【导读】等待英伟达

　　大家好啊，今晚全球资本市场屏住呼吸，等待周四凌晨英伟达的最新财报，将下一步的人工智能的发展（炒作）指出方向。今晚的美股表现略微平淡，似乎是暴风雨前的宁静，热门个股、板块均涨跌不一。

　　8月26日深夜，美股三大指数窄幅震荡。

　　科技股较为集中的纳斯达克100指数接近平盘。

　　AI硬件股的集中地——费城半导体指数也接近平盘。

　　个股也涨跌不一，西部数据、Lumentum、希捷科技涨约3%。

　　应用光电跌约2%。整体而言，热点比较分散。

　　美股震荡。最新公布的一系列经济数据，并没有明显改变市场对美联储今年将加息的押注。

　　美国7月个人消费支出价格指数，也就是美联储最青睐的通胀指标之一，显示物价环比上涨0.2%，同比上涨3.7%。这两个数据都比接受道琼斯调查的经济学家预期高出0.1个百分点。

　　不过，剔除食品和能源价格后的核心PCE符合市场预期，环比上涨0.2%，同比上涨3.3%。

　　货币市场目前已经完全计入美联储将在12月前加息一次的预期。最新数据显示，美国经济依然保持稳健。尽管一项关键通胀指标符合市场预期，但通胀水平仍明显高于美联储目标。

　　除了宏观经济之外，华尔街目前还在等待英伟达财报。

　　市场关注英伟达，并不仅仅是想知道这家芯片巨头本身的业绩表现，更重要的是，英伟达的财报对于整个人工智能行业以及美股市场意味着什么。

　　根据分析师预期，英伟达本季度营收预计将接近同比翻倍，如果实现，这将是公司两年来最快的营收增速。

　　根据FactSet数据，华尔街预计英伟达第二季度每股收益为2.09美元，营收达到922.8亿美元。

　　由于英伟达目前是标普500指数中市值最大的公司，市值超过5万亿美元，因此这份财报很可能成为整个美股市场的重要风向标。

　　持有英伟达股票的财富管理公司Wealth Alliance首席执行官Rob Conzo表示：“英伟达是衡量AI支出的最佳晴雨表。它可以帮助我们判断，从基础设施建设角度来看，超大规模云厂商是仍在加速投入，还是已经开始变得更加克制。”

　　总体来看，英伟达2026年以来累计上涨约14%，表现并不算差，但和过去两年的惊人涨幅相比已经明显降温。去年同期，英伟达年内涨幅达到34%；而2024年同期，其涨幅更是超过150%。

　　原因并不难理解。随着通胀依然高企、利率上升，同时全球地缘政治风险不断增加，投资者对于AI交易还能持续多久变得越来越谨慎。

　　尽管英伟达目前市值已经超过5万亿美元，位居全球第一，但今年以来，其估值却持续下降。

　　有分析师表示：“英伟达现在已经不是整个市场，甚至都不是AI交易中最令人兴奋的部分了。目前真正供应紧张的领域，是存储、光通信以及能源。资金动能正在从半导体逐渐转向AI基础设施的其他环节，之后甚至可能再次轮动回超大规模云厂商。”

　　从财报前后的交易表现来看，英伟达最近几个季度的情况也并不理想。

　　根据数据，在最近6次财报公布后，英伟达有5次在第二个交易日下跌。目前期权市场预计，英伟达财报公布后，股价可能出现大约上下5%的波动。

　　当然，如果英伟达交出强劲的业绩，同时给出能够安抚投资者情绪的前景指引，那么股价仍有可能获得提振，并重新点燃整个AI交易。

（文章来源：中国基金报）