近日，广东粤海饲料集团股份有限公司（简称“粤海饲料”，001313.SZ）发布2026年半年度报告。数据显示，2026年上半年公司实现营业收入37.79亿元，同比增长41.66%；归母净利润4778.69万元，同比增长1240.46%；扣非归母净利润达4697.82万元，实现扭亏为盈。

　　公开资料显示，粤海饲料专注于水产饲料的研发、生产与销售，以特种水产饲料为核心业务，核心产品矩阵覆盖虾料、海鲈鱼料、金鲳鱼料、大黄鱼料、石斑鱼料、黄颡鱼料等高经济价值品种，是我国大型的集团化优质水产饲料企业。

　　近年来，在水产行业主要原材料如鱼粉等波动大且大幅度高位上涨，水产行业成本承压加剧，及自然灾害、养殖病害频发等背景下，粤海饲料何以实现营收净利双高增？中泰证券研报认为，公司业绩增长主要依靠“内生+外延”的双轮驱动，业绩拐点已经显现。一方面，饲料销量同比高增，特种水产饲料核心优势稳固，实现内生增长。数据显示，公司2026年上半年饲料销量45.7万吨，同比增长近33%，饲料销售收入33.95亿元，同比增长41.01%。特种水产饲料方面，市场份额位居行业前列，销量占公司饲料产品销量的70%以上。另一方面，并购项目协同效益显现，实现外延驱动。半年报显示，公司完成收购宜兴天石饲料60%股权，2026年1月以来成为公司控股子公司并纳入合并范围。宜兴天石上半年实现营收1.68亿元、净利润2330.34万元，贡献归母净利润1271.37万元，占公司归母净利润比重约26.60%。

　　产品力领先背后，是研发的持续驱动。数据显示，报告期内公司研发投入4791.17万元，同比增长40.11%。公司2026年初提出“生长速度再提高10%、饲料系数再降低10%、养殖损耗率再降低50%”的新技术目标，并持续推进“三高三低”技术战略和“四重保障”产品质量体系，通过氨基酸平衡、蛋能比优化、功能性添加剂筛选三大技术路径，合理优化蛋白与脂肪配比，提升养殖成活率，有效降低了养殖成本，产品质量稳定提升，养殖户认可度与黏性持续提升。

　　另一方面，区域扩张与海外业务成为粤海饲料增长新引擎。数据显示，华南核心市场实现营收24.62亿元，同比增长26.66%，基本盘稳固；华东市场营收8.31亿元，同比增长76.75%，占比提升至21.99%。海外市场实现营收1.44亿元，同比增长468.48%，毛利率高达21.57%，同比大幅提升14.66个百分点，盈利规模和质量均有所提升。

　　当前水产饲料行业竞争格局从分散走向整合，市场集中度稳步提升，头部企业凭借研发能力、规模化生产优势及全产业链布局持续扩大市场份额。中泰证券研报认为，粤海饲料作为国内特种水产饲料龙头，核心产品力突出，区域扩张与海外业务爆发式增长驱动业绩高增，叠加外延驱动，业绩拐点已经明确。

（文章来源：经济参考网）