10月8日国家药监局发布中药品种保护新规，叠加基药目录扩容，中药板块政策利好密集落地。政策红利之下，中报5股净利翻倍，机构认为板块业绩修复可期。

　　中药品种保护新规落地 产业政策持续护航

　　10月8日，国家药监局网站发布关于加强中药品种保护工作的公告，进一步推进中药保护品种质量持续提升。

　　中药产业政策支持持续加码：2月，工业和信息化部等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，提出到2030年新培育10个中成药大品种、建设60个高标准中药原料生产基地；

　　7月，国务院批复《中医药振兴发展"十五五"规划》，2026年版国家基本药物目录自9月1日起施行，中成药净增50个品种、其中独家品种34个、占比达68%。

　　中药创新药亦进入收获期，天士力枣仁宁心滴丸等1.1类中药创新药相继获批上市，上半年已有11款中药创新药获批。第四批全国中成药集采中选结果陆续落地。

　　机构：中药板块业绩修复待验证

　　中药概念指以中药材、中药饮片、中成药及中药保健品研发、生产和销售为主业的上市公司群体。

　　湘财证券指出，2026年是中药行业从规模扩张向价值重塑的转型之年，上半年业绩底部特征明显、修复仍待验证；随着基药目录红利在四季度落地、库存周期边际改善以及成本红利持续释放，板块有望迎来估值与业绩的双重修复，维持行业"增持"评级。

　　华福证券认为，政策顶层设计已形成"产业供给—健康需求—支付保障"全链条协同框架，具备前沿技术平台或商业化放量潜力的中药企业有望受益于整体创新生态的提升。

　　光大证券认为，新版基药目录9月正式实施利好目录内中成药品种，中药板块具备高分红、低估值属性，在震荡市中韧性较强。

　　概念股中报业绩分化显著

　　申万行业板块显示，目前A股市场有68股涉及中药概念，合计总市值约7547亿元。

　　从利润体量看，云南白药中报归属净利润达37.01亿元居首，白云山以20.96亿元位居次席，华润三九以16.71亿元紧随其后，片仔癀、天士力、东阿阿胶、济川药业等多股净利均超7亿元。

　　从中报净利增速看，68股中34家增长、34家下滑，业绩分化显著。ST万邦净利同比大增369.99%领跑，粤万年青、康惠股份分别增长144.15%、122.62%，康美药业、华神科技增速均超110%，5股实现净利翻倍；

　　生物谷、九芝堂、维康药业、大唐药业等净利增速亦在60%以上。

　　业绩承压方面，片仔癀、同仁堂、白云山、华润三九等龙头中报净利均现下滑，其中片仔癀、同仁堂分别下滑24.22%、23.19%；ST葫芦娃、振东制药、益佰制药等个股净利则处于亏损状态。

　　康美药业中报归母净利润3603万元、同比增长113.21%，经营现金流净额3605万元、由负转正，合同负债较上年末增长69.74%。集采端，公司在第二届全国中药饮片集采中41个品种65个品规中选，核心品种红参实现全国32个联盟区域全中选；

　　智慧药房日均处理处方3.2万张、累计服务患者超2000万人次。

　　华神科技中报归母净利润610.73万元、同比扭亏为盈。公司聚焦三七通舒胶囊等心脑血管中药大品种，该药已覆盖全国28个省份、超4000家医疗机构，其原料药三七三醇皂苷系我国首个收载于《德国药品法典》的中药提取物，并已获得荷兰食品补充剂注册批准。

（文章来源：东方财富研究中心）