9月2日早盘，受外围市场波动及中东战火拖累，大盘低位震荡，培育钻石概念逆势走强，惠丰钻石涨超10%，夜光明、黄河旋风、中兵红箭、恒盛能源等多股跟涨。

　　机构最新研报指出，金刚石散热材料作为AI芯片封装热管理的关键升级方向，正处于“从0到1”的产业化突破拐点，是半导体封装材料领域中值得重点关注的增量赛道。

　　金刚石散热迎来产业化拐点

　　近来，培育钻石板块的核心逻辑正由珠宝消费替代向AI散热刚需加速重构。业内普遍认为，2026年将是金刚石散热材料的商用落地元年。

　　今年初，英伟达官宣下一代Vera Rubin架构GPU将全面采用“金刚石复合材料+液冷”方案，5月底，该公司透露，Vera Rubin正在迈入全面量产阶段，单颗功耗高达2300瓦。

　　在产业技术端也接连传来好消息。4月份，中科院宁波材料所研发的金刚石铜复合材料在郑州国家超算互联网核心节点实现规模化应用，芯片模组传热能力提升80%，芯片性能提升10%，为全国首次规模化采用金刚石铜复合材料。

　　惠丰钻石近日通过官方渠道披露，公司依托自主创新核心技术，经过持续产品研发，已实现稳定生产高质量8英寸CVD多晶金刚石热沉片。

　　8英寸（约200毫米）大尺寸多晶金刚石热沉片单片可切割出更多小片，显著提升下游利用效率与量产经济性，标志着公司已掌握大尺寸CVD多晶金刚石热沉片生长工艺，为后续批量化、稳定化交付奠定基础。

　　机构看好金刚石功能材料价值重估

　　培育钻石是指在实验室或工厂中通过高温高压（HTHP）或化学气相沉积（CVD）技术，人工合成的宝石级金刚石，兼具珠宝消费与工业应用双重属性。

　　当前，AI算力芯片功耗向千瓦级攀升，金刚石凭借超高热导率逐渐成为高功率芯片散热核心材料。

　　据华西证券测算，金刚石散热2030年全球市场中性规模约188亿元、乐观规模约312亿元，2026至2030年中性口径年复合增速约128%。

　　在东吴证券看来，培育钻石与工业金刚石共享同一套高温高压合成技术，又可结合CVD外延技术制备半导体级金刚石晶圆，产业链协同性较强，培育钻石企业具备较强产业延伸能力和转产基础，金刚石功能材料需求快速增长，有望通过产业链协同效应向培育钻石环节传导。

　　“金刚石散热材料正处于‘从0到1’的产业化突破拐点。”湘财证券在最新研报中建议，关注两条主线：一是CVD金刚石材料及热沉片制造环节，率先实现工艺突破和客户验证的企业将享受先发溢价，重点关注已具备产线或明确订单进展的标的；二是金刚石铜复合材料加工与封装配套环节，随着IHS盖板替换需求放量，具备精密加工能力和封装客户渠道优势的配套企业将同步受益。

　　融资客近期抢筹多只概念股

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有19股涉及培育钻石概念，合计总市值逾2800亿元。

　　晶盛机电体量达571亿元居首，国机精工、黄河旋风、中兵红箭市值均在200亿元以上，四方达、楚江新材、力量钻石、沃尔德等8股市值均超百亿。

　　年初至今，培育钻石概念板块走势略有分化，11股上涨、8股下跌。黄河旋风大涨156%领跑，四方达涨约1.4倍排名第二，惠丰钻石涨幅达110%，力量钻石、英诺激光、沃尔德涨幅均超40%。下跌方面，楚江新材、恒盛能源、中兵红箭等6股均跌逾10%。

　　近一周，超六成概念股录得股价上涨。夜光明上涨10%居首，沃尔德、黄河旋风、国机精工涨幅均超4%。下跌方面，四方达、惠丰钻石等7股小幅下挫。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，近一周，共有9只培育钻石概念股获得融资客青睐，其中，英诺激光获杠杆资金加仓0.81亿元，国机精工、四方达分别获抢筹0.49亿、0.29亿元，中国黄金、国力电子亦获超千万元融资净买入。

　　惠丰钻石为北交所培育钻石概念标的，公司持续向金刚石功能材料赛道延伸，8英寸CVD多晶金刚石热沉片已实现稳定生产。

　　力量钻石上半年归母净利润9008.16万元，同比增长247.61%，大颗粒金刚石收入2.97亿元、占比67.83%。公司半导体高功率散热片金刚石功能材料研发制造项目已于2025年1月正式建成投产。

（文章来源：东方财富研究中心）