板块聚焦：
多家大行股价创历史新高，大行分红比例将集体提升至31%
消息面上，六大国有行半年报上周五全部出炉，上半年合计实现营业收入20049.87亿元，同比增长9.38%；实现归母净利润7125.98亿元，同比增速达4.41%。整体来看，六大行均继续进行中期分红，合计拟派息总额超2200亿元，比上年同期增加超160亿元。值得关注的是，六大行首次集体将现金分红比例提升至31%，进一步加大对投资者的回馈力度。
花旗表示，中国六大银行集体上调派息比率，对市场属正面惊喜。该行指，以可持续股本回报率约8%及可持续贷款增长约5%计算，中国大型银行将逐步上调股息派息率至约40%。随着中国银行派息率追上全球银行同业约40%的水平，H股中国银行应值得重估。
相关概念股：邮储银行(01658)、农业银行(01288)、工商银行(01398)、建设银行(00939)等。
个股掘金：
黑芝麻智能(02533)：上半年营收同比增长81.3%，第二增长曲线全面成型
黑芝麻智能发布中期业绩，上半年营收高达4.58亿元，同比增长81.3%，实现连续四年同比高增长，其中，公司芯片整体出货达600万片以上。此外，公司第二增长曲线加速成形，具身智能及解决方案实现营收达4720万元，且在手订单饱满。
公告显示，2026年上半年，公司智能汽车成熟盘稳固发展，高阶与跨域产品商业化持续推进;同期完成对亿智电子的收购整合，全梯度产品矩阵全面成型，为泛AI场景规模化拓展奠定基础。具身智能及解决方案业务从项目验证迈入规模化增长阶段，第二增长曲线全面成型，贡献全新核心收入增量。报告期内，SesameX具身智能平台加速落地，Kalos、Aura模组实现规模化出货，Liora高阶模组完成算法验证，即将启动送样测试。
快手-W(01024)：可灵获国家人工智能基金14亿元现金资本注入
8月31日晚间，快手公布，北京可灵分别与国家人工智能基金、正大机器人订立加入协议，据此，国家人工智能基金及正大机器人各自同意作为额外投资者成为增资协议的订约方，并分别向北京可灵注入现金资本人民币14亿元及约1929万美元（约1.31亿元）。
快手此前披露的数据显示可灵AI商业化进程正在加速，二季度可灵AI营业收入超过8.5亿元，同比增长超200%，环比亦较一季度显著提速。快手将此归功于模型能力迭代与商业化场景拓展的双轮驱动。
MINIMAX-W(00100)：H3 Max跨过实时直播门槛，AI直播有望落地
8月31日，MiniMax宣布，H3 Max 768P、H3 Max 480P正式接入MiniMax开放平台和MiniMax Design。H3 Max由fal基于MiniMax H3开放权重版本进行后训练和推理优化。一段5秒、768p的完整音视频，生成时间不到3秒，生成速度开始快过播放速度。这项速度变化直接影响产品形态，模型由此可以被接入持续运转的直播流。
值得注意的是，在MiniMax中期业绩交流会上，MiniMax创始人、CEO闫俊杰提到，公司8月年度经常性收入(ARR)已超过8亿美元，B端业务在整体ARR中的贡献已超过80%。与此同时，今年7月，MiniMax的token消耗量已经达到1月的20倍。
顺丰同城(09699)：上半年净利润增超1.5倍，同城配送服务订单量增超30%
顺丰同城发布中期业绩，上半年实现收入117.4亿元，同比增长14.7%；毛利同比增长20.9%至约8.23亿元；净利润约3.49亿元，同比增长154.9%。报告期内，餐饮外卖及即时零售需求持续保持韧性，顺丰同城的同城配送服务订单量同比增长超30%，有效拉动整体收入规模提升。
西南证券发布研报称，考虑到公司所处的本地零售发展和第三方即时配送服务仍有持续渗透的市场机会，伴随公司未来将充分利用企业自身优势，继续专注于高质量增长及盈利提升，稳中求进，看好利润端进一步的弹性释放，维持“买入”评级。
明略科技(02718)：上半年智能体化服务收入增超6倍，公司进军具身智能赛道
明略科技近期发布中期业绩，上半年实现收入7.60亿元，同比增长18.0%；毛利3.90亿元，同比增长8.3%；期内亏损0.64亿元，同比收窄68.5%。据悉，期内智能体化服务收入达到1.71亿元，同比增长605.7%，占总收入比例提升至22.5%，成为公司收入增长的主要来源；新客占比68%，客户群体持续快速拓展。
值得注意的是，8月19日，2026世界机器人大会在北京开幕。明略科技联合海康机器人共同展示具身智能商业化成果，这也标志明略科技正式入局具身智能赛道。明略科技创始人、CEO兼CTO吴明辉在大会主论坛提出，机器人下半场的关键是“大脑”，这个大脑分为两层，一是单台机器人个体的推理决策大脑，另一层是组织级协同大脑。吴明辉介绍，Octo最终要形成的，是"一个组织级的人机协同大脑，而不仅仅是每一台机器人的个体大脑"。
中软国际(00354)：“AI＋开源鸿蒙”打造全国智慧交通标杆，项目交付向Token持续运营延伸
中软国际发布公告，近日，本集团作为联合体牵头单位，成功中标西安市公安局交通管理支队2026–2027年西安市智慧交通建设项目，中标总金额达人民币2.45亿元，标志着公司“AI+开源鸿蒙”双引擎战略在智慧交通核心垂直赛道开始实现规模化落地。中金指出，中软国际上半年全栈全场景AI收入同比增长133.7%至15.32亿元，其中AI鸿蒙、AI平台及服务与AIERP、算力及Token业务分别实现收入5.15亿元/5.72亿元/4.45亿元。
中金续指，公司与月之暗面共建FDE创新实验室，以allmeta平台及Kimi模型为底座，首期聚焦能源电力，双方将对Kimi模型产生的Token消耗收益及其他衍生收入进行分成。该行认为，此次合作有望结合月之暗面的模型能力与公司的行业Know-how及交付能力，推动商业模式由一次性项目收费向Token持续运营延伸，后续业绩贡献仍需关注项目落地进展。
海致科技集团(02706)：工信部启动人工智能应用服务商培育专项行动
工业和信息化部办公厅发布《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》，提出探索通过首购首用、风险补偿等模式，加大大模型、智能体、Token等服务采购力度，提升行业用模用智质效。行动明确目标：到2026年底，全国服务商资源池内服务商数量突破2000家，形成结构合理、分工有序、协同创新的多层次梯队；到2027年底，全国服务商资源池内服务商数量不少于3000家，支撑形成全要素协同、全链条贯通、全场景覆盖的人工智能应用服务生态。
值得注意的是，海致科技中报显示，Atlas智能体业务实现跨越式增长，上半年收入达1.15亿元，同比增长135.6%，收入占比升至38.8%。标志着海致科技已完成从图谱解决方案提供商，向面向企业复杂场景的产业级AI基础设施服务商的战略进阶。国盛证券在研报中表示，海致更适合承担高可靠、强逻辑、重交付的产业AI场景，有望成为主权AI和企业智能体落地的重要标的。
（文章来源：哈富证券）
