上证报中国证券网讯（记者何昕怡）日前，摩尔线程召开2026年半年度业绩说明会。据悉，作为境内AI芯片领域的核心标的，摩尔线程深度受益于行业红利，面向服务器、桌面端等多场景的国产算力产品落地节奏加快，客户覆盖范围持续拓宽，订单规模稳步提升，公司经营业绩实现持续增长，营收规模、业务结构同步优化，基本面不断改善。

　　一是今年上半年营业收入超2025年全年，商业化渗透速度加快。2026年上半年，摩尔线程实现营业收入17.36亿元，同比增长147.42%，超越2025年全年15.06亿元的收入规模。

　　其中，云端智算产品贡献营收16.93亿元，占总营收的97.5%。公司旗舰级训推一体全功能GPU智算卡MTTS5000单卡性能处于行业第一梯队，且实现了大规模集群产品商业化加速。基于该旗舰产品，公司成功构建了夸娥（KUAE）万卡级智算集群，从技术层面成功攻克了万卡级硬件系统优化、高速互联与系统级容错等一系列高难度工程壁垒。该集群在Dense大模型训练中的模型算力利用率（MFU）高达60%，在MoE大模型上达40%，训练线性扩展效率达到95%，并在原生FP8精度下完整复现了顶尖大模型的训练流程，多项关键指标均达到国际主流水平；夸娥智算集群商业化也在加速，上半年实现6.6亿元销售合同交付并确认收入；已经为超大参数的大模型训练提供服务；面向词元工厂的MTTS5000推理服务，也已陆续上线运营。

　　二是亏损大幅收窄，扣除股份支付影响后的净利润转正。2026年上半年，公司归母净亏损1156.31万元，较上年同期收窄95.73%；毛利总额9.89亿元，整体毛利率水平为56.95%。值得关注的是，公司扣除股份支付影响后的净利润为8353.16万元，已实现扭亏为盈。

　　三是持续高强度研发投入，加快构建MUSA生态。2026年上半年，公司研发投入7.69亿元，同比增长38.16%，占营业收入44.30%。自2022年以来，摩尔线程累计研发投入近59亿元；研发团队1019人，占员工总数74.16%，其中近八成拥有硕士及以上学历。

　　公司自主掌握MUSA统一系统架构、图形渲染及AI加速等核心技术，已实现从芯片架构、指令集到软件栈的全栈自主可控；MUSA软件栈开发者已突破80万人，全球推理框架SGLang完成MUSA代码主线合入，标志着国产GPU开源生态进入“原生支持”时代；公司在高端训练能力上取得多项“国芯训国模”突破，例如成功从零起步完整训练出语料超25万亿Token的MoE-236B基础大模型；GPU核心技术不断迭代，最新一代“花港”架构在底层微架构上实现重大突破，算力密度提升50%，计算能效提升10倍；服务AI大模型的训练和推理产品已经销售到互联网、大模型公司，AI基础设施公司及运营商等客户。

　　公司在业绩说明会上介绍，“庐山”相关的GPU新产品预计年内上市。

　　四是主动备货，供应能力持续提升。截至今年二季度末，公司存货与预付款项合计48.94亿元，约为上半年收入的2.82倍；存货账面价值35.5亿元，占总资产的20.98%，较上年末增长166.52%，相比一季度21.95亿元持续增加13.55亿元。

　　摩尔线程称，主要系为应对市场需求增长及保障供应链稳定，主动增加备货；存货激增、预付账款保持高位，反映了公司为锁定晶圆代工、封装测试等关键产能而采取的主动防御性策略，体现了公司对下游需求确定性的强烈信心。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）