光模块概念9月11日逆势走强，龙头股中际旭创、新易盛双双上涨，蘅东光、东田微、长飞光纤等概念股也涨幅靠前。

　　消息面上，据财闻报道，美国联邦通信委员会（FCC）相关最终规则正式落地，中际旭创、新易盛、东山精密、天孚通信等中国光通信产业链企业，没有被直接纳入FCC的限制名单。兴证通信指出，FCC靴子落地，光通信担忧或明显缓解。

　　今年8月初，据多家媒体报道，FCC正在制定相关措施，以禁止进口新型号的中国光模块。对此消息，当时就有很多声音表示，光通信是非常依赖全球化生态的行业，一刀切限制的概率几乎没有。

　　中信证券就认为，全球高速光模块目前绝大部分都来自中国厂商，单靠海外厂商无法支持北美需求，相关政策最终预计是雷声大雨点小。而LightCounting的数据显示，2025年全球前十大光模块供应商中，中国企业占了7家，其中中际旭创和新易盛排在前两位。

　　中国银河证券表示，光通信的高成长性并非短期脉冲，而是建立在海外云巨头持续且加码的资本开支之上，行业供需紧平衡格局有望延续。而资本开支的持续性为AI算力底座提供坚实支撑以及对AI行业的乐观预期。

　　在下游旺盛需求的拉动下，光模块行业订单高度明确，高端光模块的交付能力已成为核心稀缺资源。随着AI集群带宽需求增长以及速率的进一步提升或将带动“光进铜退”进程的进一步加速，光接口向NPO、CPO演进，高毛利新品的逐步导入或将持续拉动产业链盈利中枢上移。

　　从产业链角度看，中国银河证券认为，除了关注光模块厂商外，光器件（天孚通信、源杰科技、仕佳光子等）、光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技等）等环节也值得关注。金融街证券则认为，光模块封测设备（罗博特科、科瑞技术、博众精工等）也有望受光模块带动而高景气。

（文章来源：东方财富研究中心）