“看不懂，到底怎么算银行理财的业绩比较基准？感觉我算出来的不对劲。”近期，浙江投资者李女士告诉《华夏时报》记者，自从购买的银行理财产品业绩比较基准展示方式改变以来，她越来越算不明白了。

　　李女士购买产品的业绩比较基准为“0.7*中债新综合全价1至3年指数收益率+ 0.3*1年期定期存款基准利率”，面对这一串复杂的公式，李女士犯了难：“不知道为什么算出来是负数，但按照实际观察下来，这类理财最低一般都有1%以上年化。”

　　李女士的困惑并非个例。《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》（下称《办法》）发布以来，公式型（指数型）正成为银行理财产品业绩比较基准主流的展示方式。但记者注意到，《办法》落地半个多月，银行理财产品业绩比较基准调整尚未完全完成，部分机构仍在调整中，有产品调整的生效日期达到2027年。

　　相关工作人员告诉记者，存量产品的调整并非一次完成，而是根据产品周期和合同约定分批推进。

　　统一平台已完成接入

　　近日，中国理财网发布消息，9月1日国家金融监督管理总局明确的理财行业统一信息披露渠道——中国理财网·理财行业统一信息披露平台正式全面上线运行，全部32家理财公司、141家有存续公募理财产品的银行机构，以及41家开展理财产品托管业务的机构均已接入平台并开展披露，标志着我国银行理财行业信息披露规范化建设迈出了关键一步。

　　此举是落实《办法》的具体举措，平台上线运行当日，共披露各类公告近7000份、净值等各类数据近6万条。

　　此前，银行理财产品的产品说明书、净值公告、理财业务报告等公告信息分散于银行、理财公司、代销机构等多个平台和端口，投资者查询须多头检索，信息获取不便、披露透明度不足。加之不同机构业绩比较基准口径各异、披露格式五花八门，产品之间难以横向比较，投资者常陷于“看不懂、比不了”的困境；部分产品还存在挑选有利时点展示收益、进行“报喜不报忧”的选择性披露问题。

　　而统一平台上线后，这一局面得到明显改善。《办法》要求理财公司按照统一模板，在中国理财网全面披露产品信息。投资者只需登录，即可免费查询全部接入机构的理财产品信息，无需再在银行、理财公司、代销机构等多个渠道之间反复切换。

　　记者注意到，许多理财产品的业绩比较基准展示正从“数值型”“区间型”转为“公式型”。

　　联合智评9月初数据显示，3季度以来，全市场约有28家理财公司，5500支理财产品变更了业绩比较基准。79%的变动发生在8月，而且集中在8月下旬，单8月25日变动的产品就约1300支，约占总变动量的24%。

　　从变更方向看，将业绩比较基准从数值型（固定的数值区间或单一数值）变更为指数型（指数或者利率公式）是3季度以来的主流调整方向，一共涉及了23家理财机构、3038只产品，占全部变更产品的55%。其他调整的产品中，原指数型的产品继续调整公式的有1893支，仍有541支业绩比较基准调整之后还是数值型。

　　而在业绩比较基准由数值型变更为指数型的产品中，绝大多数都是固定收益类产品，共2893只，占比约95%，其中1742只为纯固收型产品，1151只为固收增强类产品。

　　在变更为指数型的固定收益类产品业绩比较基准中，中债-新综合全价（1年以下）指数收益率产品覆盖率达到了38.2%，中国人民银行活期存款利率产品覆盖率达到了24.6%，沪深300期间收益率产品覆盖率达到了17.2%，中国人民银行7天通知存款利率产品覆盖率达到了16.5%。

　　但不可忽视的是，与数值型业绩比较基准相比，更改后的业绩比较基准相对复杂，普通投资者很难快速理解。

　　“新的展示方式确实可能增加投资者的理解难度。”苏商银行特约研究员武泽伟向《华夏时报》记者表示。他提到，为避免加剧信息不对称，银行及理财机构应进一步加强投资者教育，通过简化说明、提供案例讲解、强化风险提示等方式，帮助投资者理解产品特性。同时，还应建立更便捷的咨询渠道，确保投资者在充分知情的基础上做出投资决策。

　　存量产品调整尚未完全完成

　　记者注意到，在《办法》落地前，理财产品业绩比较基准已经进行了较为集中的调整，但如今《办法》落地半个多月，部分存量产品的调整仍在进行中。

　　以建信理财为例，该公司此前公告，拟对14只产品的业绩比较基准进行调整。其中，一款产品由年化2.2%至2.8%，调整为“中国建设银行三个月定期存款利率±0.1%”，于9月20日生效。

　　南银理财公告显示，该公司添瑞日日系列的数十只理财产品业绩比较基准调整将在9月22日生效，由“中国人民银行发布的7天通知存款基准利率”变更为“中国人民银行公布的活期存款利率”。

　　中银理财亦披露，将旗下一只180天持有期的理财产品业绩比较基准2.10%-3.40%（年化）调整为“80%*中国人民银行公布的7天通知存款基准利率+17%*中债-新综合财富（1年以下）指数收益率+3%*上证指数收益率”，调整生效日为2027年2月23日。

　　“部分调整生效晚和产品开放周期和合同约定有关。”有银行工作人员告诉记者。

　　但从理财产品的推介情况来看，机构推介不同产品选用的过往业绩指标口径仍不统一：有的产品展示成立以来年化收益率，有的产品则展示近3个月年化收益率、近1个月年化收益率，也有部分产品展示的是七日年化收益率。

　　以某银行app理财产品页面为例，有周开型产品展示的为近一年年化收益率，有季开型产品展示的为成立以来年化收益率，而部分进取型产品展示的则为近一年涨跌幅，仍存在不同展示方式造成的产品之间难以横向比较的问题。

（文章来源：华夏时报网）