日前，由上海证券报联合博时基金共同举办的“上市公司新质生产力调研行”走进电科蓝天。博时基金基金经理李庆阳在现场交流活动中表示，以AI为代表的科技产业或主导后续行情，当前正处于人工智能引领的新一轮科技向上周期。他认为，算力硬件业绩兑现确定性较强，国产算力进入兑现元年，科创板“硬科技”价值正逐步凸显。

　　李庆阳表示，当前，我国老经济占比见顶回落、新经济正在长大，战略性新兴产业增加值占GDP比重持续提升。他认为，以AI为代表的科技产业或主导后续行情。

　　从机构持仓看，Wind数据显示，主动基金持仓中的电子行业占比自2024年以来大幅攀升。截至2026年半年报，全部持仓以及前十大持仓中电子行业占比均创出新高，而医药、食品饮料等传统重仓行业占比持续下降。“机构持仓向半导体集中，反映出市场对科技主线的共识在强化。”李庆阳表示。

　　他将人工智能产业结构划分为上游（芯片与代工）、中游（算力硬件及基础设施）、下游（云与应用）三个层次。整体呈现“硬件先兑现、芯片弹性大、应用待验证”的特征，算力硬件是当前业绩兑现较为确定的环节，上游国产替代与下游应用打开成长空间。

　　在科创板投资价值部分，李庆阳认为，科创板定位于“硬科技”，服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的高新技术企业和战略性新兴企业。科创板为战略科技领域提供了直接融资渠道，上市以来融资规模超过一万亿，其中半导体融资规模最大、参与企业最多。

　　李庆阳表示，成长风格走强或有利于科技这种偏成长性的资产。在当前AI引领的新一轮科技向上周期中，科创板作为“硬科技”聚集地，有望在盈利改善与估值提升的双重驱动下，展现出更大的投资价值。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）