周二盘前，美股三大股指期货涨跌不一，欧洲主要指数普遍上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨0.11%，道指期货跌0.72%，标普500指数期货跌0.14%。

　　大宗商品方面，布伦特原油上涨0.96%，报97.93美元/桶；WTI原油上涨1.75%，报93.08美元/桶。现货黄金下跌0.22%，至每盎司4,396.51美元。

　　个股方面，明星科技股盘前涨跌不一，甲骨文涨近5%，英特尔涨超4%，阿斯麦涨超3%，美光、AMD涨超1%，SpaceX、博通涨近1%。

　　热门中概股盘前多数下跌，百度跌超7%，京东跌近2%，蔚来、阿里巴巴跌超1%，联电涨超3%，台积电涨超1%。

　　存储概念集体上涨，SK海力士涨超2%，美光科技涨超1%，希捷科技涨1%，闪迪、西部数据涨近1%。

　　光通信同步上涨，诺基亚涨近4%，AAOI涨超2%，AXT Inc涨近2%，博通涨近1%，Astera Labs跌超2%。

　　量子计算概念股盘前多数上涨，Rigetti Computing涨近6%，IonQ Inc涨超5%，甲骨文涨近5%，D-Wave Quantum涨超4%。

　　中东局势再度升温，沙特能源供应安全面临严峻威胁。也门胡塞武装9月8日对沙特南部多座城市发动袭击，多处能源设施起火，部分运营被迫中断，国际油价随即大幅走高，布伦特原油逼近100美元关口。

　　热点要闻

　　美国财政部将公布美债回购规模，市场关注贝森特出手力度

　　据报道，美国财长贝森特支持债市的决心即将面临考验。周三美国东部时间上午11点(北京时间23：00)，美国财政部将公布计划回购的10年至20年期美国国债的最高金额。9月10日，美国财政部还将公布自2024年5月启动的回购计划中实际购买的确切金额。

　　此前，美国财政部表示，在11月4日之前，每次从市场回购长期美债时，将至少回购40亿美元，高于先前操作的20亿美元。不过，财政部仍有权酌情扩大回购规模。而市场普遍预计，贝森特的出手力度最终将超出此前公布的回购目标。

　　全球债券抛售不是“财政末日”！德银：只是十年“金融压抑”时代的终结

　　全球债券收益率持续攀升，引发市场对财政风险和债务危机的担忧。但德意志银行认为，这轮债券抛售与其说是“财政末日”的前兆，不如说是过去十年极端宽松、低利率时代走向正常化的延续。

　　德意志银行全球宏观研究主管Jim Reid近日撰文指出，当前债券市场的疲软，根源在于2010年代“金融压抑”格局的瓦解——彼时各国央行购入数万亿美元政府债券，基准利率长期徘徊在零附近，主权融资成本被人为压低多年。他表示，若以百年历史视角审视，当前收益率水平不过是回归常态，距离真正的危机阈值仍有明显距离。

　　对投资者而言，这一转变正在带来实质性改善：债券正重新具备提供收益的功能，而不再主要依赖资本利得。随着起始收益率回升，市场的缓冲空间也随之扩大，投资者面对下一轮负面冲击时的处境，已与2020年代初截然不同。

　　别只盯CPI！高盛：未来一周两大AI催化剂更重要，或撬动美股“右尾”行情

　　美股投资者屏息等待通胀数据之际，高盛策略师Lee Coppersmith却将目光投向另一个方向——他认为，即将到来的一周，AI才是决定市场走向的核心变量。

　　OpenAI旗舰新模型Astra的发布、高盛Communacopia+科技大会（OpenAI将于周二太平洋时间上午9:30登台）、以及极度压缩的仓位水平，共同构成一个"弹簧蓄力"式的市场格局。Coppersmith在最新研报中指出，市场有三条路可以走：通胀数据、OpenAI Astra发布，以及当前已高度嵌入增长乐观预期的"金发女孩"定价能否延续——任何一条都足以撬动行情。

　　在市场结构层面，美国基本面多空对冲基金净杠杆率仅处于过去一年的第4百分位，半导体隐含波动率（VXSMH）从7月的约65骤降至36，近乎腰斩；高盛科技多空动量组合较6月底高点仍下跌约50%——这一切发生在标普500指数本周跨式期权溢价仅约1%的背景下。换言之，市场对波动的定价异常温顺，却同时面临密集催化剂。

　　美股聚焦

　　存储芯片议价权生变：据称苹果罕见签下NAND长协，不设价格上限

　　存储芯片价格持续上行，议价权正在易手。据媒体报道，苹果近日一改与芯片供应商短期议价的惯例，转向多年期长协，让渡部分议价空间以换取供应确定性。

　　据媒体当地时间9月7日报道，苹果近期或已就NAND闪存供应签订长期供货协议（LTA）。

　　报道称，目前交易对手方、供货量与定价条款均未披露，但据相关市场人士判断，最有可能的供应方是日本闪存芯片制造商铠侠——它本就是苹果NAND的核心供应商之一。

　　报道称，该协议期限可能为三至五年，且不设价格上限。此前，行业内的多年期长协主要集中在高带宽内存（HBM）领域，此次延伸至NAND，因而格外引人关注。

　　市场研究机构TrendForce预计，256GB版iPhone 18 Pro在2026年第三季度的存储成本将比一年前高出近四倍；新机售价预计上涨10%至20%。苹果自行消化一部分涨幅，以守住市场份额。

　　沃尔玛加码餐饮配送挑战Uber Eats和DoorDash市场地位

　　美国零售巨头沃尔玛正进一步扩大餐饮配送业务，开始为沃尔玛门店外的餐厅提供配送服务。

　　据媒体报道，沃尔玛近日宣布与咖啡甜甜圈连锁品牌Dunkin'展开合作。配送服务将首先覆盖位于沃尔玛门店内的150家Dunkin'门店，随后将扩展至Dunkin'在全美近万家门店中的大部分门店。

　　与传统外卖平台相比，沃尔玛的优势在于其拥有约4,600家美国门店和成熟的配送体系，且目前约90%的美国人口居住在距离沃尔玛门店10英里以内。广泛的门店覆盖和现有物流能力，为其拓展餐饮配送提供了基础。

　　业内人士指出，单独配送一笔价格较低的咖啡或甜甜圈订单的盈利空间有限，但沃尔玛可以将其附加在消费者已有的杂货订单上。这种合并配送的模式，可能成为沃尔玛与DoorDash和Uber Eats竞争时的关键成本优势。

　　阿斯麦赢得台积电和三星承诺，新一代EUV光刻机获强力“护航”

　　荷兰光刻机制造商阿斯麦（ASML）最新宣布，将与其主要客户合作，生产其最先进的光刻设备，用于开发由英伟达等公司设计的大型数据中心芯片。

　　9月8日，阿斯麦接连发布三条公告称，宣布与台积电、三星电子及英特尔推进下一代高数值孔径（High NA）极紫外光刻（EUV）技术应用。

　　其中，台积电计划自2030年起将阿斯麦High NA用于先进制程大规模生产；三星计划于2028年前首次将High NA用于DRAM大规模生产；英特尔方面则表示，其目前已处理了超过100万片采用High NA EUV相关技术的晶圆。

　　对于此次合作，三星电子周二回应称，此次合作旨在推动12英寸光掩模技术的发展，以取代几十年来广泛使用的6英寸光掩模格式。

　　英特尔CPU售价再提10%，并拟淘汰低毛利产品

　　据供应链人士透露，英特尔PC用CPU预计于2026年10月5日再度提价约10%。这已是英特尔自2025年底以来的第三轮涨价——2026年第一季度调涨约10%，7月再次上调部分消费级及服务器级CPU价格，涨幅从数十美元至逾千美元不等。与此同时，英特尔CEO陈立武正对低毛利的Small Core产品线展开审查，部分产品或将进入EOL(End of Life，停产退市)阶段。供应链人士指出，这一系列动作均指向同一目标：提升整体毛利率，告别过去以价换量的市场策略。截至发稿，英特尔美股盘前涨近5%。

（文章来源：哈富证券）