据媒体报道，斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）——美联储主席凯文·沃什的亲密盟友——周四在华尔街的一场闭门会议上表示，美国的借贷成本仍然 “偏低”，而那些认为货币政策已经具有紧缩效果的央行官员“简直荒谬”。

　　这位宏观对冲基金经理、美国财长贝森特、以及沃什的长期导师表示，降息“已经不再必要”。

　　“那些一再声称联邦基金利率具有紧缩性的美联储委员们，简直荒谬。”德鲁肯米勒周四上午在Piper Sandler于纽约主办的一场会议上，面对数百名华尔街投资者直言道。

　　“我相信常识，你只需要看看全球各地的资产价格就知道了。”德鲁肯米勒说道。

　　由于和沃什相交多年，德鲁肯米勒此番对美国货币政策的表态分量十足。他还表示，他现在不便与沃什直接沟通，但称沃什是他“最亲密的朋友之一”，并评价沃什是一位“出色的美联储主席”。

　　投资者长期以来一直将德鲁肯米勒视为华尔街最杰出的经济思想家之一。上世纪90年代，他曾效力于金融大鳄乔治·索罗斯，参与了狙击英镑的历史性战役。他还通过自己的家族办公室Duquesne Capital赚得巨额财富——沃什在被确认为美联储主席之前，曾作为合伙人在该公司任职。

　　在德鲁肯米勒发表上述言论之际，美债正遭遇大规模抛售。这轮抛售由多重因素引发：伊朗战争带来的通胀冲击、美国不断膨胀的公共债务，以及AI公司大规模发行债券。

　　上个月，这位对冲基金经理曾发表专栏文章，批评贝森特试图通过扩大债券回购计划来支撑美国国债市场的举措。

　　美国财政部周三宣布，根据扩大后的国债回购计划，财政部在首次操作中将购买最多60亿美元长期政府债券。但此举并未能投资者感到满意，过去几日美债收益率仍在持续走高。

　　根据美国财政部周四的公告，其当天仅回购了价值51.9亿美元的国债，低于周三宣布的60亿美元上限。这进一步加剧了投资者的失望情绪。

　　周四，30年期美国国债收益率一度跳升6个基点至5.35%，创下2007年以来最高水平；10年期美债收益率则逼近5%。短期国债收益率同样走高，因为市场正在为美联储下周加息进行定价。

　　“鉴于当前经济状况、资本支出热潮和资本争夺战，债券收益率甚至可以说还偏低。” 德鲁肯米勒表示，“这只是一场缓慢的、由基本面驱动的收益率上行。但我完全不认为这令人担忧。”

　　对AI泡沫发出警示

　　与此同时，德鲁肯米勒也是AI公司的早期投资者。他坦言自己对这项技术的了解来自公司里那些深耕这一领域的年轻分析师。

　　德鲁肯米勒近期的利润大部分来自对AI的押注，而非外汇、债券这类传统宏观投资。但他表示，尽管公司对AI企业仍持乐观态度，但已将AI领域的投资仓位削减至六个月前的20%。

　　“整个AI浪潮是一段不可思议的旅程，”他称，“但我认为我们已经走到了建设周期的后期阶段，是时候开始有所警惕了。”

　　他表示，华尔街近期流传的一种说法令他感到不安——即高盈利将帮助股市无限上涨。“我们很可能正处于一个盈利泡沫之中，这场AI建设潮终将有结束的一天。”

（文章来源：财联社）