8月26日，知乎（NYSE:ZH；HKEX:2390）发布2026年第二季度业绩报告。报告显示，第二季度知乎实现营收6.9亿元，去年同期为7.17亿元，同比减少3.75%；不过相比今年第一季度的营收6.52亿元，环比增长5.9%。

　　当季毛利率为57%，去年同期为62.5%；净亏损为3740万元，去年同期为净利润7250万元；经调整净利润为1030万元，去年同期为经调整净利润9130万元。

　　从上半年整体来看，知乎实现收入13.42亿元，公司继续保持严格的成本管控和审慎的资源配置，继2025年首次实现全年非公认会计准则盈利后，2026年上半年继续保持非公认会计准则盈利，经调整净利润为690.6万元。同期总运营费用同比减少11.7%，经调整经营亏损（非公认会计准则）同比收窄19.5%。

　　从收入结构来看，2026年起，知乎将IP相关运营产生的收入由其他服务重新分类至付费内容及IP运营，目前以内容为中心的变现渠道包括营销服务、付费内容及IP运营、其他服务。

　　其中，付费内容及IP运营仍然是最大的收入来源，二季度收入为4.26亿元，同比增长4.4%、环比增长5.9%；上半年收入为8.283亿元，与去年同期的8.29亿元维持相对稳定。

　　在内容方面，截至第二季度末，知乎累计内容量约9.93亿条，同比增长约9%；其中AI相关专业内容同比增长约37%。第二季度，社区日均新增高质量内容同比增长超过16%，延续多个季度双位数增长势头。知乎的专家与创作者网络也在持续壮大。截至第二季度末，知乎累计拥有8150万名内容创作者，同比增长3.1%。

　　核心付费用户规模和付费意愿保持稳定，月均订阅会员为1311万。IP运营业务高增长态势下，版权合作数量同比增长671%，作者版权收益同比增长620%。截至第二季度末，在“盐言故事IP＋听花岛工作室制作”这一模式下，已有7部精品短剧上线。其中，《错嫁有喜》和《姐姐，他真是我姐夫》播放量分别突破30亿和20亿。此外，由盐言故事IP改编的3部AI真人漫剧播放量均突破9亿。

　　而由于公司主动优化服务产品供给，二季度营销服务收入为1.99亿元，去年同期为2.228亿元；上半年营销服务收入为3.904亿元，去年同期为4.197亿元。另外，包括专家数据解决方案、职业教育、消费品等在内的其他业务，二季度收入为6520万元，上半年收入为1.23亿元，同比去年减少主要是由于职业培训业务的战略优化所致。

　　值得注意的是，知乎在财报中多次提及人工智能（AI），例如，在用户端将AI能力覆盖搜索、阅读和辅助创作；在内部运营中运用AI提升工作效率；第二季度升级了社区Agent能力，并将在第三季度探索和验证相关应用在社区的落地。与此同时知乎持续推进AI Works等开放应用生态建设，截至2026年6月30日已沉淀超过300个AI项目。

　　AI也带来了新的商业化机遇。知乎专家数据解决方案定位于服务前沿模型能力提升的Data Lab，面向大模型企业提供覆盖需求理解、专家组织、数据生产、质量控制和模型评测验证的一体化服务。2026年上半年，专家数据解决方案已在代码、搜索与深度研究、视觉推理、智能体等多个方向完成项目落地。

　　知乎创始人、董事长兼CEO周源表示：“AI正在成为连接用户与内容的新媒介，推动知乎长期积累的内容、IP及专家能力进入更广泛的应用和商业场景。当前，新业务仍处于商业化验证阶段。我们将以真实市场需求、客户价值和投入回报决定资源配置，在推动核心业务企稳的同时，审慎验证新业务的可持续性。”

　　截至第二季度末，知乎持有现金及现金等价物、定期存款及短期投资合计44.24亿元。

（文章来源：国际金融报）