9月14日，AI“减速论”引发全球资本市场剧烈分化。

　　美股芯片股普遍重挫：费城半导体指数跌5.86%，收于11131.28点；英伟达跌3.36%，AMD跌4.40%，博通跌4.77%，半导体及AI算力硬件产业链市值一日蒸发超5000亿美元。网安股逆势大涨：Zscaler涨16.52%，SentinelOne涨14.48%，CrowdStrike涨13.85%，派拓网络涨13.09%。

　　导火索是上周末AI头部企业集体表态。Anthropic CEO达里奥·阿莫代伊呼吁放缓前沿模型迭代，引入第三方评估防范风险；OpenAI CEO奥特曼公开支持，并宣布出于安全考量，OpenAI今年不推进IPO；微软发布AI模型临时行为准则；美国参议院讨论要求AI企业证明已落实风险防范措施的立法。

　　市场由此担忧AI算力硬件需求见顶，资金转向AI安全刚需的网安板块。

　　据不完全统计，国内头部网安公司已深入布局AI安全：深信服推出AI+SASE及安全运营GPT，绿盟科技发布新一代智能渗透系统AI-PTS2.0，奇安信推出AISOC/大模型卫士，启明星辰、天融信、亚信安全等也在各自优势领域落子……

　　中信证券指出，AI能力越强、攻击成本越低，安全付费刚需越强，网络安全正从AI落地的配套品转变为AI时代的基础设施。美国Glasswing联盟所体现的“大模型公司出AI能力、网安厂商出威胁情报”分工逻辑，有望在国内加速复制。

　　政策面，9月14日，国家网络安全宣传周开幕式发布的《人工智能安全治理框架》3.0版，AI安全需求有望加速渗透，国内网安公司正迎来明确增量机遇。

（文章来源：东方财富研究中心）