三大航集体亏损！一图速览航空业半年报
航空机场上市公司2026年半年报全部出炉，航空业呈现“增收不增利”特征，其中三大航集体亏损成为市场关注焦点。
中国国航、东方航空和南方航空上半年合计实现营业收入2581.81亿元，但归母净利润合计亏损81.61亿元，同比均下滑。燃油成本的大幅飙升，直接导致三大航上半年整体陷入亏损。
整体来看，上半年民航行业业绩呈现明显的阶段性分化态势。一季度依托春运旺盛的出行需求，叠加阶段性低位油价红利，三大航悉数实现盈利；进入二季度，民航行业迎来传统淡季，同时国际油价冲高抬升成本，行业整体由盈转亏。
多家证券机构分析指出，地缘冲突引发的油价波动，仅影响航司盈利释放的节奏，并不会颠覆民航行业及头部航司长期向好的盈利逻辑。
货运则保持较快增长。上半年民航货邮运输量达到507.3万吨，同比增长6%，其中国际货运表现尤其突出，国际货邮运输量同比增长13.9%。跨境电商、电子产品等需求继续支撑航空货运，成为航空公司收入端的重要补充。
机场方面，客流恢复仍在推进，但盈利表现同样出现分化。展望下半年，暑运、国际航线恢复以及货运需求仍将提供支撑，而油价走势、机票价格和运力投放则决定盈利修复的幅度。
（文章来源：东方财富研究中心）
