在AI算力浪潮的搅动下，“电子工业大米”——MLCC（多层陶瓷电容器）近来“量价齐升”，国内部分厂商AI高端规格订单已排至2027年第二季度。

　　有机构认为，本轮MLCC景气周期受AI催化持续性较强，国产厂商有望迎来发展新窗口。

　　高容量MLCC缺货涨价仍在延续

　　据央视财经报道，MLCC市场正走出极端分化行情：AI拉动高容量型号缺货疯涨，部分现货暴涨数倍；普通消费级产品冲高回落，一冷一热的背后是AI算力浪潮的搅动。

　　本轮涨价潮最先由海外龙头点燃，自5月底开始发酵，进入6月，深圳华强北现货市场一度呈现"一天一价、甚至一小时一价"的火热状态，部分热门型号短短一个月涨幅达7至8倍，现货最高被炒至原价的2至10倍。

　　以市场较通用料号0603-104为例，其二季度1000颗仅需5元左右，6月底高峰时可以卖到30元，目前已回落至10元，而面向AI服务器、车规的高容量MLCC，缺货、涨价状态仍在延续。

　　值得注意的是，原厂端的动作仍在密集加码。

　　国巨于7月1日调整全系列电容产品价格；三星电机自8月1日起将全系列MLCC出货价格统一上调30%，四季度还计划对消费级、AI服务器用产品再涨10%至30%；太阳诱电自9月1日起调涨部分MLCC价格。

　　9月10日，村田向客户发布通知称，2026财年将对九大系列部分规格MLCC逐步停产，为AI服务器腾挪产能。三星电机本月初还与一家全球大型科技企业签署超52亿元人民币的AI服务器用MLCC长期供应协议，金额创公司单笔订单纪录，订单能见度延伸至2027年底。

　　机构看好MLCC价格上行趋势

　　MLCC是被动元件中实现滤波、去耦等功能的核心器件，被业内称为“电子工业大米”，被广泛应用于AI服务器、消费电子、汽车电子等领域。

　　“行业巨头涨价正打开MLCC涨价的想象空间，本轮MLCC景气周期受AI催化，持续周期较长，未来MLCC产业链有望持续受益。”中国银河证券认为。

　　国金证券最新研报指出，AI对MLCC的需求持续强劲，扩产速度跟不上AI需求增长幅度。从MLCC龙头厂商涨价、三星电机LTA订单不断增加及村田逐步退出消费电子、车规、射频等应用场景来看，继续看好MLCC受益产业链。

　　在国产替代维度，申港证券认为，MLCC龙头厂商开启新一轮涨价，行业锁定长期供货，产能转向致消费级订单外溢效应扩大，订单溢出和国产替代机遇值得关注。开源证券进一步判断，在AI服务器出货压力下，MLCC海外龙头有望持续转产普通料号，带来中高容产品持续通胀。东吴证券亦指出，村田、三星电机最新财报再一次印证本轮由AI驱动的MLCC周期具备明确的景气能见度，高容MLCC在营收结构中的占比提升正有效放大龙头厂商的利润弹性。

　　多只概念股业绩有望高增长

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有39股涉及MLCC概念，合计总市值约1.12万亿元。

　　市值梯队上，三环集团体量达2614.90亿元居首，厦门钨业以801.57亿元位居次席，国瓷材料以669.62亿元紧随其后，风华高科、信维通信、先导智能、东材科技市值均超500亿元。

　　年初至今，MLCC概念板块整体走势造好，28股上涨、11股下跌。昀冢科技大涨325%领跑，春光集团亦涨逾3倍，风华高科涨幅达258%，三环集团、斯迪克、洁美科技等7股股价均已翻倍。

　　本周，板块表现依旧活跃，相关个股无一只下跌。春光集团、荣旗科技均大涨逾20%，双星新材、新莱福、昀冢科技、斯迪克、宏达电子、红星发展等8股涨幅均超10%。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，本周共有24只MLCC概念股获得融资客青睐。其中，风华高科获杠杆资金加仓3.85亿元，双星新材、斯迪克分别获抢筹2.25亿、1.50亿元，国瓷材料、先导智能、博迁新材、火炬电子均获超6700万元融资净买入。

　　未来增长潜力方面，根据3家及以上机构一致预测，共5只MLCC概念股今年业绩有望翻倍增长。

　　其中，机构预计风华高科、博迁新材净利均将同比大增超1.7倍，东材科技、博杰股份预测净利增幅均在1.3倍以上，厦门钨业的业绩亦有望倍增，洁美科技、火炬电子、三环集团等5股预测净利增幅均在50%至90%之间。

（文章来源：东方财富研究中心）