10月13日上午，茶百道（02555.HK）突发停牌公告。

　　文件显示，依据《证券及期货（在证券市场上市）规则》第8（1）条，港交所应香港证监会指令，自10月13日9时起暂停茶百道股份买卖。

　　官方公告并未披露停牌的具体原因以及恢复交易的时间。记者查询上述《规则》的第8(1)条注意到，若证监会认为公司满足以下任一情形，即可指令公司立即暂停股份交易。

　　具体包括招股书、财报、公司公告等文件存在重大虚假、不完整或具误导性资料；为维持公平有序市场，停牌属必要；维护公众利益、保护投资者；发行人未遵守证监会施加的上市附加条件。

　　茶百道于2024年4月登陆港交所，是继奈雪的茶之后第二家新茶饮上市公司，发行价17.5港元/股，发行1.48亿股，募资25.86亿港元，但上市当天就破发，自去年7月起股价更是进入漫长阴跌期。

　　停牌前的最后一个交易日（10月12日），茶百道收盘价为4.035港元，总市值59.62亿港元，较发行价下跌超77%；今年年内股价跌幅超36%。

　　结合业务来看，茶百道收入主要来自向加盟店销售原材料、包材、设备，辅以加盟费及特许权使用费。

　　近年茶饮行业竞争激烈，茶百道登陆资本市场当年（2024年）业绩出现大幅回撤，全年营收49.17亿元，同比下滑13.78%；归母净利润4.72亿元，同比下滑58.55%。2025年有所回升，营收同比增长9.7%至53.95亿元；归母净利润8.05亿元，同比增长70.46%，但盈利规模尚未回到上市前水平（2023年公司净利润为11.39亿元）。

　　截至今年6月末，茶百道在全球门店总数为8863家，同比增长4.7%，整体扩张节奏有所放缓，出海进程加快。其中，内地门店8791家，海外门店72家，覆盖13个国家和地区。

　　今年上半年，茶百道实现营收26.55亿元，同比增长6.21%；归母净利润3.36亿元，同比增长3.2%；毛利率为30%，同比下滑2.6个百分点，公司解释主要是发展咖啡业务对加盟商让利所致。

　　目前头部品牌的茶饮和咖啡业务明显交叉融合，若算上在粉单市场交易的瑞幸咖啡，A股、港股、美股的上市新茶饮企业共7家，还包括蜜雪集团、古茗、霸王茶姬、茶百道、沪上阿姨、奈雪的茶。以上半年业绩排序，茶百道的营收和利润规模均位于第五。

（文章来源：国际金融报）