比特币周一延续近期强劲反弹，升破8.5万美元，创1月下旬以来新高。

　　在美国加密货币监管立法受挫的背景下，数字资产不仅未持续承压，反而快速收复失地，市场开始讨论持续近一年的“加密寒冬”是否正在结束。

　　过去5天，比特币累计上涨超过7%，过去3个月涨幅接近35%。

　　不过，从更长周期看，比特币仍未完全走出此前的调整。

　　比特币在去年10月创下了约12.6万美元的历史高点，随后一度腰斩，并在今年7月初跌至约5.76万美元的低点。即使近期大幅反弹，目前价格仍较历史高点低约三分之一。

　　资金或从AI重新流向加密资产

　　Bitwise首席投资官Hougan认为，“加密寒冬”已经结束，市场正进入“加密春天”，并预计这可能成为加密货币历史上最强劲、持续时间最长的一轮牛市。

　　Hougan给出的一个重要理由是，过去一段时间加密资产价格下跌的同时，行业基本面并未同步恶化。

　　Hougan指出，区块链上的交易活动增加，贝莱德等大型金融机构进一步参与数字资产市场，形成了“价格周期性下跌、基本面结构性改善”的背离。

　　他预计，加密资产价格可能在今年晚些时候进一步追赶基本面的变化。

　　从技术面看，BTIG分析师表示，只要比特币能够守住7.5万美元附近支撑位，多头可进一步向9万美元区域推进。

　　Hougan还表示，投资者正在从AI股票重新轮动回加密货币。

　　他补充称，此前AI热潮“几乎吸走了市场中的全部注意力。任何追逐动量的投资者都把重点放在AI上。现在，随着AI行情有所趋稳，我们开始看到资金重新回流加密货币市场”。

　　监管不确定性未压制行情

　　比特币此次反弹之际，美国重要加密货币立法《数字资产市场清晰法案》未能通过参议院程序性门槛。

　　在上周的程序性投票中，该法案未达到推进法案所需的60票。围绕政府官员利益冲突、稳定币奖励以及银行业影响等问题的分歧，是谈判中的主要争议之一。

　　《清晰法案》旨在为美国数字资产市场建立更全面的监管框架，明确美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管分工。

　　该法案被加密行业视为近年来最重要的监管立法之一，但围绕联邦官员加密资产利益冲突的伦理条款、稳定币奖励，以及社区银行对存款流失的担忧，是谈判中的主要争议。

　　投票结果公布后，比特币和部分加密概念股一度下跌，但随后迅速反弹。

　　市场似乎正在重新评估一个问题：在国会立法暂时受阻后，现有监管机构是否反而拥有更大的政策操作空间。

　　Hougan认为，在《清晰法案》未能通过的情况下，SEC和CFTC短期仍可依靠现有权限制定规则，因此立法失败未必意味着监管环境必然恶化。

　　Strategy执行董事长Michael Saylor也持类似观点。他将该法案受挫称为数字资产行业的一个“积极转折点”，认为行业与其接受可能被长期固化的限制，不如利用现有监管框架争取更有利的规则。

　　Saylor还主张，未来两年行业更重要的任务是扩大数字金融产品的实际应用规模，再将临时性的监管安排逐步转化为长期规则。

（文章来源：财联社）