日前，杭州星帅尔电器股份有限公司（简称“星帅尔”，002860.SZ）公告称，公司拟以发行股份及支付现金方式购买东莞市梵宇自动化科技有限公司（简称“梵宇科技”）和东莞市湘鹰新材料科技有限公司（简称“湘鹰新材料”）100%股权，并募集配套资金。标的公司主要从事PCB刀具设备和半成品耗材的研发、生产及销售，整体估值暂定8.4亿元。公司股票自9月22日开市起停牌，预计在10月14日前披露相关信息。

　　根据公告，此次交易采用“现金51%+股份49%”的支付结构，本次交易现金对价约4.28亿元。此外，交易对方承诺，标的公司2026年至2028年扣非后净利润分别不低于5500万元、7500万元、8000万元，三年累计不低于2.1亿元。由于交易尚处筹划阶段，标的公司营业收入、净利润等财务数据尚未披露。

　　公开信息显示，梵宇科技成立于2014年5月，注册资本1000万元，陈勇持股96%，主营PCB数控刀具工具磨床，核心产品包括PCB四站钻针加工中心、PCB钻针粗精磨加工中心等。湘鹰新材料成立于2017年5月，注册资本100万元，同样由陈勇实际控制。两家公司注册地址同在东莞市道滘镇南丫南阁东三路1号，分别为102室、103室，构成了一组“设备+耗材”的产业链配套资产包。

　　从行业角度看，标的公司所处的PCB钻针市场正处于扩张期。据观研报告网发布的《中国PCB钻针行业发展趋势分析与投资前景预测报告（2026-2033年）》，2025年我国PCB钻针市场规模为38亿元，占全球的63.33%，预计2030年增至63亿元，2025年至2030年年均复合增长率约为10.64%，需求增量主要来自AI算力领域。

　　公开信息显示，星帅尔成立于2002年，2017年4月在深交所上市，公司的主营业务为研发、生产和销售各种类型的制冷压缩机用热保护器、启动器、密封接线柱，小家电用温度控制器，电机产品，以及太阳能光伏组件，致力于打造一体两翼“以家电板块为基础、以新能源板块为先导”的发展模式。

　　据星帅尔财报，2026年上半年，公司实现营收10.94亿元，同比下降3.39%；归母净利润1.00亿元，同比下降17.60%；扣非净利润8904.06万元，同比下降19.17%。其中，家电行业实现营收4.99亿元，占总营收的45.57%；毛利率为32.47%，较去年同期增加1.49个百分点。光伏行业实现营收5.62亿元，占总营收的51.36%；毛利率仅为4.02%，较去年同期减少1.90个百分点。

　　截至2026年6月30日，公司账面货币资金5.90亿元，其中，1.84亿元为银行承兑汇票及质量保函保证金等受限资金，可自由动用部分约4.06亿元，尚不足以覆盖上述现金对价。同期公司短期借款4.10亿元，经营活动产生的现金流量净额为1.32亿元。此外，公司账面商誉5499.40万元。

　　根据公告，若本次交易完成，星帅尔将跨界进入PCB刀具领域。值得一提的是，此次收购并非星帅尔首次跨界。从过往的收购路径看，2013年，公司收购杭州华锦电子有限公司，进入密封接线柱领域；2017年上市后至2020年，星帅尔收购常熟新都安电器股份有限公司、浙江特种电机有限公司，将业务扩展至温控器、电机等领域，并供货于新能源汽车。公司营业收入由2017年的3.55亿元增至2020年的9.27亿元，归母净利润由0.89亿元增至1.08亿元；2021年，星帅尔又收购黄山富乐新能源科技有限公司51%股权，跨界进入光伏组件领域，同年公司营收增至13.69亿元，归母净利润增至1.44亿元。2026年光伏行业已成为公司第一大收入来源。

　　星帅尔在公告中强调，交易目前仍处于筹划阶段，标的公司的审计、评估结果以及最终交易方案均尚未确定。公司股票停牌预计不超过10个交易日，若届时未能披露正式交易方案，公司将复牌并终止筹划相关事项。

（文章来源：经济参考报）