21世纪经济报道见习记者张长荣

　　随着2026年半年报披露收官，北交所339家上市公司的“期中成绩单”正式揭晓。

　　整体来看，北交所上半年超七成公司营收实现增长，超八成公司实现盈利，延续了营收稳增、利润提速的态势。

　　不过，市场分化也进一步显现。一边是部分中游制造及科技企业面临需求疲软、价格竞争和成本上升等压力，出现“增收不增利”；另一边是高景气赛道企业加速兑现业绩，部分成长型企业表现尤为突出。

　　业绩之外，上市公司对股东回报的力度也在提升。已有27家公司推出中期现金分红预案，拟派现总额达6.77亿元，其中次新股成为分红主力。

　　随着北交所含“科”量持续提升，处于成长期的科技型企业的高研发投入、高资本开支与现金分红之间如何平衡，也成为值得关注的新问题。

14家公司营收净利双增超50%

　　数据显示，北交所公司上半年合计实现营收1385.66亿元，同比增长15.11%；合计实现净利润117.83亿元，同比增长17.58%，整体经营增长态势稳健向好。

　　营收端整体表现亮眼，共有240家公司实现营收同比增长，占比超七成。

　　头部企业营收优势依然明显，其中，贝特瑞以102.21亿元的营业收入位居北交所上市公司首位，同比增长12.13%，也是目前北交所唯一一家半年营收突破百亿元的企业。一诺威、同力股份、安达科技分别实现营业收入45.99亿元、35.53亿元和33.65亿元，位列第二至第四位。

　　从盈利端来看，上半年超八成公司实现盈利，近五成公司净利润同比增长。

　　不过，在整体增长的背后，企业业绩分化进一步加剧。

　　部分工业、信息技术及材料企业出现“增收不增利”现象。一方面，下游行业仍处于周期调整阶段，市场需求偏弱、行业价格竞争加剧，持续压缩企业毛利空间；另一方面，研发投入、财务费用等刚性支出增加，部分企业并购并表后成本上升，也对利润增长形成一定压力。

　　与此同时，一批处于高景气赛道的企业则实现业绩快速增长。据Wind统计，上半年营收、净利润同比增速双双超过50%的北交所公司共有14家，主要集中于硬质合金、智能装备、电池材料、算力服务等细分制造与科技领域。

　　其中，7月新近上市的长鹰硬科表现尤为突出。受益于硬质合金行业景气度提升、碳化钨产品价格上涨，以及低价原材料库存带来的成本优势，公司上半年实现营业收入13.45亿元，同比增长174.34%；实现净利润3.82亿元，同比大增1078.4%。

　　算力服务商并行科技同样实现业绩高增。公司上半年实现营业收入9.46亿元，同比增长106.76%；实现归母净利润4336.85万元，同比增长690.77%。AI大模型训练与推理需求增长，成为带动公司业绩提升的重要动力。

　　西部证券分析师曹森元表示，三季度资金面逻辑将逐步让位于产业逻辑，半年报业绩超预期的赛道与公司有望迎来估值修复行情。建议重点关注AI硬件产业链、高端装备、新材料等景气度向上的赛道，以及研发投入高、技术壁垒强的专精特新企业。

27家公司拟派6.77亿元

　　在交出半年报的同时，一批北交所上市公司也推出中期分红方案。

　　根据Wind数据，共有27家公司发布2026年半年度权益分派预案，拟现金分红总额达6.77亿元，较2025年同期的5.96亿元再上一个台阶。

　　值得关注的是，次新股成为本轮中期分红的主力。27家公司中，有17家为2026年新上市公司，合计拟派现5.05亿元，占全部拟现金分红总额的74.59%。

　　这些公司上市时间不长，却在上市后的首份中期报告里就“出手”分红。

　　以中科仪为例，公司今年4月29日登陆北交所，在8月28日披露的半年报中同步推出权益分派预案：拟每10股派发现金红利4元，合计派现8953.56万元。

　　锐翔智能今年5月15日上市，拟每10股派现8.8元，合计派现5802.55万元。

　　“北交所很多公司是从新三板一路成长起来的，受新三板股息红利差别化个税政策影响，普遍有较强的分红动力。随着这些公司向北交所平移，加之北交所对股东回报的鼓励导向，这一分红传统得以较好地延续下来。”开源证券研究所副所长、北交所研究中心总经理诸海滨对记者表示。

　　除次新股外，部分较早登陆北交所的公司持续通过现金分红回馈股东。例如，基康技术、安徽凤凰等公司近年来均具有较高的分红积极性，并实现一年多次分红。

　　不过，从行业分布来看，目前中期分红或高频分红的北交所公司，仍主要集中于工业、消费等经营相对成熟、现金流较为稳定的领域。

　　随着北交所含“科”量持续提升，越来越多科技型企业登陆市场。对于仍处于高速成长期的企业而言，研发投入、产能扩张和技术迭代均需要持续的资金支持，该如何在现金分红与再投资之间取得平衡？

　　诸海滨认为，科技型企业的分红模式不能一概而论。参考海外经验，分红安排主要取决于企业所处的发展生命周期。例如，经营成熟稳定的微软长期坚持分红，而处于高速扩张阶段的亚马逊则长期不分红。

　　“未来，随着北交所科技股持续扩容，相关企业依托高速成长实现市值增长，为投资者带来回报。待业务发展成熟、现金流稳定后，企业再逐步落地分红政策。”诸海滨表示。

（文章来源：21世纪经济报道）