美联储加息预期突然升温。

　　今晚，美国劳工统计局发布的数据显示，美国8月核心CPI同比上涨2.4%，符合市场预期，环比上涨0.3%，略高于市场预期。数据发布后，交易员预计下周美联储加息的概率约为90%。

　　市场表现方面，贵金属市场短线下挫后集体走高，美股三大指数期货涨势扩大，涨幅均超1%，美元指数短线拉升后迅速走低翻绿。有分析指出，美联储下周议息会议的决定几乎完全取决于8月CPI数据，目前市场已消化了美联储9月加息预期。

　　美国CPI数据出炉

　　北京时间9月11日晚间，美国劳工统计局发布了8月CPI（消费者价格指数）报告，其中显示，8月CPI同比上涨3.4%，符合市场预期，前值为3.4%；环比上涨0.4%，符合预期，前值为0.1%。

　　美国8月核心CPI（剔除食品和能源）同比上涨2.4%，符合市场预期，较前值2.5%小幅回落，为2021年3月以来水平最低水平；环比上涨0.3%，高于预期的0.2%，前值为0.2%，为4月以来最大单月涨幅。

　　数据公布后，市场进一步加大对加息的押注，短端目前计入约23个基点的紧缩幅度，高于数据公布前的18个基点。当日2年期美债收益率由此前下行转为上涨约5个基点，而长端收益率仍下跌约1个基点，2年期与10年期美债收益率利差较周四收盘收窄约5个基点，收益率曲线趋平隔夜指数掉期显示，到年底市场累计计入约53个基点的紧缩幅度，相当于完全计入至少两次每次25个基点的加息。

　　另据CME“美联储观察”的数据，美联储下周加息25个基点的概率升至88.8%，发布前概率为69.6%。

　　受此影响，美元指数短线拉升约20点后，迅速回落转跌，截至北京时间21:00，跌0.08%，报98.9965。

　　贵金属市场短线走低后迅速拉升，现货黄金涨1.69%，报4389.32美元/盎司；现货白银涨2.21%，报64.98美元/盎司，刷新日内高点。

　　美股三大指数期货涨势扩大，纳斯达克100指数期货涨1.15%，标普500指数期货涨1.02%，道指期货涨1.02%。

　　影响多大？

　　有分析指出，美国8月CPI报告中的一项关键指标超预期走高，意味着，在中东战争、关税压力以及数据中心建设等通胀数据持续下，上个月通胀对美联储目标作用推进的进展甚微，加强美联储下周上调利率的理由。

　　被市场称为“美联储传声筒”的Nick Timiraos在最新发布的报告中指出，下周美联储加不加息很可能就取决于这份通胀报告。

　　宏观经济学家Anna Wong也表示，8月CPI报告可能是多年来最受瞩目的一份美国经济报告，9月15日—16日议息会议的决定将完全取决于通胀是否持续缓和的证据。

　　在美联储步入噤声期之前，美联储理事沃勒曾为8月CPI报告提供了极其清晰的“反应函数”：若8月通胀数据展现出持续改善，他将支持在9月维持利率不变；若8月CPI数据重新走热，沃勒也表态将考虑支持加息。他还补充称，如果数据表明通胀回落进程出现逆转，适度的政策微调将有助于确保去通胀进程重回正轨。

　　美联储主席沃什此前在杰克逊霍尔全球央行年会上明确表示，除非核心通胀率以充分速度明显向2%目标收敛，否则美联储尚有更多工作要做。这一措辞被市场解读为对通胀容忍度极低。

　　对于美联储货币政策的影响，巴克莱最新报告指出，相较于以往的经济周期，当前美国经济对利率变动的敏感度已大幅下降。

　　巴克莱银行的经济学家指出，AI投资潮形成了一个强大的“缓冲垫”，这让美联储的调控工作变得异常复杂——因为它切断了传统货币政策的传导链条：即房地产市场降温引发建筑业裁员，进而波及并拉低整体经济热度。

　　巴克莱的专题分析称，美国AI云巨头目前正将其经营活动现金流的90%以上砸向AI基础设施建设。仅仅因为数据中心的融资成本上升了50到75个基点，绝不足以让这些巨头重新评估或缩减其支出计划。

（文章来源：券商中国）