全球市场

　　港股市场：8月25日，港股三大指数小幅下跌，恒生指数微幅下跌0.02%，国企指数跌0.31%，恒生科技指数跌0.12%。

　　盘面上，大型科网股走势分化，网易涨超2%，阿里巴巴因高管增持消息反弹1.51%，美团跌超6%；PCB概念强势，建滔积层板涨超13%；半导体、芯片股活跃，长光辰芯涨超6%；生物医药股走高，药明合联涨近15%；脑机接口概念、教育、光通信、航空股、AI应用等板块上涨。

　　另一方面，黄金及贵金属股下挫，万国黄金集团、灵宝黄金跌超6%；锂电池板块低迷，天齐锂业、赣锋锂业跌超4%；铝业股集体下跌，南山铝业国际跌超4%；濠赌股普遍下跌，新濠国际发展跌超3%；稀土概念、影视股、商业航天、石油股等下跌。

　　美股盘前：三大股指期货上涨，纳斯达克100指数期货涨0.97%，标普500指数期货涨0.47%，道指期货涨0.48%。

　　半导体、存储、光通信股盘前上扬，闪迪涨超4%，SK海力士、Coherent、迈威尔科技涨近4%，美光科技、Lumentum涨近3%，英伟达、博通涨超1%。

　　美股加密货币概念股涨幅收窄，BMNR涨超1%，Coinbase涨近0.5%，Strategy跌约0.5%、比特币盘中一度突破8.1万美元，现回落至8万美元下方。

　　Bloom Energy盘前涨超6%，英特尔涨超4%，“国会山股神”佩洛西买入该两只股票。SpaceX涨近1%，公司计划明年发射“太空数据中心”卫星，搭载英伟达芯片；医药股Moderna涨近2%。

　　商品市场：截至发稿，WTI原油跌2.99%，报82.46美元/桶；布伦特原油跌2.85%，报87.96美元/桶。现货黄金跌0.31%，报4637.02美元/盎司；现货白银跌1.48%，报67.932美元/盎司。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净卖出港股66.05亿港元。南向资金今日成交额929.82亿港元，港股大市成交2540.79亿港元。南向十大成交股中，美团-W、MINIMAX-W、药明生物分别获净买入8.67亿港元、3.77亿港元、1.94亿港元。建滔积层板、南方恒生科技、长飞光纤光缆分别遭净卖出11.95亿港元、7.42亿港元、5.26亿港元。

　　热点要闻

　　战争尾声？美国拟向中东使馆重新派驻外交官

　　美国国务院正准备让外交官重返在伊朗战争爆发前及战争期间撤离的中东使馆，这表明特朗普政府预计全面敌对行动不会再次爆发。据《纽约时报》获得的一份美国国务院内部文件，美国驻中东外交机构可能最早于本周开始让外交官返回，并逐步缩减此前采取的紧急措施。三名美国官员也证实了相关调整。文件显示，计划恢复较高人员配置的使馆包括美国驻以色列、黎巴嫩、沙特、卡塔尔、约旦、阿曼、伊拉克和科威特的使馆。美国国务院现任及前任官员表示，重新部署外交人员意味着紧张局势正在缓和，尽管美国与伊朗围绕延长上周到期的60天停火协议的谈判已经陷入停滞。曾在奥巴马政府时期担任美国驻以色列大使、拜登政府时期担任负责中东事务的国防部官员丹·夏皮罗表示：“让部分撤离的外交机构重新恢复人员配置，表明政府认为战争正在接近尾声。”

　　美提议解封换海峡重开！巴基斯坦陆军参谋长闪电访伊带回关键信息

　　美国加码制裁伊朗之际，巴基斯坦的斡旋似乎取得了新的突破。据阿拉伯卫星电视台（Al Arabiya） 旗下的英语新闻频道获悉，巴基斯坦军方负责人阿西姆·穆尼尔在访问伊朗期间传达了美国的提议。

　　一位高级消息人士透露，美国提议解除封锁和制裁，以换取伊朗开放霍尔木兹海峡并停止其代理组织的袭击。受消息影响，国际原油盘中跳水，美、布两油日内均跌超3%。

　　这释放出一个重要信号：在美伊直接接触长期停滞之际，伊朗与美国之间的谈判窗口或许仍未完全关闭。

　　比特币三个月来首次突破8万美元，8月迄今累计涨幅高达28%！

　　比特币周二突破8万美元，创下三个多月来的新高，8月迄今累计涨超28%，有望创下2024年11月以来的最大单月涨幅。

　　比特币上涨与美国财政部债券回购计划及特朗普呼吁国会通过加密监管《清晰法案》相关。

　　分析师认为，贬值交易的兴起是比特币上涨的关键原因，但也有人认为市场对比特币的需求无法持久。

　　大摩：油价飙升是美股头号风险，恐进一步推高美债收益率

　　摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）最新警告称，油价再度飙升是当前美股面临的最大风险，他建议投资者利用能源股来对冲投资组合风险。

　　这位策略师表示，油价的进一步上涨可能推高债券收益率，并最终迫使美联储采取行动，因为美联储主席凯文·沃什致力于将通胀拉回目标水平。

　　在更广泛的配置层面，Wilson也重申其对“优质股”的偏好，即盈利更稳定、利润率更高且运营效率更强的公司。他还认为，芯片股短期内不太可能重新夺回市场主导地位。

　　美债危机不足为惧？小摩：美股年末有望轮动上涨看好优质成长与半导体

　　美东时间周一，摩根大通在研报中表示，对今年剩余时间的股市依旧维持乐观，但认为上涨将来自板块轮动，而非普涨式的猛烈拉升。

　　该行表示，近期半导体板块反弹，代表市场风险偏好出现战术性修复；而在美联储政策保持耐心、抑制市场波动的背景下，市场仓位水平与板块分化程度将主导下一阶段行情。

　　总体而言，摩根大通看好优质成长股与超大规模云厂商；同时，经过近期估值重定价之后，半导体板块同样具备吸引力。

　　摩根大通补充称，如果在美国通胀切实回落的“金发姑娘”良性经济环境下，美联储维持利率按兵不动，市场涨势有望进一步扩散。

　　美国农民正遭遇40年来最严重危机！美伊战争正加剧成本压力

　　美国传统玉米种植地区的农场主们表示，他们正面临40年来最严重的危机。伊朗战争正引发柴油和化肥价格暴涨，将粮食生产商推向崩溃的边缘。

　　据美国能源信息署（EIA）的数据显示，广泛用于农业机械的柴油的平均价格已飙升至全美每加仑5.45美元，而战前仅为每加仑3.81美元。

　　农场主Matt Bailey表示，11-52-0是一种富含磷的化肥，十年前在播种时使用，价格为每吨470美元，而现在价格已超过900美元。

　　美农场局联合会研究显示，如果没有政府援助，种植包括玉米在内的九种主要作物的农民今年将损失310亿美元。

　　公司新闻

　　亚马逊大幅上调硬件设备零售价，部分产品涨幅高达60%！

　　亚马逊旗下最受欢迎的电子产品，包括流媒体设备Fire TV、智能音响Echo、电子书阅读器Kindle和路由器品牌Eero都调整了价格。其中，亚马逊的平价智能音响Echo Dot价格从49.99美元上涨至79.99美元，涨幅高达60%。

　　亚马逊发言人对此解释称，消费电子行业正面临内存和存储组件成本大幅上涨的问题。不过，亚马逊还表示，在接下来的一年中，将继续不定期地为顾客提供促销活动。

　　苹果、微软此前已经提价，据业内分析，内存短缺情况预计将持续到2027年，之后价格可能会在2028年达到顶峰并趋于稳定。

　　暴涨时代远去？英伟达财报前夕，期权市场给出了“冷静”预判

　　媒体近日援引英伟达期权市场最新数据表示，财报公布后的次日（当地时间本周四），英伟达股价预计可能出现约5.4%的双向波动，即上涨或下跌幅度均可能达到5.4%左右,对应的市值变动约为2800亿美元。

　　值得注意的是，该波动幅度低于其5月财报公布前期权定价反映的6.5%波动预期，同时也显著低于英伟达过去12个季度7.4%的历史平均股价波动幅度。

　　业内指出市场并不认为英伟达会再度爆出超大规模业绩利好，带动股价大幅拉升。

　　老铺黄金上半年营收同比增60%，净利润大增88%仍逊预期，线上、海外业务成增长亮点

　　老铺黄金2026年上半年业绩延续高增长，营业收入198.08亿元，同比增长60.3%；净利润42.67亿元，同比增长88.2%。盈利提升主要受低成本库存、产品调价及规模效应推动。线上收入增长171.9%，境外收入翻倍，高端客群持续扩大。公司门店拓展至45家，单店效益领先行业，整体财务杠杆有所下降。

　　马斯克预告：首批搭载英伟达芯片的AI卫星明年Q4发射！

　　当地时间周一（24日），马斯克在社交媒体X上预告称，SpaceX首批搭载英伟达芯片的人工智能（AI）卫星将于明年第四季度首次发射，并于2028年实现大规模部署。

　　他表示，SpaceX与英伟达合作，设计了一套针对太空环境优化的Vera Rubin NVL72系统。他将Vera描述为第一款专为智能体打造的CPU，并表示它将加速SpaceX人工智能智能体快速行动所需的编排、代码执行和数据处理。

　　财经日历

（文章来源：哈富证券）