9月以来，工银理财、招银理财、宁银理财、渤银理财等多家银行理财子公司及部分银行密集发布理财产品费率优惠公告，对旗下产品的销售服务费、固定管理费进行下调。不少产品费率降至0.1%以下，部分产品相关费率阶段性降至0%。

　　Wind数据显示，截至9月23日，按公告发布时间统计，9月银行理财机构合计发布1658条费率优惠公告，覆盖国有大行系理财子公司、股份制银行系理财子公司、城商行系理财子公司、合资理财子公司及银行自营理财。从产品类型来看，固定收益类产品是本轮降费的主力。

　　以招银理财为例，该机构9月23日发布多份产品费率优惠公告。其中，招银理财招赢日日金94号现金管理类理财计划公告显示，自9月25日至10月31日，产品固定管理费由0.3%下调至0.18%。

　　还有部分机构阶段性将旗下部分产品的相关费率下调至0%。如工银理财·天天鑫稳悦私银尊享同业存单及存款固定收益类开放式理财产品，销售服务费由0.20%下调至0%。

　　苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称，本轮理财子公司集中降费，源于资产端收益下行与负债端资金争夺的双重压力。当前债券收益率持续走低，固收产品收益空间收窄，机构盈利及让利空间受限，下调费率成为直接的获客让利手段。与此同时，银行理财产品完成净值化转型后，与公募产品同质化竞争加剧，阶段性费率优惠逐步常态化。

　　费率下调对理财机构而言是一把双刃剑。薛洪言认为，一方面，下调管理费、销售服务费可增厚投资者实际收益，同时倒逼机构提升中后台运营效率；另一方面，费率下调将直接减少机构营业收入，而投研、系统建设、风控等均为刚性投入，难以同步压缩。头部机构依托规模效应可以量补价，中小机构缺少相应缓冲，利润承压更为突出。

　　展望行业后续走势，博通咨询首席分析师王蓬博对《证券日报》记者表示，短期内，市场仍会涌现更多阶段性费率促销活动，长期来看固收理财费率将逐步企稳。行业竞争逻辑正加速转变，竞争重心由费率比拼转向投研实力、资产配置及综合服务能力。基础固收产品将维持较低费率，复杂策略产品保留合理费率溢价，理财行业分层定价体系将进一步明晰。

（文章来源：证券日报）