8月28日晚间，新华医疗(600587)披露2026年半年报，公司实现营业收入51.61亿元，同比增长7.73%；但归母净利润同比下滑26.04%至2.85亿元，扣非净利润亦同比下滑20.92%至2.63亿元，增收不增利。

　　其中，第二季度，公司营业收入为29.1亿元，同比上升17.1%；归母净利润为1.61亿元，同比下降28.4%；扣非归母净利润为1.49亿元，同比下降14.6%。

　　资料显示，山东新华医疗器械股份有限公司的主营业务是医疗器械、制药装备的制造销售，提供适配的医疗服务与医疗商贸。公司的主要产品是医疗器械制造产品、制药装备产品、医疗商贸产品、医疗服务。

　　从营收结构看，医疗器械制造产品收入19.63亿元，医疗商贸产品收入15.54亿元，制药装备产品收入12.10亿元，医疗服务收入3.06亿元。虽然感染控制、放疗及影像、手术洁净等产品线均有突破，但成本管控压力贯穿各业务板块。

　　上半年，公司营业成本达38.74亿元，同比增长8.14%，增速超过营收增幅，毛利率空间遭挤压。同时，管理费用增至2亿元，同比上扬12.27%，财务费用更因汇兑损失增加而大增47.26%至2089万元。

　　投资收益由盈转亏进一步拖累业绩。上半年投资净收益为-2441万元，上年同期盈利5211万元。其中权益法下对联营、合营企业确认投资亏损2547万元，参股联营企业ETHK Labs Inc.出现经营亏损，或为该项亏损的重要拖累因素。

　　资产减值与信用风险亦不容忽视。报告期内资产减值损失达3875万元，信用减值损失3407万元，同比均大幅攀升。应收账款规模激增至23.17亿元，较年初增长21.16%，占营收比重接近45%，回款压力与坏账风险同步上升。

　　现金流呈现分化态势。经营活动现金流净额2.65亿元，同比增长9.05%，显示主营业务回款有所改善。但投资活动现金流净额负7.44亿元，筹资活动现金流净额负2.13亿元，现金及现金等价物净减少近7亿元。

　　风险方面，半年报提示，医疗器械行业集采扩围，医院医保控费趋严、付款周期拉长加剧企业现金流压力。此外，成都英德业绩补偿款执行困难，存在兑现风险。

　　报告期内，公司通过子公司出资9360万元设立新华医疗机器人（深圳）有限公司，完善业务布局；研发费用虽同比下降11.66%至1.78亿元，但重点技术创新项目仍在推进。公司已布局AI相关技术、高端放疗装备研发，相关方向或成为长期发展突破口。

　　二级市场上，截至8月28日收盘，新华医疗上涨0.24%报12.60元/股，总市值约76.44亿元，今年以来公司股价累计下跌约12%。

（文章来源：深圳商报·读创）