①首套房贷贴息与稳楼市部署共振，地产政策预期持续升温；

　　②OpenAI发布智能体Dot，AI应用加速落地；

　　③隔夜美股AI硬件股普涨，算力硬件需求获海外印证；

　　④工业母机产业链大会召开，国产替代与AI融合提速；

　　⑤TrendForce上调HBM价格预期，存储景气延续；

　　⑥央行PSL降息并扩围"六张网"，电网基建投资有望加码。

　　盘面回顾

　　9月29日，A股三大指数集体收涨，沪指涨0.18%，深成指涨0.34%，创业板指涨0.09%；三市成交1.42万亿元创近14个月新低，房地产、电池、元件领涨，元件资金净流入居前。

　　财政部等三部门发布首套房贷贴息政策 10月1日起实施

　　9月29日，财政部、央行、金融监管总局发布通知，自10月1日起对首套住房新发放商业性个人住房贷款实施贴息，政策期暂定一年：适用住房面积不超过120平方米、总价不超过150万元，单户贴息上限100万元、年化1个百分点、最长5年，百万贷款累计省息近5万元。

　　此前国常会提出研究出台稳定房地产等增量政策；人民日报9月30日刊文提出让房地产回到"住"上来。

　　中泰证券研报指出，头部房企销售修复明显，市占率有望持续提升，叠加政策持续宽松，板块估值具备上行空间。

　　核心标的

　　滨江集团：公司是深耕杭州及长三角的房企，主营商品房开发、聚焦改善型需求，销售规模位居行业前列，9月29日涨停。

　　招商蛇口：公司系央企背景综合开发商，聚焦一二线核心城市，融资成本较低。

　　OpenAI发布AI智能体Dot 可自主干活全天候待命

　　OpenAI在开发者日活动上发布全天候在线的AI智能体"Dot"：由GPT-6 Astra驱动，可操作电脑、跨应用提取信息，执行研究、起草文件等任务，已向付费用户逐步推出，企业版正在测试中。

　　OpenAI同期公布更新版Sol模型，ChatGPT周使用人数已超12亿；Muse等智能体产品先后入场，赛道竞争加剧。

　　招商证券研报指出，海外AI模型性能提升、推理成本下降，为应用扩张提供支撑，产业主线尚未发生根本变化。

　　核心标的

　　金山办公：公司是办公软件企业，7月推出AI助手"灵犀"并逐步集成至WPS，下半年拟面向海外推出Agent类产品。

　　科大讯飞：公司是智能语音与人工智能企业，星火大模型持续迭代并向Agent、MaaS等场景落地，开放平台保持较快增长。

　　AT&T与康宁签超30亿美元光纤协议 美股AI硬件股普涨

　　美国电信运营商AT&T 9月29日宣布与康宁签署超30亿美元多年期协议采购光纤和电缆，以应对AI推动的数据需求攀升。

　　隔夜美股AI硬件股普涨，Lumentum涨超5%，康宁、迈威尔涨超4%，Coherent、Ciena涨超3%；CPU交货周期从16-20周延长至25-30周，Meta旗下AI代理Muse推高CPU需求。

　　申万宏源策略研报指出，AI链审美不变，PCB产业链顺价等方向基本面预期可兑现，建议重点关注存储、高端CCL、PCB和电容环节。

　　核心标的

　　崇达技术：公司是PCB制造商，产品应用于通信设备、工业控制等领域，9月29日涨停。

　　沪电股份：公司系PCB制造商，企业通讯市场板（含AI服务器、交换机用高多层板）为其优势业务，算力扩容直接拉动相关订单。

　　工业母机产业链大会乌镇举行 标准体系论坛今日召开

　　2026工业母机产业链高质量发展大会暨关键零部件展览会9月29日至30日在乌镇举行，标准体系建设与高质量发展论坛今日上午举办。中国工业母机产业2025年营收突破1.6万亿元，多年位居全球第一。

　　"十五五"规划将工业母机列入超常规措施攻关的重点领域；2026年上半年机床工具行业营业收入5309亿元，同比增长7.6%。中国工程院院士周济表示，新一代人工智能与先进制造深度融合，将引领机床完成又一次革命性变化。

　　中金公司研报指出，高端机床产能扩建与新品迭代双轮驱动，国产替代的长期逻辑有望持续强化。

　　核心标的

　　创世纪：公司是数控机床整机企业，推出搭载AI智能控制系统的智能数控机床，上半年AI硬件新签订单10.56亿元、同比增长352.8%。

　　华锐精密：公司是硬质合金刀具企业，"智加"工业软件以AI算法实现切削动态监控，上半年净利润同比增长178.32%。

　　TrendForce上调HBM价格预期 存储供应吃紧

　　三星电子高管9月29日表示，预计明年HBM将占DRAM厂商晶圆总产能近30%（目前约20%），因HBM与传统DRAM共用晶圆产能，扩产将挤压传统DRAM供应。

　　TrendForce同日上调2027年HBM价格预期，预计混合平均售价同比上涨121%，并预计2027年存储供应维持偏紧。

　　国盛证券研报指出，2026年HBM与RDIMM合计占DRAM供给位元超五成，存储需求向AI及服务器集中，2027年存储器合约价格仍将维持高位，景气度延续性强。

　　核心标的

　　兆易创新：公司是存储芯片设计企业，海外大厂产能向HBM倾斜带动利基DRAM、NOR Flash供需趋紧，量价有支撑。

　　雅克科技：公司系半导体材料企业，HBM与NAND层数提升带动前驱体用量弹性，国产替代打开空间。

　　央行下调PSL利率 "六张网"纳入支持领域

　　中国人民银行9月29日公告，下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点至1.5%，并将水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网"六张网"纳入PSL支持领域，引导政策性银行加大金融支持。

　　中信建投研报测算，"十五五"时期"六张网"核心领域累计投资约26万亿元，其中新型电网投资超5万亿元；特高压设备技术壁垒高、竞争格局稳定，招标量提升可较快兑现至业绩。

　　核心标的

　　平高电气：公司是国内高压开关设备主要制造商之一，GIS组合电器等为其优势产品，特高压建设直接拉动订单。

　　许继电气：公司是电力二次设备主要供应商之一，直流输电换流阀等覆盖特高压直流与电网智能化环节，跟随投资节奏兑现业绩。

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（文章来源：东方财富研究中心）