摘要：美伊冲突再升级，WTI原油站上90美元关口；苹果上一交易日收涨近3%，特努斯称下周iPhone发布将“非同凡响”；三星称HBM5性能目标提升至HBM4E两倍；博通今日美股盘后公布业绩。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数09月01日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌419.02点，收于52766.88点，跌幅为0.79%；标准普尔500种股票指数下跌54.67点，收于7631.47点，跌幅为0.71%；纳斯达克综合指数下跌271.12点，收于26099.77点，跌幅为1.03%。

　　大型科技股多数下跌，苹果涨2.61%、Meta涨1.08%、微软跌1.24%、谷歌-A跌1.28%、英伟达跌1.51%、亚马逊跌1.87%、特斯拉跌3.22%。

　　AI硬件股集体下跌，费城半导体指数跌2.14%，阿斯麦跌1.82%、科磊跌2.60%、应用材料跌3.61%、拉姆研究跌3.74%、泰瑞达跌4.11%。光通信概念股普跌，Coherent跌2.09%、Fabrinet跌2.63%、应用光电跌3.99%、Lumentum跌5.01%。存储概念股走低，闪迪跌1.90%、SK海力士跌2.31%、美光科技跌2.64%。

　　医药板块上涨，Moderna涨9.93%，诺华制药涨6.04%，诺瓦瓦克斯医药涨8%，辉瑞涨0.32%、礼来涨0.28%。金银矿业股下跌，泛美白银跌3.70%、金罗斯黄金跌4.07%、伊格尔矿业跌4.54%

　　热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.34%。百度跌0.44%、拼多多跌0.99%、阿里巴巴跌1.03%、京东跌1.20%、网易跌1.40%、理想汽车跌1.65%、小鹏汽车跌1.67%、携程跌1.81%、腾讯ADR跌1.92%、哔哩哔哩跌2.29%、蔚来跌4.02%。

　　欧股市场：欧洲三大股指09月01日全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10789.28点，较前一交易日下跌34.98点，跌幅为0.32%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8301.85点，较前一交易日下跌32.65点，跌幅为0.39%；德国法兰克福股市DAX指数报收于25970.11点，较前一交易日下跌288.0点，跌幅为1.1%。

　　商品市场：国际油价09月01日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨4.92美元，收于每桶90.68美元，涨幅为5.74%。COMEX黄金期货当月连续合约下跌105.80美元，跌幅2.36%，报4375.7美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌2.33美元，跌幅3.48%，报64.66美元/盎司。现货黄金下跌120.83美元，跌幅2.72%，报4328.36美元/盎司。现货白银下跌2.46美元，跌幅3.70%，报64.09美元/盎司。

　　热点要闻：

　　伊朗称用重型导弹打击约旦美军营地

　　当地时间今天（9月2日）凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队发布声明称，向约旦亚喀巴湾沿岸的美国海军陆战队营地发射了重型弹道导弹，“摧毁了数个重要设施和敌方攻击直升机，造成大量美军死伤”。声明称，伊朗的复仇行动仍在继续。

　　稍早前，约旦马夫拉克省和亚喀巴省启动防空警报。对伊朗伊斯兰革命卫队的声明，美军和约旦暂未回应。革命卫队此前已宣布开始对侵略者进行反击，并称在其第一次行动中，已利用新型防空系统击落了美军MQ-9“死神”无人机。

　　特朗普：伊朗又疯又蠢，若敢再犯将被彻底抹除

　　美国总统特朗普在接受福克斯新闻采访时表示：“与伊朗达成的协议毫无价值，我已经给了伊朗很多机会。伊朗（的各种不当行为）简直停不下来，他们又疯又蠢。我们今日对伊朗的打击规模非常大，如果伊朗再犯错误，这个国家将被彻底抹除。如果伊朗反击，我们将以更强的力量打击它。伊朗试图重建雷达，因为他们什么都看不见。我们一直等到他们快建好了才出手打击。”

　　美国中央司令部：开始对伊朗发动新一轮打击

　　美国中央司令部发表声明：“美军于美国东部时间中午12时（北京时间凌晨12点）开始对伊朗革命卫队目标实施打击。此次打击是对伊朗革命卫队近期在霍尔木兹海峡企图袭击商业航运及该地区美军人员的回应。”

　　WTI原油突破90美元关口，成品油市场更紧张

　　美伊冲突升级，美国WTI原油自7月下旬以来首次突破90美元关口，涨至90.60美元/桶上方，日内涨幅曾接近5.7%；布伦特原油涨至95美元上方，也处于7月下旬以来盘中高位，日内涨超5%。

　　成品油市场的反应比原油还要剧烈，美国取暖油期货价格与原油的价差冲到每桶106美元以上，创历史纪录，零售柴油价格逼近每加仑5.63美元。

　　10年美债收益率至4.8%，投资者押注美长端收益率继续攀升

　　据外媒报道，交易员正争相对冲美国国债进一步下跌的风险，对预算赤字和通胀的担忧将收益率推至多年高点。值得关注的操作包括：周一出现一笔650万美元的仓位，目标为30年期收益率在11月底前升至5.7%。Nedgroup Investments固定收益主管David Roberts表示，“目前很难看到债券命运的转机，当然，伊朗问题的长期解决方案会有所帮助。”

　　其他周一建立的仓位包括SOFR期权的新风险偏好上行保护，CME未平仓数据显示，这些策略覆盖了10年期收益率在未来几周升至约4.85%、5年期升至4.6%的情景。周二盘中，10年期收益率触及4.8%，为2025年以来最高。分析师表示，债券焦虑可能会持续存在于长端，而非美联储控制的短端。

　　美联储理事巴尔：若通胀未缓解，应做好加息准备

　　美联储理事迈克尔·巴尔表示，如果通胀未能回落，美联储应做好加息准备。他警告称，通胀连续逾五年高于目标水平，价格压力存在固化风险。巴尔表示，如果未来公布的数据能够释放出通胀降温的信号，美联储有保持耐心的条件。

　　“如果数据趋势让我对通胀正朝着2%目标回落建立起一定信心，那么我认为我们可以花更多时间评估当前的政策立场，”巴尔周二在华盛顿一场活动的讲话稿中表示。“但如果通胀看起来未能充分放缓，我认为我们应果断采取行动加息。”

　　个股聚焦：

　　谷歌本周三将发布Gemini 3.8 Flash人工智能模型

　　据华尔街日报：消息人士称谷歌-C(GOOG.US)本周三将发布Gemini 3.8 Flash人工智能模型。谷歌员工在内部编程工具测试中，更倾向使用Gemini 3.8 Flash，而不是Claude Opus。谷歌已增加投入到强化学习领域的资源。

　　谷歌推出AI设计工具Google Pics

　　谷歌-C(GOOG.US)周二开始向部分用户推出AI图像生成与编辑工具Google Pics，旨在帮助企业用户更便捷地制作营销、演示和产品宣传等专业图像。该工具基于Gemini和Nano Banana生成式AI模型，既可从零生成图片，也可选中图片中的特定物体或文字，通过自然语言指令进行修改。

　　Google Pics还支持将图片提升至2K或4K分辨率、快速裁剪为网页、社交媒体、印刷等不同尺寸，并可修改、重新排版和翻译图片中的文字。

　　美光台湾工会喊话：不改奖金制度就罢工

　　美光科技(MU.US)在中国台湾的工会表示，除非这家美国芯片制造商同意对奖金制度进行改革，否则他们将发起罢工。中国台湾的工会代表了美光科技15,000名员工中近三分之二的人数，工会表示，在8月份的一项内部调查中，超过80%的工会成员支持罢工行动。

　　美光科技中国台湾公司表示，台湾地区是美光全球最大的制造基地，今年的绩效奖金发放金额将创下公司历史新高。激励薪酬计划的细节将于10月公布，在此期间将继续与员工进行对话。

　　三星公布下一代存储器战略：HBM5性能目标提升至HBM4E两倍

　　据ETNews，三星电子(005930.KR)计划将下一代高带宽存储器(HBM)HBM5的性能提升至HBM4E的2倍，而后续一代产品zHBM的性能目标则达到HBM4E的8倍。三星将以3D结构创新为核心，争夺下一代存储器市场的主导权。

　　针对大语言模型(LLM)所需的大容量存储器需求，三星还在推进zNAND-O的开发。zNAND-O的目标是在比特密度达到DRAM 10倍的同时，将读取带宽和能效分别提升至NAND的7倍。三星计划于2028年开始zNAND-O的样品供应。

　　苹果新任CEO特努斯年薪5800万美元

　　苹果(AAPL.US)周二发布公告称，新任首席执行官约翰·特努斯将在2027财年（苹果新财年从每年9月最后一个星期天开始）获得约5800万美元的薪酬方案，而蒂姆·库克转职执行董事长后将获得约4700万美元的薪酬。实际到手金额取决于股价表现。

　　其中，特努斯的基本年薪为300万美元，并有望获得目标价值5500万美元的股票。股权奖励的四分之三将基于苹果相对于标普500指数其他成分股的表现，其余25%每半年归属一次。

　　苹果CEO特努斯首次致全员信：下周iPhone发布将“非同凡响”

　　苹果特努斯在作为新CEO在首封致全体员工的信中表示，“下周我们有一场重磅发布，那将是极其非凡的。同样让我感到兴奋的是这之后的未来，包括正在研发中的惊人产品，以及我们尚未想象到、但未来将共同构思与创造的产品。”

　　SK集团董事长：与铠侠开展合作是可选方向

　　据日本《朝日新闻》，SK集团(034730.KR)会长崔泰源表示，与铠侠(285A.JP)开展联合生产，是两家芯片企业可以考虑的合作选项之一。崔泰源称，SK海力士正考虑在日本建设工厂。

　　他表示铠侠具备诸多优势，两家企业可在联合生产、研发以及供应链等领域展开合作。他同时提到，如果双方无法找到可行的合作模式，SK海力士或将减持其持有的铠侠间接股份。

　　高盛、美银等21家国际大行宣布明年抱团发行稳定币

　　当地时间周二，包括高盛(GS.US)、美国银行(BAC.US)、花旗集团(C.US)、德意志银行(DB.US)在内的21家金融机构集体发表声明，宣布计划于2027年上半年发行一种与美元挂钩的加密货币。

　　切入光通信赛道，GoPro连续第二日暴涨

　　失意多年的运动相机生产商GoPro(GPRO.US)周二宣布与光通信企业Starman Optical合并，从消费级相机领域拓展至AI数据中心的光收发器，以及政府、国防、航空航天和机器人市场。受此影响，GoPro周二收涨40.38%，本周前两天已实现股价翻倍。

　　此外，YouTube明星Mark Fischbach据悉持有GoPro 8.5%的股份，晋升为公司第一大股东。此前他发布了一段视频表达对GoPro新款Mission 1 ILS相机的赞扬，并计划在未来的电影中使用这款设备。

　　戴尔夜盘涨超8%，大幅上调年度营收预期，AI服务器需求持续强劲

　　戴尔科技(DELL.US)大幅上调年度销售额预期，增幅达250亿美元，超过分析师预期，进一步显示人工智能任务运行所需服务器的需求持续飙升。该公司周二表示，截至2027年1月的财年营收预计约为1920亿美元，其中AI服务器销售额预计达到740亿美元，该预期高于公司5月给出的约1670亿美元，也超过分析师平均预期的1738亿美元。

　　戴尔预计，AI服务器销售额将较上一财年增长至原来的3倍。这也是戴尔连续第五个季度上调财年营收预期并超过市场预期。在AI需求蓬勃增长之际，戴尔正不断获得搭载英伟达AI芯片的服务器订单，同时传统服务器需求也在增长。

　　Palo Alto Networks2027财年指引全面超预期

　　Palo Alto Networks(PANW.US)2026财年Q4营收34.1亿美元，同比增长30%；调整后EPS1.02美元。剩余履约义务同比增长34%至212亿美元；调整后每股收益为1.02美元，超出预期0.04美元。

　　该公司在周二的一份声明中表示，预计2027财年调整后的每股收益为 4.16 美元至 4.19 美元。这一数字高于华尔街 4.11 美元的平均预期。预计下一代安全业务的年度经常性收入 (ARR) 为 110.75 亿美元至 111.75 亿美元，同比增长 22% 至 23%，也高于市场预期。

　　MongoDB Q2营收7.72亿美元，同比增长30%

　　MongoDB(MDB.US)2027财年Q2营收7.72亿美元，同比增长30%；调整后EPS 1.90美元。毛利率 74%，Non-GAAP 毛利率 76%。这家数据库平台公司将2027财年全年营收指引上调至29.9亿至30.3亿美元区间，中值为30.1亿美元，高于分析师此前预期的29.6亿美元。

　　公司同时将全年调整后每股收益指引上调至6.39至6.58，中值为6.485，超过市场一致预期的6.13。管理层表示，此次上调指引主要得益于旗下Atlas云数据库产品的强劲表现。

　　Credo Technology Q1营收同比增长114.7%

　　Credo Technology(CRDO.US)2027财年Q1营收4.79亿美元，同比增长114.7%；调整后EPS1.20美元，非GAAP毛利率为68.0%。FactSet调查的分析师此前预期Credo的每股收益为1.17美元，销售额为4.733亿美元。

　　Credo第一财季的调整后毛利率从上一季度的68.3%下降至68%，预测第二财季的调整后毛利率为67%至69%，中间值为68%。

　　诺基亚将重返欧洲斯托克50指数，大众汽车被剔除

　　指数编制机构Stoxx宣布，诺基亚(NOK.US)和法国能源集团ENGIE(ENGQF.US)将被纳入欧洲斯托克50指数，大众汽车(ADR)(VWAGY.US)和荷兰信息服务公司Wolters Kluwer(WTKWY.US)将被剔除，相关调整将于9月21日开盘前生效。诺基亚去年9月刚被移出该指数，此次意味着时隔约一年重新回归。

　　地热能源公司Fervo上一交易日收涨超28%，与谷歌签署供电协议

　　地热能源公司Fervo Energy(FRVO.US)周二已与谷歌-C(GOOG.US)签署一项重大购电协议，计划将其犹他州项目打造为全球规模最大的增强型地热发电设施。总部位于休斯顿的Fervo采用油气钻探企业开创的技术，通过压裂岩石构建地热储层来发电。

　　诺华制药上一交易日涨超6%，多发性硬化症口服药后期临床试验结果积极

　　诺华制药(NVS.US)的多发性硬化症(MS)口服药米布替尼(remibrutinib)在后期临床试验中取得积极结果。试验显示，接受瑞米布替尼治疗的患者与接受特立氟胺(teriflunomide)治疗的患者相比，复发率和脑部病变数量均有所减少，且未观察到肝脏安全信号。该药有望为诺华提供一种治疗多发性硬化症的新型口服药物，并成为其重磅产品Kesimpta系列的后续产品。

　　雀巢达成协议，拟剥离主流维生素及矿物质业务

　　雀巢(ADR)(NSRGY.US)达成协议，拟剥离主流维生素及矿物质业务；同意以10亿美元将主流维生素矿物质补充剂业务出售给Yellow Wood Partners。该交易包含七个品牌以及美国自有品牌膳食补充剂业务。交易预计于2027年上半年完成。

　　Anthropic发布Fable 5.1 称编程能力提升、成本降低

　　Anthropic推出新版人工智能模型Fable 5.1，称其在编程和科学任务上表现更优，同时更具成本效益。在编程方面，Fable 5.1擅长处理长期、复杂的任务，包括软件项目开发、代码审查，以及涉及整个应用程序代码的复杂场景。

　　科学能力也有增强，涵盖实验方案设计、实验结果模拟，以及复杂图表和数据表格的读取。成本方面，企业用户的词元定价与Fable 5持平，但模型重新调用已处理信息的部分降价75%。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净买入超77亿港元加仓腾讯及Minimax流出美团

　　数据显示，南向资金昨日成交约920.22亿港元，较前一日缩量约146亿；约为恒指成交总额的38.55%，占比跌落至四成以下。

　　盘面上，昨日港股弱势震荡，三大指数集体收跌。南向资金逆势净买入约77.57亿港元。其中，沪港股通净流入约62.19亿港元，而深港股通净流入约15.38亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金：

　　大幅净买入：腾讯控股(00700.HK)11.25亿港元；MINIMAX-W(00100.HK)7.63亿港元；快手-W(01024.HK)4.03亿港元。

　　大幅净流出：美团-W(03690.HK)5.76亿港元；中国人寿(02628.HK)3.80亿港元；华虹宏力(01347.HK)2.74亿港元。

　　投资要点

　　腾讯控股昨日跌2.56%，资金前5日加仓347万股，短线再度回流。

　　MINIMAX-W昨日跌3.50%，资金前5日加仓455万股，短线加速流入。

　　快手-W昨日涨3.16%，资金前5日加仓248万股，短线连续流入。

　　美团-W昨日跌2.85%，资金前5日加仓2351万股，短线仍以回流为主。

　　中国人寿昨日跌0.40%，资金前5日加仓1714万股，短线趋势不明。

　　华虹宏力昨日跌1.71%，资金前5日减持1135万股，仍以流出为主。

　　注：由于港交所T+2结算，实际持仓为截至两个交易日前的近5个交易日数据

　　港股公告精选

　　比亚迪股份(01211.HK)：前8月累计销量约266.8万辆，8月销量约44.03万辆，同比增长17.84%。

　　奇瑞汽车(09973.HK)：8月的五大品牌总销量为26.299万辆汽车，较去年同期增长约14.0%。

　　吉利汽车(00175.HK)：8月汽车销量27.02万辆，同比增长约8%。

　　长城汽车(02333.HK)：前8月销量合计约80.54万辆，同比增长1.98%；8月销量约11.34万台，同比减少1.87%。

　　赛力斯(09927.HK)：前8月销量约25.09万辆，其中8月销量约2.77万辆。

　　先声药业(02096.HK)：与罗氏签署独家授权许可协议，罗氏获得SIM0660(CD79a/CD19/CD3三特异性抗体)的全球范围内的独家开发、生产与商业化权益。公司有权收取7500万美元首付款，以及最高可达14.55亿美元的里程碑付款。

　　财经日历：

（文章来源：哈富证券）