【大河财立方记者徐姣】随着8月31日最后一场电影落幕，2026年电影暑期档正式收官。

　　根据国家电影局统计，2026年暑期档电影票房为124.98亿元，观影人次为3.4亿，分别同比增长4.45%、5.86%，国产影片票房占比为71.71%。放映场次3851万场，创历史新高。

　　但这份“成绩单”的另一面，是上市公司半年报的集体失血。

低开高走的2026暑期档

　　今年暑期档的走势，用“低开高走”四个字足以概括。

　　6月票房仅16.45亿元，五一档、端午档接连崩盘之后，市场情绪降到了冰点。转折出现在7月中旬。周星驰《功夫女足》的上映带动大盘升温，随后，《八仙！》《蜘蛛侠：崭新之日》《欢迎来龙餐馆》《奥德赛》陆续登场，票房一路走高。最终暑期档以124.98亿元收官，超越2024年和2025年。

　　灯塔专业版分析师陈晋用“非常健康、非常扎实的增长”来形容这一成绩。他向大河财立方记者总结了3个积极的信号：平均票价从去年同期的37.2元降到36.7元，降了0.5元；上座率从6.94%提升到7.21%；营业影院比去年同期多了243家，达到13117家。“票价降了，人多了，场子更满了，这是一条‘以价换量’的良性路径。”

头部集中，腰部塌陷，进口片回血

　　影片方面，头部梯队更加扎实。今年暑期档票房前三名均为国产片，分别是《功夫女足》票房23.15亿、《欢迎来龙餐馆》票房19.51亿、《八仙！》18.46亿，这三部影片票房合计占比近五成。加上第四名《蜘蛛侠：崭新之日》（15.39亿元）和第五名《奥德赛》（6.03亿元），5部影片合计票房超82.54亿元，占暑期档大盘超六成。

　　但腰部影片明显断层。整个暑期档，票房在3亿—15亿区间的影片仅3部，而2025年同期这个区间有11部。

　　今年暑期档另一个惊喜来自进口片。自2019年《复仇者联盟4》之后，好莱坞大片在内地市场持续萎缩，但今年暑期档，进口片集体回温。

　　《蜘蛛侠：崭新之日》斩获超15亿元票房，成为近7年引进片真人电影亚军，仅次于2022年的《阿凡达2》。诺兰新作《奥德赛》预计票房最终落点7.5亿元。两部好莱坞大片目前合计贡献超21亿元票房。

　　今年暑期档的观众结构也发生了显著变化。陈晋介绍，男性观众占比从去年同期的40.2%提升至43.8%；35岁以上观众占比26.2%，比去年同期提升3.5个百分点。一线城市票房占比19.2%，创近几年新高，如深圳增长18.2%、广州增长12.8%。

　　值得关注的是，今年暑期档IMAX票房达到7.45亿，同比大增40%，创下25年来最强暑期档纪录。仅《奥德赛》IMAX票房就达3.28亿，占该片总票房54.7%；《蜘蛛侠》IMAX票房也接近2亿。

　　陈晋分析认为：“当内容足够好、技术足够强的时候，观众愿意花更高的票价、走进更好的影厅。这也是今年平均票价虽然整体下降，但高端格式票房大涨的原因。”

热闹的票房，惨淡的财报

　　然而，市场的“热闹”并未传递到上市公司报表中。

　　上半年全国电影总票房173.56亿元，同比下降40.62%，在大盘的寒意中，影视上市公司难以独善其身。

　　中国电影（600977.SH）上半年营收15.12亿元，同比下降11.93%；归母净利润亏损1.1亿元，同比微增0.28%。放映板块收入3.51亿元，同比大降32.66%。

　　光线传媒（300251.SZ）的滑坡最为剧烈。上半年营收3.24亿元，同比下降90%；归母净利润仅3300.89万元，暴跌98.52%。上年同期22.29亿元的利润主要来自《哪吒2》的爆款效应。爆款红利消退后的业绩落差，暴露出内容公司“押注单片”的脆弱性。

　　儒意电影（002739.SZ，原万达电影）由盈转亏。上半年营收50.89亿元，同比下降23.92%；归母净利润亏损1.55亿元，同比减少128.92%。直营影城票房（25.5亿元）同比下滑39.4%。

　　博纳影业（001330.SZ）上半年营收4.58亿元，同比下降31.90%；归母净利润亏损1.69亿元。但相比上年同期10.56亿元的巨亏，同比减亏84%，经营现金流也由负转正至1.3亿元。

　　上海电影（601595.SH）上半年营收3.17亿元，同比下降12.36%；归母净利润1525.54万元，同比下降71.62%。

　　北京文化（000802.SZ）上半年营收9746.86万元，同比下降38.22%；归母净利润亏损3920.48万元。值得注意的是，其电影业务上半年入账仅21.48万元。

　　暑期档的热度也在二级市场掀起了波澜。

　　8月10日至13日，作为《欢迎来龙餐馆》的联合出品方，北京文化走出“四连板”，8月13日收盘报6.26元/股。然而8月14日半年报披露后，股价单日跌5.43%，8月17日更是一字跌停，报5.33元/股。儒意电影同样经历了涨停后的大跌。

　　有意思的是，8月31日暑期档收官当天，影视院线概念再次活跃，上海电影、博纳影业、欢瑞世纪、中广天择涨停。

　　124.98亿的暑期档票房、3.4亿的观影人次、IMAX票房40%的增长——暑期档这些积极信号不容否认，但隐忧同样明显。

　　头部影片集中度进一步提升，腰部影片断层，中小成本影片除了极少数黑马（如《给阿嫲的情书》）外，多数淹没在大盘中。上市公司普遍亏损，盈利能力脆弱。

　　此外，部分高预期影片未能达标。《年会不能停！2》远未达到前作高度，《三国第一部：争洛阳》《群星闪耀时》顶不住市场压力选择撤档，这些都在提醒市场：观众对内容越来越挑剔了。

　　下半年尚有国庆档和贺岁档两个重要节点。票房的热度能否转化为上市公司的业绩改善，或许要等到年报才能见分晓。但至少，这个暑期档让行业看到了“以价换量”的可行性——只要内容够好，观众从未离开。

（文章来源：大河财立方）