最近国家外汇管理局发放年内第二批合格境内机构投资者（QDII）额度，其中12家银行理财公司合计获批9.4亿美元额度。

　　额度多了，理财公司手上就有了更多“子弹”，那么代客户跨境投资的QDII理财产品到底表现如何？在人民币升值背景下，又该注意哪些风险？

　　一、存续产品几乎全是“美元固收”

　　首先来看，QDII产品都有哪些类型。

　　南财理财通数据显示，截至今年8月末，产品名称里含“QDII”的存续理财产品有743只（不同份额分开计算），其中2026年成立的产品有501只，占了三分之二。

　　743只QDII产品全部为固定收益类，其中纯固收459只，“固收+”216只，现金管理类64只，还有4只投资性质不明。

　　存续QDII产品投资币种以美元和人民币为主，86.27%的QDII产品投资币种是美元，10.63%为人民币，还有少量澳元、日元、港元、加拿大元产品。

　　二、超过一半收益率超3%

　　近一年（2025年9月—2026年8月）：有完整数据的51只产品无一亏损，平均年化收益率为2.89%、中位数3.06%。其中56.86%的产品近1年年化收益率超过3%。

　　成立以来：有数据的397只产品（含少量运作不足一年的新品）平均年化收益率为3.47%、中位数3.56%，同样没有一只亏损。最高的一只成立以来年化收益率超过5%。

　　数据来源：南财理财通

　　普通理财产品大多收益率已跌破3%，超过一半的QDII理财还能持续跑出3%以上的年化收益率。单看绝对收益，还不算辜负投资者。

　　人民币QDII产品可能因为有锁汇成本等原因，收益率相对低一些，仅3只产品近1年年化收益率超过3%，分别为“工银理财·鑫和固定收益类(QDII)封闭式净值型法人私募理财产品(24GS8218)”“招银理财招睿增利QDII封闭3号固定收益类理财计划A”和“招银理财招睿增利QDII封闭2号固定收益类理财计划A”。

　　三、底层资产投的啥

　　QDII理财产品底层资产其实并不复杂，从成立以来年化收益率较高的QDII产品来看，主要投资中资美元债、境外存款、货币基金等。这些产品近1年也普遍实现了3%以上的收益率。

　　比如北银理财京华远见春系列QDII美元固收定开系列4号、3号、2号，3只产品均以中资美元债为主要投向。2026年半年度投资报告显示，3只产品均以95%的比例投资于国际评级BBB及以上的中资美元债，主要为城投债、金融债以及央国企债券，二季度变动不大。

　　其中“京华远见春系列QDII美元固收定开3号”的今年二季度末前十大持仓中有不少中资美元城投债，即城投公司发行的中资美元债，这些中资美元城投债收益率大多超过4%，相比同一发行主体境内发行的类似债券收益率高300多个基点。

　　高盛工银理财的“盛景QDII私银尊享日开固收类美元理财产品1期”和“盛景QDII每日开放固定收益类美元理财产品1期”今年上半年主要投资于现金、定期存款及境外货币基金。

　　贝莱德建信理财“贝远美元QDII固定收益类理财产品第1期（3个月定开） ”在定期报告中称，当前仍主要投资于银行存款类资产。

　　工银理财“天天鑫全球添益固收类(QDII)”今年二季度末前十大持仓中境外定期存款占产品总资产的比例达62.32%。

　　美元等外币资产收益率不低可能是QDII较高收益率的主要支撑因素。虽然美元几次降息后美元资产收益率有所下降，但寻找3%以上收益率的资产应该难度不大。恒生香港和汇丰香港网站显示，美元新资金定期存款优惠年利率可达3%以上。

　　四、理财公司QDII产品整体表现

　　不过因为不同理财公司投资偏好和投资运作水平可能有差异，不同理财公司QDII产品整体表现也有差异。

　　如果对比理财公司存续QDII产品的平均表现，近1年平均年化收益率较高的有北银理财、贝莱德建信理财、中银理财等，此类产品近1年平均年化收益率分别为3.63%、3.62%、3.58%。

　　较低的有中邮理财、招银理财等，此类产品近1年平均年化收益率分别为2.29%、2.38%。

　　五、到底怎么挑？记住三条

（文章来源：21世纪经济报道）