周五盘前，美股三大股指期货齐涨，欧洲主要指数普遍上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨0.65%，道指期货涨0.51%，标普500指数期货涨0.54%。

　　大宗商品方面，布伦特原油下跌3.38%，报103.99美元/桶；WTI原油下跌3.13%，报99.27美元/桶。现货黄金上涨0.36%，至每盎司4,332.14美元。

　　个股方面，大型科技股多数上涨，Meta涨超1%，亚马逊、微软、英伟达、谷歌小幅走高，特斯拉盘前走低。热门中概股盘前普遍回暖，蔚来涨超2%，理想汽车涨近1%，网易、阿里巴巴、携程、京东、拼多多等小幅上涨。

　　AI软件股绩后表现分化，甲骨文营收同比增30%创历史新高、盘前大涨超5%，此前一度涨超7%。Adobe第三财季业绩超预期但下季指引偏弱，盘前跌超4%。

　　存储与半导体概念超跌反弹，隔夜收市跌超5%的SK海力士今日盘前涨超1%，美光科技涨超1%，阿斯麦、希捷科技、西部数据、AMD等集体走强。

　　亚洲市场周五遭遇大规模风险资产抛售，股票与债券同步下跌。市场正屏息等待北京时间今晚20：30公布的美国8月通胀数据，这份报告将在很大程度上左右美联储本月的加息决策。

　　据央视新闻，也门胡塞武装最高政治委员会发表声明说，红海西海岸各省份的交火已经停止，并声称“此前沙特方面调集、用于威胁也门有关地区的武装力量已被驱逐”。此外，据CCTV国际时讯英国《金融时报》报道，海湾国家外长计划与伊朗外长阿拉格齐举行会晤。此次会议由阿曼与伊朗牵头，旨在争取各方支持一项临时协议，以管控霍尔木兹海峡的航运秩序。

　　热点要闻

　　中东局势持续紧张，霍尔木兹海峡通航量降至个位数

　　周五公布的初步船舶追踪数据显示，周四霍尔木兹海峡的船舶通行量从此前一日（周三）的11艘降至7艘，远低于过去10天15艘的平均水平。

　　根据船舶追踪机构Kpler的数据，在这7艘船只中，有2艘巴拿马型船舶驶出海峡：一艘载有化肥，另一艘为空载航行。另有5艘船只驶入海峡，分别为：一艘载有干散货的巴拿马型船舶、一艘满载钢材的灵便型船舶、一艘载有谷物的灵便型船舶、一艘满载重质成品油的中型油轮，以及一艘载有干散货的超灵便型散货船。

　　需要注意的是，上述数据并未包含那些可能关闭了自动识别系统（AIS）应答器穿越海峡以规避追踪的船只。

　　在2月28日美伊战争爆发前，通常每天约有125艘大型商用船只通过霍尔木兹海峡，包括油轮、天然气运输船、散货船和集装箱船，全球原油与液化天然气日均供应量的约20%需经此海峡运输。

　　然而，在美伊战争爆发后，伊朗基本上封锁了霍尔木兹海峡，而美国则封锁了伊朗航运，严重扰乱了全球能源市场。

　　美国柴油冲破6美元！供应链成本全面传导中期选举前通胀压力骤增

　　周四（9月10日），美国柴油燃料的全国平均价格首次突破每加仑6美元，进一步加剧了11月中期选举前的压力。

　　这一数据来自GasBuddy公司，该公司在一份声明中表示，“随着柴油价格上涨，更高的供应链成本正逐步传导至食品、日用品、配送服务以及无数其他家庭日常依赖的商品价格，即使对于从未使用柴油车辆的家庭也是如此。”目前来看，美国柴油价格比一年前上涨了2.30美元。

　　GasBuddy公司石油分析主管Patrick De Haan表示，“并非每天都会创下新纪录，但此次的柴油价格飙升对经济而言将尤为痛苦，甚至可能不会立即显现。创纪录的柴油价格将影响所有货物运输、物流和配送服务，很可能再次引发供应链上下游的通胀波动。”

　　此次柴油价格飙升也正值燃料需求随季节上升之际，与此同时，炼油厂正进入季节性维护期。这一切不仅会加剧美国的通胀压力，也会对全球造成影响，因为柴油价格上涨并非美国的孤立现象。

　　10年期美债收益率若达5%，或触发美股10%回调?

　　Markets Pulse最新调查显示，不断加剧的债券抛售正推动美国国债收益率升至可能对股市造成重大打击的水平。在这项调查的122名受访者中，约30%的受访者认为，10年期美债收益率触及5%至5.25%就足以引发股市较峰值下跌10%——这一跌幅将符合技术性回调的定义;另有22%的受访者将触发门槛定在略高的5.25%–5.5%。

　　Kalshi获批黄金白银永续期货，传统交易所面临新挑战

　　美国预测市场平台Kalshi于本周获得美国商品期货交易委员会（CFTC）批准，在美国推出与黄金和白银价格挂钩的永续期货，这是其首次获批推出的非加密货币类永续期货。相关交易已于本周四正式在Kalshi平台上线。

　　今年5月底，Kalshi首次获准推出与加密货币挂钩的永续期货，将这个在2025年全球年交易量约达90万亿美元的产品类型首次引入美国市场。根据Kalshi官网数据，自相关合约推出以来，其名义交易量已达440亿美元。

　　Kalshi旗下清算机构Kalshi Klear首席风险官Udesh Jha表示，公司之所以将贵金属作为下一项推出永续期货的资产，是因为市场对这类商品兴趣浓厚。尤其是在通胀背景下，黄金和白银受到投资者关注。

　　据报道，包括金属和石油在内的商品事件合约推出七个月以来，交易量已经突破4亿美元，达到这一规模所用时间仅为其加密货币事件合约的一半。

　　除黄金和白银外，Kalshi今年8月还寻求监管批准推出与美国股票、工业金属铜以及货币相关的永续期货，进一步扩大其永续期货产品范围。

　　美股聚焦

　　甲骨文Q1业绩超预期、云基础设施业务营收猛增121% RPO冲上6640亿美元

　　甲骨文Q1营收同比增长30%至193.5亿美元，好于分析师平均预期的191.3亿美元。该公司将营收增长归因于云基础设施业务表现强劲以及数据中心容量增加等趋势。归属于普通股股东的净利润为46.8亿美元，同比增长60%;调整后的每股收益为1.92美元，好于分析师平均预期的1.75美元。

　　甲骨文在第一季度新增了超过300亿美元的AI云合同，使其剩余履约义务(RPO)环比增长4%至6640亿美元，高于分析师平均预期的6180亿美元。周五美股盘前，该股涨超5%。

　　华尔街锐评：iPhone Duo达不到颠覆性水准，库克只是跟风？

　　苹果本周发布了其全新的折叠屏手机iPhone Duo，一些分析师认为该产品有望成为折叠屏手机领域的革新产品，从而帮助该市场的增长，但也有一些人并不看好这款手机的未来。

　　Jefferies分析师Edison Lee周四在一份报告中指出，虽然Duo这种尺寸在折叠屏市场中似乎很流行，但不确定是否能获得消费者的喜欢，因为单手握持和操作屏幕对消费者来说比较困难，尤其对于手小的人来说。

　　此外，Lee称供应链调查显示，苹果明年将推出第二代标准尺寸的折叠屏手机，但其价格可能更高。这意味着Duo的屏幕大小可能只是个特例，并可能会导致一些消费者等待第二代版本。

　　iPhone Duo的正面配备了一块5.4英寸的显示屏，展开后的尺寸则为7.6英寸，适合观看电影、玩游戏和多任务处理。但对于习惯于单手使用iPhone的用户来说，这一尺寸可能令他们一时难以接受。

　　与此同时，iPhone Duo的起售价为1999美元，配置最高的机型售价约为3199美元，其是苹果智能手机中售价最高的机型产品。

　　摩根大通上调Meta评级至买入：AI智能体打开增长空间但自由现金流承压

　　摩根大通在最新研报中将Meta评级从“中性”上调至“买入”，并将目标价上调至820美元，较研报发布前股价对应约30%的上涨空间。该行认为，Meta正在加快布局智能体AI和前沿模型，相关产品仍处于早期阶段，未来存在显著增长潜力。

　　摩根大通分析师Doug Anmuth指出，Meta近期推出的Muse AI智能体以及Meta Model API访问服务，显示公司正在将AI应用从核心广告业务向更广泛领域扩展。其中，Muse AI上线初期表现强劲，发布第二天一度升至美国App Store第三位，早期使用量达到训练测试群体的10倍。

　　Anmuth认为，Muse现阶段的重点并非商业化，但一旦Meta未来开始扩大AI产品变现，潜在可寻址市场规模可能达到数十万亿美元，为公司打开广告业务之外的新增长空间。

　　不过，AI业务扩张也意味着更高的算力需求和资本投入。摩根大通预计，Meta自由现金流将在2027年和2028年面临更大压力，每年可能降至负650亿至750亿美元。但该测算尚未计入任何AI产品商业化收入，因此未来变现进展可能部分抵消现金流压力。

　　大空头伯里削减敞口：平仓英伟达与Palantir看跌期权，保留现金待秋季评估

　　华尔街知名大空头迈克尔·伯里减少了投资组合敞口，包括与英伟达和Palantir相关的看跌期权头寸;他表示已平仓这两家公司今年12月到期的看跌期权，原因是希望持有更多现金，以便在秋季评估不断变化的市场状况。伯里目前最大的多头持仓为Lululemon(LULU.US)、Molina Healthcare(MOH.US)和MercadoLibre(MELI.US)，但他也已减少这些股票的多头仓位。

　　SpaceX爆料重磅利好：百亿美元算力大单落地

　　SpaceX首席财务官布雷特约翰森出席2026高盛Communacopia +科技大会，对外披露最新业务进展。约翰森透露，SpaceX公司最近拿下又一笔大额AI算力托管订单，算力业务快速成为核心增长引擎。同时，他还公布了公司在地面算力扩容、轨道算力、星舰商业化、卫星直连手机等多条业务线时间表。约翰森宣布了公司在业务扩张方面的雄伟目标：SpaceX有信心在2026年底冲击1000亿美元年化经常性收入(ARR)目标。

（文章来源：哈富证券）