【导读】印度央行救汇市

　　大家好啊，今天印度央行救市了，救的是汇率。

　　10月12日，印度卢比大涨约1%，创4月以来最大单日涨幅。

　　此前印度央行采取了一系列措施，这是自2013年“缩减恐慌”（taper tantrum）以来，该行提振本币力度最大的一轮行动之一。

　　印度央行正在提高做空卢比的成本，以阻止市场继续押注这一本币贬值。今年以来，卢比已经下跌超过6%，此前一度逼近97卢比兑1美元的历史低点。印度央行周六公布了一系列稳定汇率的措施，包括设立特别窗口，为国有石油企业提供美元需求支持，同时要求部分外汇衍生品交易缴纳准备金。

　　不过，尽管这些措施暂时缓解了卢比压力，但要维持这一轮反弹仍然困难。高企的油价、持续的外资流出以及不断扩大的外部赤字，仍在继续拖累卢比表现。

　　交易员表示，印度央行上周已经加息，并释放出可能进一步收紧政策的信号。周一，该行再次在境内市场进行干预，以支撑卢比。

　　不过，分析师表示，“这些只是战术性修复措施，并不是结构性解决方案。从表面来看，这些措施应该会限制投机仓位，提高对冲成本，收紧银行流动性，并在短期内为卢比提供支撑”。

　　印度央行此前已经采取多项措施增强外汇储备。今年其推出的海外侨民存款计划规模创纪录，筹集了1330亿美元资金，使印度外汇储备在9月初接近8000亿美元。

　　但此后，为了捍卫卢比汇率，印度央行过去四周已经消耗了510亿美元外汇储备。

　　今年以来，卢比是亚洲表现最差的货币之一。印度央行行长桑贾伊·马尔霍特拉（Sanjay Malhotra）表示，从一些指标来看，卢比已经被低估，并指出市场短期内可能存在非理性波动。

　　YES银行经济学家在一份报告中表示，当前问题“主要源于全球地缘政治风险以及全球收益率上升导致流入印度的资金减少”。

　　他们认为，这些措施“不太可能带来卢比持续升值”，预计到2027年3月底，美元兑卢比汇率仍将在96.75至97.25区间运行。

　　此次最新措施主要针对外汇衍生品市场的需求。

　　印度央行首次推出“外汇风险准备金”机制，要求银行针对每笔名义金额超过200万美元的外汇衍生品交易，按照交易名义金额的20%，以卢比形式存放等值资金至央行。

（文章来源：中国基金报）