9月1日，A股午后CPO概念震荡回升，板块情绪回暖。青山纸业（600103.SH）涨停，中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）、天洋新材（603330.SH）、炬光科技（688167.SH）、光迅科技（002281.SZ）、宜通世纪（300310.SZ）等个股同步冲高。

　　板块异动的直接催化来自万亿光模块龙头中际旭创前一晚抛出的一份重磅回购方案。中际旭创公告称，公司拟回购40亿元至80亿元股份，用于股权激励或员工持股计划。

　　公告显示，在回购股份价格不超过1200元/股的条件下，中际旭创按回购金额上限80亿元测算，预计回购股份数量约为666.67万股，约占当前公司总股本的0.57%；按回购金额下限40亿元测算，预计回购股份数量约为333.33万股，约占当前公司总股本的0.28%，具体回购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。

　　公告显示，回购股份的资金来源为自有资金或自筹资金；回购股份的方式为集中竞价；回购股份的期限为自董事会审议通过回购股份议案之日起不超过12个月。

　　中际旭创表示，回购股份的目的主要是基于对公司未来持续稳定发展的信心，更好地促进公司长期、持续、健康发展，结合公司经营情况、财务状况以及未来盈利能力，为了维护广大投资者尤其是中小投资者的利益，增强投资者的信心。

　　除了龙头企业的巨额回购外，产业层面，AI算力集群持续扩张所带来的互联瓶颈，正在将CPO从技术概念推向规模化应用的前台。

　　8月底，SK海力士联合弗吉尼亚大学等机构在《自然·电子学》发表论文，系统阐述CPO在高性能计算与AI领域的发展路径。论文指出，算力每两年增长约3倍，而互联带宽同期仅增长约1.4倍，“带宽墙”已成为AI集群扩展的核心瓶颈。CPO通过将光学引擎集成至处理器封装内，目标实现每节点超100Tb/s带宽、低于1pJ/bit能耗及小于10ns延迟。

　　SK海力士表示，CPO是实现系统级HBM创新规模化的关键，随着客户持续构建更大规模的AI系统，光互连的重要性将与日俱增。

　　券商对CPO及光通信板块的中长期逻辑保持乐观。华源证券研报认为，AI基础设施向高密度互联升级，NPO/CPO有望加速落地。AI算力集群持续扩张，带宽、功耗瓶颈推动数据中心互联向高密度光电融合架构升级。NVIDIA基于硅光技术推出Spectrum-X Ethernet Photonics等产品，推动CPO从技术验证向产业应用迈进。

　　中信证券认为，北美四大云厂商2026年二季度资本开支维持高增，亚马逊上调全年指引且验证AI投入盈亏平衡周期不足三年，AI资本开支可持续性担忧显著缓释；GPU配比提升、端口速率迭代、光进铜退三重逻辑驱动光互联持续扩容，CPO作为柜内高密度互联方案，将伴随新一代算力集群迭代打开增量，坚定看好光通信板块中长期景气度，优先布局高速光模块与光引擎龙头。

（文章来源：21世纪经济报道）