市场快评：高开低走、缩量分化。指数高开低走、震荡微涨、个股普跌。两市成交额1.76万亿元，较上一个交易日缩量323亿元。个股涨跌比1844：3565，申万一级行业涨跌比为11：19，非银、有色领涨，社会服务、美容护理调整。

　　【ETF表现】：港股创新药ETF广发#513120（+2.8%）、恒生生物科技ETF广发#159169（+2.2%）、创新药ETF广发#515120（+1.1%）

　　【原因】政策与出海双重催化，产业基本面继续改善：9月1日，《国家基本药物目录（2026年版）》施行，新增116个药物品种，首次将国产Ⅰ类创新药纳入。

　　黄金：走势强劲

　　【ETF】金ETF广发#518600（+2.3%）、有色ETF广发#159029（+1.2%）

　　【原因】地缘风险推升避险需求，黄金中期配置逻辑延续。9月2日，受中东局势紧张影响，国际贵金属普遍上涨，现货黄金升至4387美元/盎司。

　　非银：表现活跃

　　【ETF】港股通非银ETF广发#513750（+1.8%）、金融地产ETF广发#159940（+0.9%）

　　【原因】险企业绩高增，权益增配强化弹性。上市险企2026年上半年归母净利润均同比增长，中国人寿归母净利润分别同比增长229%。

　　储能电池：震荡走强

　　【ETF】储能电池ETF广发#159305（+1.7%）、电池ETF广发#159755（+0.7%）

　　【原因】政策规范行业竞争，储能景气延续。9月3日，2026世界动力电池大会上，工信部提出进一步规范动力电池行业竞争秩序，加强行业运行监测和产能动态预警。

　　后市展望：流动性扰动，修复承压

　　昨夜美国小非农数据回暖，压低短期加息预期并带动海外股市反弹，虽然市场对9月进一步加息仍有担忧，但外围短期风险偏好有所修复，带动今日A股跳空高开；但随后跳水，日本进一步加息预期升温扰动下午后韩国存储板块快速跳水，海外流动性扰动仍可能反复压制成长方向；银行等前期支撑指数的传统品种同样冲高回落，且成交继续缩量，增量资金入场意愿偏弱，前期流动性冲击后的阶段性修复动能正在减弱。展望后市，短期市场或进入震荡整固与结构再平衡阶段，在量能重新放大、海外利率扰动缓和之前，指数上行动能或放缓。配置上不宜追高，关注调整后仍有景气支撑的科技方向及低位具备基本面改善预期的板块。

　　结构上建议关注：

　　（1）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、医保+商保双目录推进叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356亿美元，后续仍有望延续热度。

　　【产品】港股创新药ETF广发#513120、创新药ETF广发#515120、恒生生物科技ETF广发#159169

　　（2）AI产业链：前期AI硬件累积较大涨幅的背景下，短期市场难免回归“叙事质疑”和“估值质疑”，但并不改产业景气，只是甄别和再定价。

　　【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210

　　（3）消费：适度关注前期调整充分、估值压力有所释放后的补涨机会，消费、券商等板块与成长板块出现罕见的分化行情，后续有望迎来修复契机。

　　【产品】恒生消费ETF广发#159699、可选消费ETF广发#159936、消费ETF广发#560680

　　风险提示：地缘风险、流动性风险、政策变化风险

（文章来源：21世纪经济报道）