大家好，今天是2026年8月25日星期二，欢迎来到今日投资机会！
01 全球市场观察
投顾观点：全球风险偏好下降，美股存储、光通信板块下挫，A股相关产业链或将承压
美股市场：截止8月24日收盘，美股涨跌不一。消息面上，华尔街对“算力贷”相关风险的担忧，正指向定制芯片和先进网络芯片供应商博通。据悉，一只票面利率5.15%、2031年到期的博通债券，8月以来收益率已上升约14个基点（注：这意味着债券价格下跌）。与此同时，其5年期信用违约互换（CDS）价格同期上涨了28个基点，升幅甚至高于甲骨文和SpaceX。
欧股市场：截止8月24日收盘，欧洲三大股指涨跌互现。
商品市场：截止8月24日收盘，国际油价下跌，COMEX黄金期货当月连续合约上涨。
日韩市场：截止8月25日8：30，日经225和韩国KOSPI集体走弱。
02 独家策略观点
投顾观点：昨日A股震荡调整，CRO和算力硬件遭“双杀”。短期市场情绪骤降，建议聚焦防御侧并控制仓位
昨日A股放量下跌，指数重挫，沪指一度接近3850点箱体下沿，截止收盘，上证指数跌0.59%，深证成指跌2.13%，创业板指跌3.21%；两市成交额放量至2万亿元，全市场3965只个股下跌，赚钱效应大幅回落。
2）技术解析：放量下杀，趋势或有走弱风险。
数据来源：东方财富软件终端
由上图可见，三大指数短期均线已呈空头排列，KDJ向下发散，表明市场短期空头趋势或已成型；同时MACD出现分化，科创50柱体已率先转为绿柱，技术指标全面走弱。伴随成交量的放大，或表明市场已进入C浪主跌阶段，市场存在加速探底可能。
3）资金聚焦：硬科技遭集中兑现，资金扑向资源防御侧。
数据来源：东方财富软件终端
由上图可见，工业金属、贵金属和煤炭开采获主力资金净流入，成为市场中为数不多的避风港；反观半导体、通信设备和元件遭资金集中离场兑现。这种结构性切换，或表明昨日市场的重挫非简单的技术性回调，而是一次集中式的风险偏好收缩。
4）综上所述，昨日A股全天震荡下跌，放量调整，市场情绪陷入阶段性低谷。展望后市，市场在进入“重构期”前或需经历“阵痛期”，短期波动或难以避免，在风险尚未完全释放前，建议可先关注防御性资产。
03 板块机会速递
投顾观点：焦炭板块或正迎来"焦煤供给硬约束+焦企亏损限产提涨+存量资金避险升温"的三重共振
焦炭（涵盖焦煤资源、焦化冶炼、焦炭贸易）。
关键词：焦炭涨价+安监锁产+资金切换。
驱动逻辑：
1）焦煤供给硬约束，成本端构筑焦炭价格刚性底部。《煤炭工业发展"十五五"规划》印发，明确到2030年推动落后无效产能退出、全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%，中长期供给约束与高质量发展导向进一步强化。
2）焦企深度亏损倒逼限产，首轮提涨落地兑现业绩修复预期。三轮提降行业陷入全面亏损后，多数独立焦化企业进行限产，供需格局边际改善下，近期已有部分企业宣布涨价，这意味着焦化行业从"全链条亏损"向"边际修复"的拐点信号出现。
3）筹码出清充分，板块价值凸显。市场风格逐步均衡切换，焦炭板块机构长期低配、仓位风险已充分释放，在扎实基本面的支撑下，板块有望迎来资金再配置行情。
代表方向：煤焦一体化、独立焦化、焦煤资源、焦化副产物深加工。
从盘面表现来看，焦炭板块在首轮提涨发函后一路走高，短期均线目前已呈多头排列，或已完成标准主升动作。展望后市，焦炭板块有望乘"焦煤供给硬约束+首轮提涨落地+资金避险再配置"之势，走出一波震荡偏强的结构性行情。
最后，今日有1只新股上市和1只转债上市，高凯技术（688835）、派克转债(111026)。
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【投顾姓名及其登记编号】
万李斌（S1160621090004）
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（文章来源：优优投顾）
