9月14日，能化板块大面积飘红，原油、燃油、沥青期货涨幅居前。其中，原油期货主力合约盘中一度暴涨10%，最高触及892.8元/桶，刷新上市以来新高；燃油期货主力合约一度涨超5%，最高触及4523元/吨，截止发稿涨幅收窄至4385元/吨。

　　市场信息梳理

　　消息面上，据券商中国，当地时间9月13日晚，阿曼外交部宣布，原定于14日在阿曼南部港口城市塞拉莱举行的地区会议将推迟。伊朗方面此前表示，伊朗、伊拉克等波斯湾沿岸国家将于14日在阿曼举行地区会议，就建立霍尔木兹海峡商业航运安全航线交换意见。另据伊朗方面当地时间14日凌晨消息，伊朗霍尔木兹甘省锡里克地区传出数声爆炸巨响。截至目前，爆炸性质尚未明确，官方未发表相关声明。

　　供给方面，据财联社，沙特阿拉伯上周五表示，由于伊拉克方向多次向其发动无人机袭击，为采取预防措施，已关闭该国至关重要的东西向输油管道。交易商及消息人士称，沙特输油管道中断，若数日内不能恢复输送，全球石油供应恐将损失4%。

　　库存方面，据券商中国报道，美国能源信息署（EIA）9月最新报告对全球石油供需平衡的判断较上月进一步收紧。供应端收缩力度显著，EIA预估2026年全球石油供应同比降幅进一步扩大至560万桶/日，预计今年四季度的供需缺口从上月预期的去库63万桶/日扩大至去库170万桶/日。而库存层面，多个主要经济体商业原油库存已降至低位。

　　与此同时，特朗普对于油价的最新表态——油价将在选举后才会下跌——在一定程度上强化了地缘冲突持续的预期，这意味着能源价格高位运行的局面可能延续更长时间。

　　期货市场方面，据东方财富期货APP数据，9月14日截止发稿，原油期货主力合约获资金净流出1.67亿元，燃油期货主力合约获资金净流入1.07亿元。龙虎榜数据显示，前一交易日燃油主力合约前20席多头增仓8310手，空头减仓15880手，前20席位净持仓由净空转为净多。

　　机构观点速览

　　展望后市，机构普遍提示后市风险。

　　东吴期货分析指出，短期原油受冲突影响剧烈波动，霍尔木兹和曼德海峡的通行受阻，原油下方供应缺口放大和低库存支撑，同时叠加中东局势持续加剧，原油的地缘溢价正被市场疯狂重新估值，震荡上升，原油上方则由于中东局势的不确定性存在一定的压制，未来重点关注美伊冲突状况，特别是伊朗沙特等中东产油国之间的博弈。策略上，地缘溢价和供需情况同时催化短期行情，油价短线将大幅波动，需注意双向剧烈波动的风险。

　　光大期货分析表示，SC的结构性强势，实际上反应了中东到亚洲市场运费的飙升，阿曼现货升水大幅走高，是受到“现货升水+运费”双重支撑，因而表现更为强劲。后续市场的主要矛盾聚焦在，低库存是否会成为油价的放大器。当前中、美、OECD商业库存均处低位；美国SPR经持续释放后，整体水平下降至2.8亿桶附近，逼近运营安全边界。日本储备低位，韩国已启动回补。即便后续供应恢复，各国补库将构成长期买盘，重建缓冲空间耗时漫长，这是本轮地缘行情与历史事件的最大不同。从短期来看，需关注油价上涨引领的通胀上升是否会促使美国缓和态度，从而在TACO预期下，油价出现急涨后的急跌修复。因而对于交易者来说，短期需要注意节奏反复的风险。

　　中金公司发布研报表示，三季度以来布伦特油价波动中枢持续抬升，6月年中展望中预测的90美元／桶季度中枢正在兑现。近期中东地缘局势再度升级，海湾石油出口受损量重回1000万桶／天以上，布伦特油价突破100美元／桶，北海和中东现货油价接近120美元／桶。全球陆上石油库存在8-9月重回去化通道、类似今年4月情形，考虑当前石油库存水平较前期更低，中金公司提示短期原油溢价弹性较大。

　　（以上内容来自公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，交易需谨慎。）

（文章来源：东方财富研究中心）