全球市场

　　港股市场：10月13日，港股三大指数收盘涨跌不一，恒指盘中一度跌超1.1%，午后震荡回升收涨0.3%，国企指数微涨0.08%，恒生科技指数收跌0.79%，较盘中大跌2.85%的跌幅明显缩窄，三大指数呈现“探底回升”走势。

　　盘面上，大型科网股多数下跌，京东跌3.3%，阿里巴巴、百度、腾讯均走低，小米转涨超2%，美团翻红；银行股继续走俏助力大市回升，香港本地银行股表现相对强势，中银香港涨超3%；能源板块全线走高，中国石油股份涨3.7%领衔石油股上涨；黄金股带领有色金属股上涨，濠赌板块涨幅居前，海运股、啤酒股、家电股多数活跃。

　　另一方面，而光通信、芯片半导体及手机产业链则集体走低，拖累恒生科技指数，南方两倍做多三星电子大跌13.6%，华虹宏力、澜起科技等热门龙头齐跌；锂电池股、生物医药股、光伏太阳能股全天弱势。

　　美股盘前：三大股指期货涨跌不一，纳斯达克100指数期货跌0.55%，标普500指数期货涨0.03%，道指期货涨0.71%。

　　存储概念股盘前齐跌，SK海力士跌超5%，美光科技、闪迪跌逾3%。

　　光通信概念股走低，迈威尔科技跌超2%，Lumentum、Coherent跌约1%。

　　联合健康涨超3%，第三季度营收1126.9 亿美元，市场预期1110.3 亿美元；调整后每股收益4.69美元，市场预期4.12 美元。

　　商品市场：截至发稿，WTI原油跌1.81%，报92.04美元/桶；布伦特原油跌1.82%，报104.71美元/桶。现货黄金涨0.24%，报4181.48美元/盎司；现货白银涨0.08%，报60.346美元/盎司。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净卖出港股4.57亿港元。南向资金今日成交额709.98亿港元，港股大市成交1875.66亿港元。南向十大成交股中，剑桥科技、建滔积层板分别获净买入2.62亿港元、1.72亿港元。中芯国际、长飞光纤光缆、华虹宏力分别遭净卖出9.76亿港元、4.29亿港元、3.03亿港元。

　　热点要闻

　　韩股收盘重挫5.4%，SK海力士大跌10%

　　韩国KOSPI指数10月13日（周二）收盘下跌348.89点，跌幅5.46%，报6035.35点，创7月30日以来最低收盘水平，受科技股抛售潮影响，该指数已连续第五个交易日下跌，SK海力士暴跌10.09%，三星电子跌7.38%。

　　人形机器人将成内存未来大客户！研究称五年内规模将增长约20倍

　　华尔街在近期的报告中指出，人工智能对内存的需求高峰预计在2027年第四季度出现。一份新的报告指出，在人工智能的需求高峰之后，人形机器人有望接棒，成为全球内存芯片的主要新需求来源。

　　市场研究公司Counterpoint Research上周日发布的数据显示，用于人形机器人的DRAM市场规模预计将在五年内增长约20倍，从今年的8300太比特增长到2030年的172000太比特。

　　研究指出，每个人形机器人预计需要数百GB的内存和存储容量，用于机器人的低功耗、高容量的DRAM有望成为全球内存制造新的收入来源。

　　美光CEO此前也指出，包括自动驾驶汽车、人形机器人和其他自主智能系统都将大规模应用内存，且随着技术升级，需求规模将大幅增长。

　　知情人士：日本央行倾向于不在10月份进行连续加息

　　据外媒报道，知情人士透露，日本央行官员倾向于本月不实施罕见的连续加息，但仍保留最早在12月采取加息行动的可能性。知情人士称，在没有迹象表明通胀上行风险会突然上升的情况下，日本央行官员认为没有必要连续加息。央行将仔细研判经济数据，评估是否可在12月会议上启动新一轮加息。知情人士表示，10月30日会议的最终政策决议在最后一刻仍存在变数。为管控通胀上行风险，央行行长植田和男的政策委员会上月将利率上调至1.25%。此前贝森特施压，要求日本持续推进政策正常化，助力日元走强。

　　暴涨近10倍！全球硫磺争夺战白热化

　　随着全球工业硫磺供应日益紧张，一场围绕这一稀缺资源的争夺战正愈演愈烈，并可能推高全球食品价格。资金实力雄厚的矿业公司不断以更高价格竞购硫磺，将化肥生产商挤出市场，迫使后者缩减产量。

　　今年多数时间里，霍尔木兹海峡运输的持续受阻，造成硫磺供应严重短缺。硫磺是石油和天然气工业的副产品，可进一步加工成硫酸，而硫酸既用于铜的生产，也用于磷肥的制造。

　　伊朗战争爆发前，全球约一半的硫磺需要经过霍尔木兹海峡运输。但随着这条水道遭到封锁，硫磺价格已飙升至冲突前水平的近10倍。

　　IMF重磅警告：多重风险共振，政府债券收益率或急剧飙升！

　　国际货币基金组织（IMF）周二警告称，由于通货膨胀加剧、债务增加以及与人工智能（AI）相关的借款给主权债券市场带来压力，政府债券收益率可能会急剧上升。

　　当前，受中东冲突导致能源成本上涨以及各国央行为遏制通胀反弹而收紧货币政策的预期影响，多个发达经济体的政府债券收益率已攀升至数十年来的最高水平。

　　俄副总理：俄美已开始就柴油交易谈判，俄柴油出口有望恢复至战前水平

　　当地时间周一，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示，俄罗斯和美国的企业已开始就柴油供应交易进行谈判，俄方有能力将柴油出口恢复至接近战前水平，出口规模甚至有望超过美国总统特朗普此前所宣称的供应量。上周五，特朗普宣布，俄罗斯同意向全球市场供应柴油，其政府将临时放宽针对俄罗斯燃料的美国制裁。

　　诺瓦克本周一公开表示：“到今年年底，柴油出口有望达到每月300万至350万吨，恢复至危机前水平。”

　　诺瓦克还称，根据与特朗普达成的协议，俄罗斯柴油供应将在一定程度上平衡全球供需。“我们已经看到这一效果，全球柴油市场价格已经下跌约5%-6%。”诺瓦克表示。

　　公司新闻

　　马斯克又来颠覆芯片业！宣称Terafab一年制造和测试10款芯片

　　马斯克指出，特斯拉和SpaceX的目标是让Terafab研究工厂每年制造和测试约10种芯片设计，以加快开发过程。

　　他进一步描述称，Terafab研究型芯片制造厂会将制造、测试、封装和光刻掩模生产集中在一栋设施内，这样团队就可以不间断地进行测试芯片、制作新的光刻掩模并制造下一个版本。

　　业内指出，在马斯克这一设想下，Terafab工厂的犯错成本极低，就像是SpaceX研究火箭，其发动机成本非常低廉，因此爆炸也无所谓。一旦这一循环成立，那对芯片业内的竞争对手来说将非常可怕，因为Terafab的测试速度和成本都将大幅领先。

　　阿里千问Go登场加码个人Agent赛道，AI应用大战或延伸至生活场景

　　据多家媒体报道，阿里旗下千问Personal Agent“千问Go！”即将发布，或成为其AI能力继续向现实场景延伸的又一重要布局。

　　近期谷歌、蚂蚁集团等国内外科技巨头也开始纷纷加码智能体Agent赛道。中信证券研究指出，大模型的迭代及MetaMuse验证C端Agent需求，正推动市场关注点由基础设施投入延伸至模型能力、个人智能体和应用变现。

　　国联民生证券认为，未来AI产业的竞争边界由单一模型能力扩展至自研芯片、超大规模集群、低成本推理及 Agent工作流的全栈协同。建议关注具备模型、算力和应用生态协同优势的平台型互联网公司。

　　AI助力产品研发！美国半导体设备龙头：未来几年营收将翻倍

　　美国最大半导体设备制造商应用材料日前预计，未来几年公司营收将实现翻倍，但员工数量不会出现同等幅度的增长，这主要是因为公司正越来越多地借助人工智能（AI）工具开展产品研发、质量管控等工作。

　　针对AI基建前景，Dickerson表示，短期内确实存在一些可能拖慢AI建设速度的因素，例如资金、供应、能源和产能不足。但从长期来看，这一增长将是“变革性”的。

　　三星公布下一代内存与存储技术，联合AMD演示内存扩展方案

　　三星电子于当地时间周一（10月12日）在2026年OCP全球峰会上展示了下一代内存与存储技术。

　　随着AI模型日益庞大、AI代理承担的任务愈发复杂，市场对更大内存容量、更快的数据处理速度以及更高效的存储需求不断增长。为此，三星在会上展示了涵盖内存扩展、计算速度和数据存储三大领域的创新技术。

　　其中一大亮点是，三星与AMD联合展示的基于Compute Express Link（CXL）的内存扩展解决方案。

　　此外，三星还展示了其新一代高性能内存产品，包括定制化的高带宽内存（HBM）和HBM5，以及存算一体技术，后者可在内存芯片内部执行特定计算，减少数据传输并提升能效。

　　SpaceX可能重创苹果和三星？频谱收购案后美通讯业或迎来重塑

　　SpaceX日前宣布，将收购美国数字基础设施投资公司Grain Management，其中包含14MHz的低频段频谱，这被视为该公司将进军无线业务的重要标志。

　　美国银行分析师Wamsi Mohan周一警告，这可能对苹果构成重大挑战。他分析称，SpaceX对苹果的主要影响有三：苹果的运营商补贴模式首先面临风险，其次苹果还可能迎来一款抢占市场份额的设备。最后，SpaceX的生态系统可能与苹果构成竞争。

　　Mohan称，如果三大无线运营商的后付费用户中有10%转向SpaceX，苹果可能会损失约500万部手机，相当于60亿美元的收入。

　　有投资者预估，SpaceX对三星的冲击更大，因为苹果设备和服务的捆绑销售更难打破。

　　“加盟制茶饮第一股”茶百道突遭停牌，两年半股价跌幅近80%

　　10月13日早间，港交所发布通告称，根据《证券及期货（在证券市场上市）规则》第8（1）条，香港联交所应证券及期货事务监察委员会指令，自当日上午9时起停止茶百道股份买卖。

　　与上市公司因筹划重大交易、等待披露内幕消息而主动申请停牌不同，此次停牌由中国香港证监会直接下令。截至发稿，茶百道及中国香港证监会尚未披露具体原因，也未公布复牌安排。

　　作为“加盟制茶饮第一股”，茶百道停牌一事迅速受到市场关注。茶百道于2024年4月登陆港交所，成为继奈雪的茶之后第二家上市的新茶饮品牌，也是首家上市的加盟制茶饮公司，不过其上市首日即大幅破发，收盘报12.80港元，较发行价跌幅达26.86%。此后股价持续下行，截至10月12日收盘报4.035港元，总市值约59.62亿港元，较发行价跌约77%。

　　财经日历

（文章来源：哈富证券）