拼多多二季度净利润下滑12%。

　　8月24日，拼多多(Nasdaq:PDD)发布二季度财报，财报显示，二季度总营收达到1124亿元，同比增长8%；净利润为272亿元，同比下降12%，非国际会计准则下(Non-GAAP)净利润为285亿元，较2025年同期的327亿元下降13%。

　　拼多多在财报中解释称，利润下滑主要由于平台生态持续加码投入，叠加海外非经营项目亏损影响。

　　财报显示，二季度拼多多营业成本为480亿元，同比增长约5%；销售及营销、一般及行政、研发三项运营费用合计约366亿元，同比增长13%。

　　其中，销售与营销费用为297亿元，同比增长约9%；研发费用46亿元，同比增长约27%；一般及行政费用23亿元，同比增长约53%。研发和治理相关投入增幅较为明显，反映公司仍在持续加强平台能力、技术投入以及合规建设。

　　在财报后的电话会议中，拼多多管理层回应了几个核心问题。

　　拼多多集团联席董事长兼联席CEO（首席执行官）赵佳臻表示，品牌自营业务是公司长期供应链投资的重要延伸，希望与有能力、有意愿的制造企业建立深度产品共创，发挥平台在市场洞察和全球渠道上的优势，为产业链带来增量价值。推进节奏上，初期将有选择地在平台供应链具备独特优势的核心品类上，与深耕制造业的企业合作，参与产品研发、质量标准制定和市场验证。赵佳臻称，该业务培育磨合周期较长，启动时间超预期，但这是明确的长期战略方向，拼多多会保持耐心并对前景有信心。

　　此前8月10日，拼多多宣布上线“最快明天达”核心入口，品类覆盖水果生鲜、日用百货等。此前拼多多并未设置相关一级入口，仅通过算法在商品页或搜索结果页动态展示“明天达”标识。此次将其提升至首页核心导航位，被视为拼多多在时效履约能力上的重要升级。

　　谈到外界关注的即时零售，赵佳臻表示，其与平台核心电商、买菜业务满足消费者不同场景需求。从现阶段业务基础来看，两者底层链路和模式差异较大，能够形成的协同相对有限。拼多多将集中资源于自身有积累、能创造独特价值的领域，持续夯实供应链。

　　而对于Temu等全球化业务，拼多多集团联席董事长兼联席CEO陈磊表示，今年以来全球多个市场的监管政策和合规要求出现较大变化，给公司全球化业务带来新的挑战。他表示，拼多多正在持续加强合规能力建设，并根据不同市场的监管要求调整和完善平台治理规则。

　　陈磊同时表示，公司目前处于转型发展阶段，后续仍将继续投入供应链建设和平台治理。他认为，全球贸易环境快速变化，对平台的合规能力、供应链体系以及长期运营能力提出了更高要求。

　　截至8月24日收盘，拼多多跌1.48%，报收87.07美元。

　　东财图解·加点干货

（文章来源：澎湃新闻）