蓝鲸新闻8月25日讯，8月25日，景兴纸业(002067.SZ)公布2026年中报，公司依托工业包装原纸及再生浆板业务的双轮驱动，受益于行业供需改善带来的产品提价及马来西亚二期项目推进，报告期业绩实现大幅扭亏高增；同时，财务费用显著下降进一步增厚利润，经营现金流大幅改善。

　　财报数据显示，报告期公司实现营业收入31.61亿元，同比增长20.22%；归母净利润1.39亿元，同比增长152.95%；扣非净利润1.27亿元，较上年同期的-0.38亿元实现扭亏为盈。经营活动产生的现金流量净额为6.01亿元，较上年同期的-4.91亿元大幅改善。公司营收与利润同步增长，主业盈利能力显著修复，且盈利质量较高，非经常性损益对利润影响较小。

　　从业务结构看，公司核心收入来源为工业包装原纸和再生浆板。报告期内，原纸业务实现营业收入21.83亿元，同比增长18.57%，占总营收比重近七成；再生浆板业务表现尤为亮眼，实现营业收入4.10亿元，同比大幅增长431.12%，主要得益于国内再生纸浆进口监管收紧及市场需求释放，推动该板块量价齐升。相比之下，生活用纸营收3.72亿元，同比微降1.70%。

　　业绩大幅增长的主要原因在于行业景气度底部修复，废纸系包装纸经历从筑底到温和复苏的转变，成品纸价格上行带动毛利率改善。此外，公司可转债在2025年完成兑付，使得报告期财务费用同比下降85.34%，利息支出大幅减少，直接提升了净利润水平。

　　展望后续，工业包装纸行业正处于周期底部向上的修复阶段，供需矛盾逐步缓和，进口纸冲击减弱，有利于头部企业提升市场份额。然而，行业仍面临原材料价格波动风险，二季度以来废纸价格持续上涨，若成品纸价格无法顺利向下游传导，盈利空间可能受到挤压。此外，公司在马来西亚的海外投资虽有助于规避贸易壁垒，但也面临汇率波动及地缘政治带来的供应链风险。后续需重点关注原纸与再生浆板的价差变化、原材料成本传导情况以及马来西亚二期项目的投产进度。

（文章来源：蓝鲸财经）