周二软件股表现强势，截至午间收盘，延华智能、泛微网络等个股涨停，合合信息、嘉和美康等多股跟涨。

　　AI软件或有望迎重估

　　消息面上，业内人士分析认为，直接导火索是Meta 9月初推出的个人AI智能体Muse取代ChatGPT并登顶美国iOS免费应用榜。

　　市场重新评估“智能体普及”的产业含义，而智能体的“宿主”是软件——任务编排引擎、应用入口、开发工具链、安全网关均属软件层增量。随着AI叙事从“模型能力竞赛”切换到“Agent商业化兑现”，软件板块有望迎来重估。

　　模型侧，推理成本被“重写”，Agent渗透的经济门槛下降。DeepSeek V4.1 Flash采用552B参数MoE主干、输入/输出分别激活约8B/16B参数，并将KV Cache对HBM、SSD的资源需求分别压缩至约1/4、1/8，主要面向长上下文、频繁工具调用的Agent工作负载。

　　智谱GLM5.3 Flash依托十万级国产芯片推理资源池，端到端性能较硬件原始基线提升约3倍，单Token推理成本已可比肩主流英伟达GPU。

　　开源证券指出，单位任务成本下降叠加任务体验改善，有助于提升智能体产品的商业化水平与应用渗透率。

　　弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）数据显示：中国AI软件市场2021–2025年复合增速为 23.5%；预计 2026–2030年复合增速将提升至31.7%，2030年市场规模达 1622亿元。细分市场中，金融行业AI基础设施软件预计2026–2030年复合增速最高，达 32.8%。

　　主力资金：净买入多只个股

　　东方财富Choice数据显示，自今年9月以来，主力资金净买入多只软件股。华胜天成排名第一，主力净买额超7亿元；金一文化排名第二，主力净买额超2亿元。

　　安博通、圣泉集团、格尔软件、四方精创、华信永道、中电鑫龙、启明信息、金现代、友车科技、中电港等个股主力净买额在2.2亿元至7000万元之间不等。

　　机构：三大利好

　　浙商证券近日发布研报显示，AI办公是Coding之后的下一个AI应用高增长场景，正站在生产力代际重替的分水岭上。模型能力与调用成本双双越过拐点，专业办公任务进入“可用且可负担”区间，AI办公有望复制Coding Agent的爆发路径，成为AI应用商业化的下一主战场。

　　供给侧拐点已至：模型价格持续下探、能力—成本前沿外移，办公Agent进入可用区间。据Ramp数据，企业有效Token价格年内由1.15美元降至0.68美元/百万Token（降幅41%），主流模型形成清晰价格梯度；GPT-6 Astra以3.26美元的单任务成本跻身综合能力第一梯队，并在办公自动化基准测试中领先，模型能力由问答生成延伸至跨工具、多步骤任务执行；国产模型（Qwen3.8 Max、GLM-5.3、Kimi K3）兼具交付能力与成本优势，已成为办公Agent的可选基础模型。

　　需求侧已被验证：企业AI普及进入高位、高频付费意愿形成，而专业供给不足构成核心缺口。89%的企业已在至少一个职能经常使用AI，企业范围规模化比例升至44%，74%的专业人员每周多次使用AI、44%每日多次；Coding商业化已验证高频付费（据TickerTrends，8月Claude Code ARR $151.2亿，Codex ARR $88.3亿；Forbes 2026年6月披露Cursor年化收入突破$40亿），微软Copilot付费席位突破3,000万。与此同时，41%的AI使用者缺少基于权威内容的专业工具，34%使用未经批准的“影子AI”，供需缺口正是AI办公产品化的核心机会。

　　市场空间广阔：办公场景有望成为AI Agent的最大增量市场，中国增速更高。据Precedence Research，全球AI Agent市场规模预计由2026年的115.5亿美元增至2035年的2,946.6亿美元（CAGR 43.57%）；艾瑞咨询中国企业级智能体市场预计由2025年的55.9亿元增至2030年的815.1亿元（CAGR 70.9%），叠加信创与政企国产化建设（信创产业规模2027年预计达3.7万亿元），为AI办公提供客户与部署基础。

（文章来源：东方财富研究中心）