩国网民在社交平台表示：“国民养老金现在就算想止损也绝对卖不了。一旦养老金抛售，KOSPI就会触发熔断，整个市场都会崩盘，所以除了傻傻地被套住，什么都做不了。”

　　从收益率来看，韩国国民年金基金2025年末为1458万亿韩元，当年收益率18.82%；2026年截至7月底，年内累计收益率为14.84%。

（文章来源：东方财富研究中心）