10月16日，A股市场延续震荡分化格局。截至昨日交易日收盘，上证指数跌0.88%报3767.23点，深证成指跌1.97%，创业板指跌3.1%，科创综指跌2.97%。板块方面，油气、电力、煤炭为代表的红利资产普遍走强，石油石化板块资金净流入超过11亿元，公用事业超过8亿元，煤炭板块超过6亿元；而算力、光模块等多只龙头股大跌。

　　资金流向上看，三季度以来，硬件设备行业以1401.80亿元的融资净卖出高居榜首，半导体紧随其后净卖出889.68亿元。全市场35个二级行业中，三季度以来仅家庭用品、耐用消费品两个体量极小的行业仍录得融资净买入，其余33个行业全部被杠杆资金净卖出。但杠杆资金退潮并不等于市场整体失血。ETF资金正流向其他科技板块，人工智能与机器人主题ETF成为资金流入主力。与此同时，融资余额前列个股中，金融、消费、红利资产的存在感明显增强，场内杠杆资金的偏好正在发生结构性转变。

　　国联民生证券指出，当前市场正处于“政策底—市场底—基本面底”的传导链条中，政策底已在三季度夯实，基本面底则需观察三季报与四季报的衔接；若三季报证实盈利改善，指数中枢则有望抬升。因此，四季度胜负手在于行情能否从“政策预期定价”顺利切换至“盈利验证定价”。

　　中信建投证券最新策略报告强调均衡配置：进攻端以AI算力、创新药为核心，防御端以非银、煤炭、公用事业等红利板块为底仓，预计节后修复行情后A股整体仍将延续震荡格局。

　　债市方面，国债收益率震荡下行，10年期、30年期国债活跃券收益率相继创出阶段新低，收益率曲线略走平，期货端TL表现相对偏强，反映市场对超长债品种的偏好仍在延续。截至10月15日，10年期国债活跃券收益率已下行至1.6565%附近，30年期国债活跃券收益率报2.083%。

　　跨季后资金面明显转松，DR001下行至1.30%下方，10月15日进一步降至1.262%，续创5月19日以来新低。中泰证券表示，节后隔夜资金利率降至1.3%以下，较三季度接近1.4%的中枢水平下行约10个基点，匿名隔夜报价从1.3%降至1.28%、再降至1.25%，带动了近期债券行情。

　　在此背景下，采用“债券底仓+双指数量化增强”策略的鹏扬景科混合，或为投资者在风格快速轮动的市场环境中实现股债协同配置的系统化工具。

　　鹏扬景科混合型证券投资基金(A类008499C类008500)作为一只偏债混合型产品，采用"债券打底、权益增强"的核心策略，在债券资产作为底仓的基础上，通过股票量化策略力争实现组合收益的适度增强。

　　其权益仓位采用沪深300+中证2000量化增强策略，做大类资产配置之外的风险再平衡。不惧风格 &行业轮动，力争捕捉市场多元机遇！发挥量化策略纪律化投资优势，通过Alpha模型、风险模型及成本模型，在复杂环境中寻找数学意义上收益风险比更优的投资组合。

（文章来源：界面新闻）