全球市场

　　港股市场：9月15日，美债收益率突破5%，市场情绪谨慎；港股午后跌幅扩大，早盘一度涨超1%的恒生科技指数转跌至0.62%，恒生指数、国企指数分别收跌1%及0.96%。

　　盘面上，大型科网股涨跌不一，网易涨近3%，腾讯涨1.9%，阿里巴巴涨1.23%，小米则跌2.43%，百度、美团飘绿；内银股全面承压是午后拖累恒指的主要力量，招商银行、建设银行跌近3%，中国银行、工商银行跌超2%；新能源与香港本地股同步走弱，宁德时代大跌6%，长实集团跌2.5%，长和、电能实业跌3%，对指数形成多方位压制；黄金股、汽车股、餐饮股、内房股、电力股、保险股齐跌。

　　另一方面，半导体与PCB概念股强势反弹，天域半导体涨超8%，澜起科技、兆易创新、天数智芯涨幅明显；AI应用概念股部分活跃，迅策、汇量科技、金山软件均有涨幅。

　　美股盘前：三大股指期货下跌，纳斯达克100指数期货跌0.22%，标普500指数期货跌0.34%，道指期货跌0.46%。

　　加密货币股盘前普跌，Circle跌超5%，Coinbase、Strategy、BitMine跌约4%，市场对一项关键的美国监管法案取得进展的乐观情绪消退，加密货币涨势停滞。

　　美股芯片、存储、光通信股盘前小幅反弹，Lumentum涨超1%，美光、闪迪、迈威尔科技涨约1%，SK海力士、AMD、英伟达涨超0.5%。

　　阿斯麦涨超3%，计划在2028年生产超过110台EUV光刻机。

　　商品市场：截至发稿，WTI原油涨1.91%，报103.33美元/桶；布伦特原油涨1.18%，报106.92美元/桶。现货黄金跌0.55%，报4275.07美元/盎司；现货白银跌0.02%，报63.101美元/盎司。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净买入港股8.81亿港元。南向资金今日成交额746.08亿港元，港股大市成交1872.01亿港元。南向十大成交股中，智谱、盈富基金、长飞光纤光缆分别获净买入7.18亿港元、5.75亿港元、1.95亿港元。腾讯控股、华虹宏力、阿里巴巴-W分别遭净卖出10.00亿港元、4.78亿港元、4.15亿港元。

　　热点要闻

　　美联储决议前夕，全球债市抛售加剧：10年期美债收益率创2007年来新高

　　周二，在美联储即将公布利率决议之际，美国国债抛售潮愈演愈烈，基准10年期美债收益率攀升至2007年以来的最高水平。10年期美债收益率周二升至5.02%上方，突破2023年的高点，截至发稿，报5.0225%。

　　根据芝商所（CME）的“美联储观察”工具，交易员们认为美联储在最新一次会议上加息25个基点的概率已超过90%。随着中东能源供应面临的风险升高，全球油价进一步上涨，推动美债收益率展开最新一波升势。

　　与此同时，周二的抛售风暴席卷全球多国债市。日本基准10年期国债收益率周二重返3%上方，触及3.025%的30年来新高；德国10年期国债收益率上升6个基点至3.57%；法国10年期国债收益率上涨5个基点，升至4.5531%，为自2008年9月以来的最高水平；澳大利亚10年期国债收益率大幅攀升9个基点至5.42%。

　　专家表示，如果原油价格持续居高不下，由于高昂的能源成本会推升通胀预期，原油与美债之间的紧密关系可能会给收益率带来进一步的上行压力。

　　美股再现2018抛售潮？策略师警告：若美联储加息，标普500或回撤10%

　　Macro Risk Advisors LLC警告称，美联储或于本周启动的加息行动，可能引发标普500指数回调8%至10%，并可能在12月出现第二轮下跌。

　　该机构创始人兼首席执行官Dean Curnutt表示，当前的市场格局与2018年颇为相似。当时标普500指数在9月见顶，随后在10月和11月累计暴跌10%。他警告称，那一年“圣诞老人行情没有出现”，市场在12月又经历了一波下跌，最终较峰值下跌近20%。

　　鉴于这段历史，Curnutt认为，“当下采取防御性姿态是正确的做法。”与2018年类似，他预计市场将在12月再度走低，以回应美联储在“K型、低流动性经济”中多次加息。

　　乐观情绪“退潮”：特朗普加密法案前景转淡，比特币反弹陷入停滞

　　周一（9月14日），据预测平台Polymarket预测，今年《清晰法案》通过的可能性在美股交易时段曾一度超过30%，但随后在亚洲早盘交易中，这一概率已降至19%。

　　周二（9月15日）亚洲交易时段，比特币价格也从79,586美元的阶段性高点回落，一路跌破78,000美元。

　　目前市场对“《清晰法案》今年通过”的乐观情绪消退，拖累加密货币市场走弱。

　　美联储本周加息概率92%、10年期美债收益率破5%，为何没能压垮黄金？

　　加息预期推高无风险利率、美元走强以及油价上涨共同对黄金价格构成短线压力，但地缘政治风险带来的避险需求和长期结构性买盘形成了有效对冲，令金价在关键位置维持韧性。OCBC上调黄金预测，预计金价到2026年12月将达到每盎司4600美元。

　　美联储本周加息已是“板上钉钉”？部分经济学家：这将是个严重错误！

　　市场普遍预计美联储本周将进行三年多来首次加息，交易员预计其加息概率达92%。

　　但仍有一些经济学家呼吁央行暂缓加息，因为他们担心经济表面强劲之下可能存在脆弱性，加息可能是个错误决定。这些经济学家担心，加息可能导致经济活动急剧下降，进而促使企业裁员，最终导致经济衰退。

　　渣打银行G-10外汇研究全球主管Steven Englander表示，鉴于通胀数据存在分歧，现在加息还为时过早。他表示，美联储正确的政策决定应该是按兵不动，直到这些相互矛盾的信号消退。另一些经济学家还认为，市场对加息的预期已经过高。

　　乌克兰称袭击俄境内炼油厂及无人机设施

　　乌克兰总统泽连斯基周二表示，乌克兰袭击了俄罗斯城市锡兹兰的一座炼油厂。泽连斯基还表示，乌方袭击了俄罗斯塔甘罗格的一处无人机生产设施，以及奥廖尔州的一处无人机准备和发射地点。黑海地区也有一些未具名的目标遭到打击。

　　特朗普政府已对高油价无计可施？美内政部长：禁止出口也没用了

　　在11月中期选举即将举行之际，特朗普政府正在想方设法降低柴油、石油和汽油价格，但他们手头的工具选择已经所剩不多。

　　美东时间周一，美国内政部长道格·伯格姆表示，在伊朗战争背景下，即便禁止美国石油或燃料出口，也不太可能帮助降低消费者的能源价格。

　　伯格姆指出，禁止石油、汽油或柴油出口可能引发其他国家采取报复性措施，从而损害加利福尼亚等依赖部分能源进口的州的消费者利益。目前，美国柴油价格近期已飙升至每加仑6美元以上的创纪录水平，而在加利福尼亚州则更高。

　　公司新闻

　　特朗普公开致电黄仁勋：AI风险是骗局，数据中心是未来石油！

　　英伟达CEO黄仁勋在洛杉矶演讲时接到美国总统特朗普来电，二人公开通话约五分钟。

　　特朗普在通话中强烈反对AI监管，称有关AI风险的说法是骗局、相关呼吁是阴谋论。

　　与此同时，特朗普还再次公开为饱受争议的数据中心产业站台：“数据中心就是未来20至25年的石油，价值远超互联网，要比其还重要得多。”

　　他们通话恰逢美国AI安全争议关键节点，此前多位行业人士呼吁AI发展需建安全机制、加强监管。

　　反噬来了，英伟达限制使用 Anthropic 模型

　　Anthropic一纸强制数据留存令，直接引爆企业信任危机。英伟达、Palantir、Booz Allen Hamilton相继对Claude Fable下达限制令——此前谈妥的零数据保留协议被单方面推翻，加之安全报告显示其曾扫描逾4.81亿条交互记录，金融、国防、关键基础设施客户猛然意识到：自家数据早已"裸奔"。

　　AI需求依然强劲！阿斯麦计划在2028年生产超过110台EUV光刻机

　　摩根大通分析师称，因AI需求强劲，阿斯麦正研究2028年生产超110台EUV设备。

　　小摩补充道，阿斯麦2026年低数值孔径EUV产能约65台，计划明年、后年逐年提高30%，当前生产主要瓶颈为组装速度而非供应链问题。

　　阿斯麦首席执行官Christophe Fouquet也对媒体表示，他不认为市场已经到达了AI热潮的终点。

　　OpenAI CEO详谈放慢AI发展脚步原因：未来或走向两大极端，均可能失控！

　　过去一周AI安全担忧加剧，源于Anthropic研究员离职后多家前沿实验室员工警示灾难性风险，行业三大领头羊一致呼吁放慢技术发展。

　　在周一最新发布的帖子中，OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼详细阐述了人工智能行业希望放慢脚步的方式与原因，并再次警告称“我们可能会失去控制”。

　　奥尔特曼周一于X平台上发帖指出，“人工智能的发展有两种可能走向极端，我们必须避免。”

　　首先，我们可能会失去对未来的控制权，拱手让给人工智能。这是不可接受的；我们坚定地站在人类一边，人工智能必须始终服务于人类。为了确保这一点，我们需要采取措施，确保人工智能的协调和安全技术始终领先于模型能力的提升。

　　其次，我们可能会陷入权力过度集中的世界。如果一个人或一家公司利用极其强大的人工智能将他们的世界观强加于所有人，其后果可能是极其反乌托邦的。

　　财经日历

（文章来源：哈富证券）