截至9月27日，企业预警通统计显示，年内地方政府发行的新增专项债券（以下简称“专项债”）规模超3.36万亿元，已完成全年4.4万亿元额度的70%以上。在更加积极的财政政策基调下，专项债作为稳投资、扩内需的核心政策工具，前置发力、精准投向，为我国经济平稳运行提供坚实支撑。

　　具体来看，区域分布方面，上半年广东、山东、江苏、浙江、四川、安徽、河南发行金额居前，分别约为5133.07亿元、2799.77亿元、2719.00亿元、2577.71亿元、1902.56亿元、1633.43亿元、1537.94亿元。上半年，为进一步激活地方发展新动能，河北、江西、湖北、重庆被纳入地方政府专项债券项目“自审自发”试点范围，四地年内专项债发行规模分别增至1471.27亿元、892.47亿元、1067.35亿元、1265.04亿元。

　　从资金投向来看，三季度新增专项债投向延续了上半年的格局，主要集中于市政和产业园区基础设施、交通基础设施、民生服务等三大领域，合计占比超六成，并向土地收储、新兴产业等领域持续拓展。

　　展望四季度，专项债发行将迎来年度最后的集中放量窗口。业内人士认为，资金在这个阶段密集落地并形成实物工作量，对全年增长和明年开局将起到支撑作用。国泰海通证券投研团队预计，四季度专项债用途将更灵活，部分项目储备不足的省份可能增加特殊新增专项债发行。

　　中诚信国际研究团队建议，进一步加快发行使用、加大资金撬动力度、完善项目储备、强化全流程管理；用好既定存量政策，加快新增专项债发行使用进度，并视情况储备、及时出台增量政策。同时，探索专项债用作资本金领域的“负面清单”管理、“专项债+”模式等，更好地发挥专项债“四两拨千斤”的作用。

　　此外，多位业内人士表示，目前“重发行轻管理”现象仍然存在，如何用好这笔资金至关重要。在粤开证券首席经济学家罗志恒看来，各地加强专项债全生命周期绩效管理，对形成更多实物工作量发挥了积极作用。

　　目前多地也正积极探索实践，不断提质增效。如广东省财政厅不断优化完善投后管理台账、创新开展投后管理试点、厘清投后管理责任，着力确保投后管理“理得清”。其中，围绕投后管理台账做细做实，该部门将投后管理台账内容拓展延伸到项目资金、建设运营、资产入账等环节，形成信息较为完整、底数较为清晰的明细台账。

　　提高资金使用效率方面，广东省财政厅还探索创新“债贷联动”投融资模式，允许符合条件的项目据实安排或调整用作项目资本金，充分发挥专项债券撬动扩大有效投资的重要作用。如环北部湾广东水资源配置工程项目，安排46亿元专项债券用作项目资本金，有效撬动市场化融资211亿元。

　　甘肃省财政厅则多措并举推动债券分配使用提质增效。如对债务风险等级高、暂付款规模大、债券本息偿还难的地区从严控制新增限额，限定只能发行在建项目；信息系统设置债券支付预警规则，对违规使用的及时预警、限期纠正等。

　　北京国家会计学院副院长李旭红认为，未来应不断深化专项债“自审自发”试点，强化项目储备与融资收益平衡论证，确保资金投向真正具备经济效益与社会效益的领域。同时，完善绩效管理与监督问责，建立专项债的全生命周期监管体系，防范资金闲置或低效使用。

（文章来源：经济参考报）