板块聚焦：

　　国际油价重返100美元，地缘局势反复扰动带来阶段性风险溢价

　　消息面上，据央视新闻报道，当地时间9月9日，受中东地区针对油轮和能源设施的袭击不断升级影响，国际油价当天上涨。伦敦布伦特原油期货价格时隔近6周再次突破每桶100美元，美国原油期货价格突破每桶95美元，为6月初以来新高。小摩近日发布能源市场评论称，尽管霍尔木兹海峡已有部分石油运输恢复，但能否持续、全面开放仍存在巨大不确定性。

　　宝城期货认为，中东地缘局势反复扰动市场情绪，带来阶段性风险溢价。供应端OPEC+虽维持扩产政策，但美伊冲突带来航运通道不确定性，导致产能受限，外运受阻，外盘波动传导至国内盘面。随着美伊冲突持续升级，胡塞武装与沙特冲突爆发，在地缘风险增强的背景下，原油期货或维持震荡偏强的走势。

　　相关概念股：中海油田服务(02883)、达力普控股(01921)、中石化油服(01033)、中海油(00883)等。

　　机构观点：

　　动力煤价格持续上行，机构建议关注供给收缩与库存低位

　　近期，煤价呈现加速上涨趋势。据生意社数据，9月9日，动力煤基准价已升至972.75元/吨，较本月初的875.50元/吨上涨11.11%。9月4日，秦皇岛Q5500动力煤平仓价已突破950元/吨关键位。

　　多重供给冲击叠加，煤价持续走高。国内供给端方面，安监高压下煤矿复产缓慢，新建产能周期长达3-5年，中长期产能利用率已触顶。超产产能退出加速供给收缩，铁路发运偏低致港口快速去库。2026年1—7月，全国原煤产量同比下降3.2%，其中，6月、7月分别同比下降9.5%、9.9%。晋陕蒙三省442家煤矿开工率已降至78.18%，其中，山西省煤矿开工率仅为62.87%，创近年同期低位。

　　进口端扰动方面，印尼内河运输受阻叠加RKAB配额紧张，进口煤供应持续偏紧。厄尔尼诺加剧印尼干旱——印尼7月成为1991年以来最干旱月份，上半年煤炭产量同比下降4.2%，出口降3.2%，叠加9月起实施单一出口通道政策，供应扰动加剧。

　　煤炭行业业绩方面，据Wind数据统计，煤炭行业2026年上半年实现营收13598亿元，同比增长9.3%;利润总额2107亿元，同比增长41.1%。二季度盈利环比进一步提高，二季度营收7221亿元，环比增长13.2%;利润总额1250亿元，环比增长45.9%。

　　国泰海通发布研报称，多重供给冲击叠加，煤价持续走高，煤炭板块盈利全面回暖，细分板块来看，上半年动力煤企业盈利改善幅度大于炼焦煤企业。国内产量下滑明显的背景下，进口需求大幅提高，预计下半年进口量将有所提高，在国内减量下起到补充作用。该行认为煤炭板块底部已在2025年确立，2026年在海内外供给扰动下供需趋紧，煤价中枢显著提高，基本面改善明显。

　　相关概念股：中国神华(01088)、兖矿能源(01171)、中煤能源(01898)、中国秦发(00866)等。

　　个股掘金：

　　领益智造(01688)：领益智造为苹果首款折叠屏手机iPhone Duo供应商

　　据中证报报道，从产业链人士处独家获悉，领益智造是苹果首款折叠屏手机iPhone Duo供应商。公司向苹果供应新一代终端产品相关核心精密件，涵盖铰链精密结构件、屏幕支撑板、超薄均热板等产品，供应产品单机价值量高于直板机。

　　近期，领益智造在接受机构调研时表示，目前折叠屏各类项目推进顺利，三四季度正按规划推进量产爬坡及客户交付。财通证券指出，北美大客户折叠屏放量在即，公司有望深度受益。

　　中国儒意(00136)：公司加快AI赛道布局，游戏有望推动2027年拐点

　　据钛媒体近期报道，中国儒意正在加快在AI赛道的布局，目前已上线两款全新的AI产品：面向内容创作工作流的Kaori Go，主打互动内容生成的“映火工场”。与此前6月亮相专注动作资产提取的C-LIVE一起，分别落在内容生产的上游资产、中游流程与下游产品三个环节，打通从真实素材到可玩内容的AI生产链路。

　　德银发布研报称，预期中国儒意下半年表现将回升，受惠8月上映的《欢迎来龙餐馆》及多款新游戏推出，并于2027年随更广泛游戏管线放量而加速。该行认为公司优质内容能力、扩张中的游戏管线及策略投资，为中期增长提供多条路径。

　　挚达科技(02650)：AI家用充电机器人亮相外滩大会，现场演示全自动补能

　　9月9日，以“共创AI新经济”为主题的2026 Inclusion·外滩大会在上海正式开展。受蚂蚁集团邀请，挚达科技携“刀片式”家用充电机器人开拓者Robot亮相大会智能座舱展区。展会现场，开拓者Robot为理想L9汽车完成了流畅的自动充电全流程：机器人自动识别充电口位置，快速完成精准插拔枪充电，全程无需人工干预。

　　据悉，早在2023年，挚达科技与支付宝就已正式达成家庭数字新能源充电战略合作。此次，挚达科技携专为家庭场景设计的机器人产品配合支付宝联合展出，是双方在家庭数字新能源战略合作的集中呈现，也是在向行业展示挚达科技在家庭能源领域的技术实力与发展速度。

　　剑桥科技(06166)：光模块产能加速释放，NPO研发进度较原计划加快

　　9月4日，剑桥科技举行投资者关系活动，董事长黄钢披露，研发及规划产品方面，在可插拔模块，800G已完成多家大客户认证，并批量发货，1.6T预计今年下半年量产，3.2T产品按规划推进。此外，当前800G单价区间300至380美元，平均350美元左右，未来价格年降幅度预计不会很大。

　　光大证券指出，根据公司公告，目前（2026年9月）公司光模块月产能已实现年化产能不低于600万支的目标，有机会在年内达到千万级，即此前年底产能目标的约2倍。此外，公司认为NPO是行业未来明确发展方向，目前已与多个客户开展联合研发；公司NPO研发进度较原计划加快，将在2026年9月底推出首批3个样机，并在2026年底完成相关测试。

　　中集安瑞科(03899)：中集安瑞科接入千问办公，加速全链路AI落地

　　9月7日，中集安瑞科与阿里千问办公正式签署战略合作协议。此次合作，中集安瑞科将作为中集集团内首个全面探索阿里千问办公应用的业务板块。中集安瑞科全链路业务、办公及管理平台已接入千问办公，打造业内AI Native标杆企业。此外，双方将深耕在基础设施与绿色能源领域的合作。

　　长江证券指出，展望未来，水上清洁能源业务排产饱满至2029年，陆上LNG及氢能业务持续开拓商业航天、半导体等新领域，焦炉气综合利用及绿色甲醇项目稳步推进，有望成为新增长极；三大分部新签订单均实现增长，为未来业绩提供支撑，尤其液态食品分部订单大幅反弹，有望逐步改善下半年收入表现；国家“十五五”规划及氢能综合应用试点政策，为公司氢能、绿色甲醇等业务带来长期机遇。

（文章来源：哈富证券）