9月4日，A股AI硬件板块遭遇重挫。截至收盘，国内AI服务器龙头浪潮信息（SZ000977，股价77.72元，总市值1141亿元）封死跌停，单日成交额137.08亿元，市值较前一交易日蒸发约127亿元。

　　同日，同赛道的紫光股份（SZ000938，股价35.27元，总市值1009亿元）大跌7.50%、锐捷网络（SZ301165，股价109.7元，总市值1222亿元）下跌6.33%，三家千亿级硬件公司单日合计蒸发市值超过290亿元。

　　《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）注意到，就在北京时间9月4日凌晨，OpenAI正式发布新一代旗舰模型GPT-6 Astra，将其定位为面向端到端工作的智能体。

　　一面是硬件端股价集体回调，一面是应用端持续升温，市场关于“资金从算力硬件切向AI应用”的讨论正迅速升温。

　　9月4日早盘，浪潮信息以87.25元高开后股价直线跳水，午后液冷服务器概念持续下挫，公司股价随后触及跌停板77.72元，虽曾短暂打开，但最终仍以跌停价收盘。全天换手率11.65%，成交额137.08亿元。

　　按前一交易日收盘价86.35元计算，浪潮信息单日每股下跌8.63元，对应总市值由约1268亿元缩水至1141.30亿元，单日蒸发规模约127亿元。

浪潮信息日K线走势

　　浪潮信息的大跌并非孤例——AI服务器及网络设备赛道全线承压。紫光股份报35.27元，下跌7.50%；锐捷网络报109.70元，下跌6.33%；神州数码、盛科通信等算力硬件产业链个股均出现下跌。液冷服务器概念中，四方科技跌超9%，同飞股份、捷邦科技、申菱环境等均有不同幅度下跌。

　　资金面上，电子板块成为全市场“失血”重镇。Wind统计显示，9月4日电子板块主力资金净流出约272.2亿元，位居行业净流出首位，其中半导体板块净流出约160.4亿元。

　　个股层面，浪潮信息主力资金净流出约18.3亿元，紫光股份主力净流出约13.0亿元，锐捷网络、长电科技、兆易创新等亦位列净流出前列，存储、光通信等硬件细分全线失血。

　　针对股价的大幅波动，《每日经济新闻》记者以投资者身份分别致电三家公司证券部。

　　浪潮信息证券部工作人员表示，难以确定股价下跌的具体原因，“可能是综合性影响，不能妄下定论”，并称软硬件行业并非同一领域，公司无法对市场层面的资金切换发表意见。

　　紫光股份证券部则回应，从公司自身层面而言没有利空消息，基本面均正常；对于市场上关于资金从硬件向应用切换的分析，“不清楚”，无法验证相关信息来源。

　　锐捷网络证券部工作人员表示，公司目前没有应披露而未披露的重大信息，基本面处于正常状态。“市场波动因素众多，包括市场情绪以及市场资金轮换调配等因素”，公司半个月前发布的半年报中也已对下半年及未来一两年的整体增长趋势作出展望。

　　硬件端集体回调的背后，GPT-6 Astra的发布成为市场关注焦点。当地时间9月3日（北京时间9月4日凌晨），OpenAI正式发布新一代旗舰模型GPT-6 Astra，并将其定义为“新一代智能”。

　　OpenAI称，Astra在电脑操作、软件工程、科学研究、推理等能力上实现代际跃迁，并在得克萨斯州Stargate基地动用超过10万块GPU完成训练——这也是OpenAI迄今规模最大的训练项目。OpenAI总裁格雷格·布罗克曼在发布会上表示，“欢迎进入AGI时代”，并认为未来回看这一阶段时，人们可能会把它视为AGI时代的开始。

　　与硬件端的冷清形成鲜明对比，9月4日A股AI应用赛道逆势走强。多模态AI、Kimi概念、短剧概念等应用方向走势活跃，易点天下盘中一度触及20%幅度涨停；文化传媒板块冲高后略有回落，龙版传媒5连板、欢瑞世纪5天4板。

　　这种“硬件跌、应用涨”的盘面特征，引发市场关于AI投资逻辑是否正在切换的讨论。有分析观点认为，GPT-6 Astra在计算机操作、自主编程与金融建模等端到端任务上的能力突破，意味着AI正从“算力基建期”向“应用落地期”迈进，资金因此从前期涨幅较大的硬件板块向具备业绩兑现预期的应用端迁移。

　　但也有不同声音。硬件板块的下跌或更多被指为短期获利回吐与情绪面波动——浪潮信息等龙头此前累计涨幅较大，在市场整体震荡的背景下出现调整属正常现象，不宜过度解读为产业趋势逆转。

　　从基本面看，AI硬件赛道景气度并未出现明显拐点：浪潮信息2026年半年报显示，公司上半年实现营业收入843.79亿元，同比增长5.22%；归母净利润29.52亿元，同比增长269.59%。紫光股份、锐捷网络等公司上半年业绩同样保持增长。

　　锐捷网络证券部人士9月4日在回应每经记者以投资者身份的问询时表示，公司正常推进各项业务，基本面处于正常状态。

浪潮信息近期季度报告主要财务数据

　　值得注意的是，GPT-6 Astra的训练本身依然依赖庞大的算力基础——超过10万块GPU的训练规模，本身就是对算力需求持续增长的一次注脚。从产业逻辑看，AI应用的爆发与算力硬件需求并非零和关系，应用端繁荣最终将反哺更大规模的算力投入；短期资金在板块间的轮动，更多反映的是市场对不同环节估值与业绩匹配度的重新定价，而非产业逻辑的根本转向。

　　在GPT-6 Astra催化下，AI产业链内部的资金分化将如何演绎、硬件与应用的估值再平衡是否刚刚开始，仍有待后续相关上市公司业绩与产业数据的进一步验证。

（文章来源：每日经济新闻）